Tesla (NASDAQ:TSLA) war eine der Aktien, die die übertraf S&P 500 im Jahr 2025. Und das verrät mir viel darüber, was Investoren derzeit über das Unternehmen denken.
Die letzten 12 Monate waren für das Unternehmen eine große Herausforderung. Doch es gibt einige vielversprechende Anzeichen und der Aktienmarkt scheint davon überzeugt zu sein – vorerst.
Fahrzeugverkauf
Die Tesla-Aktien stiegen im Jahr 2025 um rund 19 %, was jedoch nicht auf den Anstieg zurückzuführen war Umsatz und Gewinn. Der Gesamtumsatz ging in den ersten neun Monaten um 3 % zurück und der Gewinn pro Aktie ging um 38 % zurück.
Ein Grund dafür war der Wegfall der Ökostrom-Gutschriften, die den Umsatz und Gewinn des Unternehmens gesteigert hatten. Aber die Nachrichten an dieser Front sind vielleicht nicht ganz schlecht. Wenn es um die Herstellung von Elektrofahrzeugen geht, ist Teslas Größe unübertroffen. Und das verschafft ihm einen echten Kostenvorteil gegenüber vergleichbaren Anbietern Ford Und General Motors das ist noch intakt.
Das bedeutet, dass es besser in der Lage ist, mit dem Auslaufen von Krediten zurechtzukommen, die als Anreize für Hersteller und Käufer dienen. An dieser Front sind jedoch auch andere Risiken zu berücksichtigen. Die größte Bedrohung für Tesla in Bezug auf den Autoabsatz sind wahrscheinlich nicht andere US-Konkurrenten, sondern Unternehmen mit Sitz in China. Und diese Unternehmen sind in der Lage, preislich wettbewerbsfähig zu sein.
Um es kurz zu machen: Es war ein schwieriges Jahr für Teslas Fahrzeugverkäufe. Aber die Anleger sind – zumindest vorerst – bereit, der Idee zuzustimmen, dass es sich nicht wirklich um eine solche handelt Autofirma.
Autonomie und Robotik
Die eigentliche Aufregung um die Tesla-Aktie im Jahr 2025 kam von der autonomen Fahrzeugsparte. Das Unternehmen startete schließlich sein Robotaxi-Netzwerk, das nun echte Passagiere befördert.
Derzeit verfügen die Fahrzeuge über einen menschlichen Sicherheitsmonitor im Auto, da das Unternehmen gemäß den örtlichen Vorschriften noch nicht die Autonomiestufe 4 erreicht hat. In diesem Sinne liegt es immer noch hinter Waymo.
Wenn Tesla jedoch dorthin gelangen kann, wird es einen enormen Kostenvorteil gegenüber Waymo haben, da sein fahrerloses System viel billiger in der Herstellung ist. Und es ist jetzt näher als vor einem Jahr.
Dies hat die Aktie in die Höhe getrieben. In gewisser Hinsicht könnte das Unternehmen fast über Nacht von einem Rückstand zu einem meilenweiten Vorsprung werden.
Ein Bereich, in dem es weniger Konkurrenz gibt, ist die Robotik. Tesla hat die Produktionsziele für seinen humanoiden Roboter Optimus bei weitem verfehlt (ungefähr 1.000 gegenüber 5.000). Allerdings machte das Unternehmen mit seiner Technologie gute Fortschritte. Und das gibt Anlegern etwas anderes, auf das sie sich im Jahr 2026 konzentrieren können.
Was wird 2026 bringen?
Tesla hat im Jahr 2025 eine Outperformance erzielt, weil die Anleger über die aktuellen Realitäten des Autoverkaufs hinausblicken und sich auf das Potenzial der Automatisierung konzentrieren. Und das könnte durchaus gerechtfertigt sein. Ich denke, dass die Aktie im Jahr 2026 vollständig von der Fähigkeit des Managements abhängt, dies auch weiterhin zu tun. Aber das ist vielleicht leichter gesagt als getan.
Viele Aktionäre sagen, dass Tesla kein Autokonzern ist. Aber sie stimmten für ein Gehaltspaket für den CEO mit einem Bonus, der durch den Verkauf einer bestimmten Anzahl von Autos aktiviert wird.
Die Aktie könnte im Jahr 2026 definitiv steigen, und ich wette nicht dagegen. Im Hinblick auf eine Investition spiegelt sich für meinen Geschmack jedoch viel zu viel Optimismus im Aktienkurs wider.
