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Rolls-Royce (LSE:RR)-Aktien haben Renditen erzielt, die meine kühnsten Träume übertrafen, seit ich sie Mitte 2023 zum ersten Mal gekauft habe. Allein in diesem Jahr sind sie um fast 100 % gestiegen!
Es war die rasante Geschwindigkeit des Turnarounds, die überrascht und erfreut hat. Ich dachte, es würde fünf bis zehn Jahre dauern (wenn überhaupt), bis ich die Art von Gewinnen erwirtschafte, auf die ich jetzt sitze. Wie bei einem Transatlantikflug war ich auf die Langstrecke vorbereitet.
Wenn ich zu Beginn des neuen Jahres meine Bestände durchschaue, entscheide ich, welche ich vielleicht noch hinzufügen möchte. Als Peter Lynch sagte einmal: „Am besten kaufen Sie die Aktie, die Sie bereits besitzen„.
Ist Rolls-Royce derzeit ein möglicher Kandidat?
Der unglaubliche Turnaround von Rolls-Royce unter CEO Tufan Erginbilgiç konzentrierte sich auf Kostensenkungen, die Neuverhandlung von Verträgen zu besseren Konditionen, die Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten und die Ausbeutung der Kosten Bilanz in Form bringen.
All dies wurde durch eine starke Erholung der Flugstunden von Großmotoren nach der Pandemie unterstützt. Und die weltweit steigenden Verteidigungsausgaben haben sicherlich nicht geschadet.
In diesem Jahr geht das Management davon aus, dass der zugrunde liegende Betriebsgewinn und der freie Cashflow zwischen 3,1 und 3,2 Milliarden Pfund bzw. 3 und 3,1 Milliarden Pfund liegen werden. Im Jahr 2020 betrugen diese Zahlen einen Betriebsverlust von 1,9 Milliarden Pfund und einen Mittelabfluss von 4,2 Milliarden Pfund.
Wir treiben unser Transformationsprogramm weiter voran, sorgen für profitables Wachstum und stärken unsere Bilanz weiter.
CEO Tufan Erginbilgiç, Handelsupdate für das dritte Quartal 2025.
Keine billige Aktie
Rolls-Royce gibt seine Ergebnisse für 2025 am 26. Februar bekannt und einige Analysten gehen davon aus, dass die Zahlen am oberen Ende oder leicht über der prognostizierten Spanne liegen werden.
Im November schloss das Unternehmen sein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 1 Milliarde Pfund für 2025 ab. Und vor dem Bericht vom Februar ist der Abschluss eines vorläufigen Rückkaufprogramms im Wert von bis zu 200 Millionen Pfund geplant. Ich erwarte also keine bösen Überraschungen.
Dies gilt jedoch auch nicht für den Markt, da die Aktie fast zum 36-fachen der Gewinne des nächsten Jahres gehandelt wird. Das kommt mir recht hoch vor. Und während die Dividende jetzt zurück ist (ein weiteres Zeichen für die finanzielle Gesundheit), liegt die Terminrendite bei knapp 1 %. Daher spielt das Einkommen hier keine große Rolle.
Mehr Aktien kaufen?
Längerfristig bin ich hinsichtlich des Wachstumspotenzials des Unternehmens weiterhin optimistisch. Tatsächlich ist Rolls-Royce eines dieser seltenen Unternehmen, bei dem die Aussichten für jeden seiner Geschäftsbereiche meiner Meinung nach gut sind.
Im Kernbereich der zivilen Luft- und Raumfahrt hat der internationale Fernverkehr endlich das Niveau vor der Pandemie überschritten. Und bei Power Systems führt der weltweite Ausbau des KI-Rechenzentrums zu einer steigenden Nachfrage nach Notstromgeneratoren.
Unterdessen dürfte die Verteidigungsabteilung vor dem Hintergrund der unsicheren geopolitischen Lage von steigenden Militärbudgets profitieren. Dann gibt es noch die spannende Tochtergesellschaft Small Modular Reactor (SMR), die voraussichtlich bis 2030 profitabel sein wird.
Damit die Aktien im Jahr 2026 jedoch wieder kräftig steigen, denke ich, dass Rolls-Royce für 2025 einen Konjunkturschub und eine hervorragende Prognose für 2026 braucht. Und diese Dinge sind natürlich nicht garantiert, insbesondere wenn die globalen Lieferketten weiterhin fragil sind.
Alles in allem denke ich, dass es im Jahr 2026 für neues Geld bessere Optionen als Rolls-Royce gibt. Natürlich würde ich bei einem starken Ausverkauf der Aktie (z. B. 20–30 %) auf jeden Fall einen weiteren Blick darauf werfen.
Anleger, die Rolls-Royce in Betracht ziehen, sollten sich darüber im Klaren sein, dass die Aktie perfekt bewertet erscheint, auch wenn die langfristigen Chancen attraktiv bleiben.
