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Mir gehen die Superlative aus, die ich beschreiben könnte Rolls-Royce (LSE: RR) Aktien. Der Flugzeugtriebwerkshersteller hat alle Konkurrenten auf der ganzen Welt zerschlagen FTSE 100 in den letzten drei Jahren.
Die Aktien stiegen im Jahr 2025 um 96 %. Aber die wirklich großen Gewinner sind diejenigen, die Aktien gekauft vor drei Jahren beim Hersteller von Flugzeugtriebwerken und ist seitdem um 1.130 % gestiegen. Das hätte aus einer Investition von 10.000 £ 123.000 £ gemacht. Worte wie „zügellos“, „glühend heiß“ und „umwerfend“ decken es kaum ab.
Anleger, die früh eingestiegen sind, werden jubeln. Diejenigen, die ihren Flug verpasst haben, werden sich selbst ärgern. Beide werden sich zu Beginn des neuen Jahres die gleiche Frage stellen. Wohin geht der Aktienkurs im Jahr 2026?
FTSE 100-Wachstumsstar
Natürlich weiß ich es nicht. Niemand tut es. In einem entscheidenden Punkt sind alle Anleger gleich. Keiner von uns hat eine Kristallkugel.
Wir werden ständig davor gewarnt vergangene Leistung ist kein Leitfaden für die Zukunft, aber es sagt mir eines. Die Rolls-Royce-Aktien können in diesem Tempo einfach nicht weiter steigen.
Mit einem Marktwert von rund 95 Milliarden Pfund ist es mittlerweile das sechstgrößte Unternehmen Großbritanniens. Wenn es in den nächsten drei Jahren um weitere 1.130 % steigen würde, wäre es 1,2 Billionen Pfund wert. Das ist etwa ein Drittel der gesamten jährlichen Wirtschaftsleistung Großbritanniens. Wird nicht passieren.
Selbst wenn sich die Aktien „nur“ verdoppeln würden, auf 190 Milliarden Pfund, wäre das immer noch außergewöhnlich. Es würde Rolls-Royce in greifbare Nähe bringen HSBC-Beteiligungen bei 202 Milliarden Pfund, und AstraZenecamit 213 Milliarden Pfund das größte Unternehmen Großbritanniens.
Das Geschäft hat einiges zu bieten. Die Einnahmen aus der Herstellung und Wartung von Flugzeugtriebwerken sind mit der Erholung des Flugwesens nach der Pandemie stark gestiegen. Der Geschäftsbereich Power Systems wurde durch die Nachfrage nach KI-Rechenzentren gestärkt. Zunehmende geopolitische Spannungen haben auch zu einer Aufhebung der Verteidigungsbefehle geführt.
Dann gibt es noch das langfristige Versprechen kleiner modularer Reaktoren, der sogenannten Mini-Atomwaffen. Vorstandsvorsitzender Tufan Erginbilgic glaubt, dass sie die Größe des Unternehmens schließlich verdoppeln könnten, wenn ihnen wie geplant gelingt.
Dieses „Wenn“ ist wichtig. Diese Projekte sind auf die Unterstützung der Regierung, eine disziplinierte Ausführung und darauf angewiesen, dass die Technologie die versprochenen Ergebnisse liefert. Es gibt auch ökologische und regulatorische Bedenken, da Mini-Atomkraftwerke angeblich mehr radioaktive Abfälle freisetzen als herkömmliche Kernkraftwerke.
Diese Aktien sind teuer
Die offensichtlichste Herausforderung ist heute die Bewertung. Rolls-Royce wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 56 gehandelt, was weit über dem FTSE 100-Durchschnitt von etwa 17 liegt. Die Erwartungen sind himmelhoch.
Die Broker bleiben optimistisch und die Konsensprognosen deuten auf einen Aktienkurs von rund 1.265 Pence im nächsten Jahr hin. Wenn ja, dann wäre das eine Steigerung von etwa 10 % gegenüber heute, sodass aus 10.000 £ 11.000 £ werden. Rechnet man die bescheidene Terminrendite von 0,95 % hinzu, erhöht sich die Rendite auf 11.095 £.
Natürlich haben auch Analysten keine Kristallkugeln. Aber meiner Meinung nach fasst das den aktuellen Stand der Rolls-Royce-Aktie zusammen. Sie haben sich hervorragend geschlagen, aber von jetzt an muss das Tempo sicherlich langsamer werden. Wer hofft, das Versäumte nachholen zu können, täuscht sich.
Zukünftige Gewinne dürften stabiler ausfallen, während die Risiken höher erscheinen. Jede Enttäuschung, wenn am 26. Februar die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 vorliegen, könnte hart bestraft werden.
Persönlich würde ich nicht in Betracht ziehen, zu dem heute horrenden Preis zu kaufen. Ich denke ernsthaft darüber nach, einige Gewinne vom Tisch zu nehmen, aber nicht komplett zu verkaufen. Dann werde ich versuchen, dieses Geld in die nächste große Wachstumschance umzuverteilen. Ich kann heute viele weitere spannende Wachstumsaktien im FTSE 100 sehen.
