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Mein Favorit FTSE 100 Value-Aktien waren früher eine der langweiligsten. Das empfand ich als Tugend. Es wuchs stetig, steigerte die Dividenden Jahr für Jahr und im Laufe der Zeit steigerte sich die Gesamtrendite zu etwas Besonderem.
Sein Name? Internationale Vertriebsgruppe Bunzl (LSE: BNZL). Für mich war es der klassische, unbesungene Held, der die Ärmel hochkrempelt und sich in aller Stille der unrühmlichen Aufgabe widmet, ein Unternehmen aufzubauen und langfristigen Wohlstand für Investoren zu schaffen.
Bunzl verkauft Alltagsgegenstände, auf die Unternehmen nicht verzichten können, von Reinigungsmitteln über Einweg-Kaffeebecher bis hin zu Gummihandschuhen. Wie ich schon sagte, es ist langweilig. Doch an der aggressiven Akquisitionsstrategie des Unternehmens, Konkurrenten auf der ganzen Welt zu schnappen und sie zu engagieren, um die Gewinne zu steigern, war nichts Langweiliges.
Bunzl-Aktienkurs kämpft
Ich war nicht der Einzige, der Bunzls diskreten Charme bewunderte. Im Jahr 2018, Investitionsplattform AJ Bell hob es als einen FTSE 100-Dividendenhelden hervor, der über ein Jahrzehnt eine Gesamtrendite von 339 % erzielte.
Darüber hinaus weist das Unternehmen eine außergewöhnliche Dividendenbilanz auf und steigert seit mehr als drei Jahrzehnten jedes Jahr die Ausschüttungen. In den letzten fünf Jahren sind sie mit einer beeindruckenden jährlichen Durchschnittsrate von 7,48 % gestiegen.
Dann hörte Bunzl plötzlich auf, langweilig zu sein, und das nicht im positiven Sinne. Am 16. April stürzten die Aktien nach einer schockierenden Gewinnwarnung und der Aussetzung des Handels um 25 % ab Aktienrückkauf. Der Umsatz wurde durch US-Zölle und den Verlust eines Großkunden beeinträchtigt.
Ich habe auf die harte Tour gelernt, wie man nach Gewinnwarnungen schnell einsteigt. Aktien sehen vielleicht günstiger aus, aber Nachbeben sind üblich, wie ich mit festgestellt habe Diageo Und JD Sportmode.
Also hielt ich mich zurück, und das erwies sich als sinnvoll. Die Aktien sind in den letzten 12 Monaten um 38 % gefallen, und es gibt keine Anzeichen für einen Rückgang Erholung noch. Ich habe mir die Zeit genommen und Bunzl in drei verschiedenen Dips gekauft. Heute ist die Aktie erneut gefallen.
FTSE 100-Kämpfer
Heute Morgen sagte Bunzl, dass der Umsatz im Gesamtjahr bei konstanten Wechselkursen voraussichtlich um 2 bis 3 % steigen werde, was der Prognose entspreche. Das hört sich kaum katastrophal an, doch die Aktien brachen prompt um weitere 6,5 % ein, während der FTSE 100 um 1,3 % zulegte.
Die Märkte sind zweifellos zurückgeschreckt, als bekannt wurde, dass die Margen im Jahr 2025 von 8,3 % im Jahr 2024 auf 7,6 % sinken werden, obwohl sich der Rückgang in der zweiten Jahreshälfte abschwächen dürfte. Der Vorstand sagte, dass sich die Dynamik auch im letzten Quartal verbessern könnte, unterstützt durch Leistungsinitiativen und neue Geschäftsabschlüsse in Nordamerika. Das Wachstum im Jahr 2026 sieht jedoch bescheiden aus. Mit anderen Worten, ein bisschen langweilig.
Und das ist für mich in Ordnung. Genesungsgeschichten brauchen Zeit, deshalb habe ich meine Position schrittweise aufgebaut. Der US-Markt bleibt fragil und das globale Umfeld ist nicht gerade rosig. Weitere Fehltritte könnten die Aktien noch weiter sinken lassen.
Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11,43 und einer soliden Nachlaufrendite von 3,43 % scheint Bunzl ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis zu haben. Schnäppchenjäger sind bereits aufgetaucht. Die Aktien haben einen Teil der heutigen Verluste wieder aufgeholt und liegen nun nur noch bei 2,88 %.
Ich halte sie immer noch für eine Überlegung wert, vorausgesetzt, dass die Anleger eine langfristige Perspektive haben. Das ist bei angeschlagenen Erholungsspielen wie diesem immer der Fall. Bunzl sollte mit der Zeit wieder auf die Beine kommen. Allerdings brauchen Anleger eine hohe Langeweileschwelle.
