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Ich habe Spielraum, meinem Portfolio eine weitere Aktie mit Dividendenerträgen hinzuzufügen, und bin auf der Suche nach etwas etwas anderem.
Ich habe bereits viel Engagement in hochrentierlichen Finanzwerten wie z M&G Und Beteiligungen der Phoenix-Gruppe. Sie haben überaus großzügige Dividenden gezahlt und gleichzeitig ein solides Aktienkurswachstum erzielt. Das sind großartige Neuigkeiten für mich, aber Investitionen sind zyklisch, und nach so starken Anstiegen könnte die Dynamik ihrer Aktienkurse nachlassen.
Deshalb spanne ich meinen Blick weiter und schaue mir einen anderen Sektor an: Immobilien-Investmentfonds oder REITs. Sie können für Einkommenssuchende verlockend sein, denn um sich als REIT zu qualifizieren, muss ein Unternehmen mindestens 90 % seiner qualifizierten Gewinne als Dividende ausschütten. Kapitalwachstum kann noch dazukommen, auch wenn es schon seit einiger Zeit Mangelware ist. Wird sich das bald ändern?
Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von den individuellen Umständen jedes Kunden abhängt und sich in Zukunft ändern kann. Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informationszwecken. Es handelt sich dabei weder um eine Steuerberatung, noch handelt es sich um eine solche.
Landsec-Aktien kämpfen
Land Securities Group (LSE: LAND) ist einer der größten Eigentümer und Entwickler von Gewerbeimmobilien im Vereinigten Königreich mit einem diversifizierten Portfolio aus Büros, Einkaufszentren und Einzelhandelsgeschäften. Auf dem Papier erfüllt es viele Kriterien. In der Praxis hat der Aktienkurs im letzten Jahrzehnt größtenteils Probleme gehabt. Nachdem es vor etwa 10 Jahren die Marke von 1.000 Pence überschritten hat, liegt der Preis heute eher bei 620 Pence.
Der wahre Schaden wurde während der Pandemie angerichtet, als der Lockdown die Kundenfrequenz im Einzelhandel verringerte und die Arbeit von zu Hause aus die Büronachfrage drückte. Steigende Inflation und steigende Zinssätze versetzten dann einen weiteren Schlag, der die Kapitalkosten in die Höhe trieb, die Erträge aus Immobilienverkäufen schmälerte und dazu führte, dass sich die Verbraucher ärmer fühlten.
Trotz alledem haben sich die zugrunde liegenden Mieteinnahmen einigermaßen gut gehalten. Die Auslastung liegt bei robusten 97,7 %, während die Mieteinnahmen in den sechs Monaten bis zum 30. September um 5,6 % stiegen.
Gewinneinbruch durch Veräußerungen
Allerdings sind die Gewinne zurückgegangen. Der jüngste Gewinn vor Steuern brach von 243 Mio. £ auf 98 Mio. £ ein, was größtenteils auf einen Verlust von 67 Mio. £ bei Immobilienverkäufen im Wert von 644 Mio. £ zurückzuführen war, die kaum oder gar keine Rendite erbrachten. Der Vorstand richtet das Portfolio nun in Richtung hochwertigerer Vermögenswerte um, aber das bedeutet, einiges durchzuhalten kurzfristige Schmerzen.
Landsec expandiert auch in den Bereich Wohnimmobilien. Auch dieser Sektor hatte Probleme, gemessen an der Leistung der Wohnungsbauunternehmen, aber sinkende Zinsen und Hypothekenzinsen in Kombination mit der chronischen Wohnungsknappheit in Großbritannien könnten die Aussichten verbessern.
Ich bin nicht der Einzige, der etwas optimistischer ist, denn die Aktien sind im vergangenen Jahr um 6,5 % gestiegen. Dies scheint das frühe Stadium eines Potenzials zu sein Erholungaber die Aktien sehen immer noch preiswert aus. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei lediglich 12,3, während das Kurs-Buchwert-Verhältnis bei bescheidenen 0,7 liegt. Obwohl Landsec angesichts der jüngsten Aktienkursentwicklung durchaus Anlass zur Bescheidenheit gibt.
Anleger werden auch angesichts der Nettoverschuldung von 4,4 Milliarden Pfund vorsichtig sein, die nur knapp unter dem Marktwert des Unternehmens von 4,6 Milliarden Pfund liegt.
Die Dividende ist bei einer hohen Schlussrendite von 6,5 % schwerer zu ignorieren. Der Kurs der Landsec-Aktie könnte sich zusammen mit der Gesamtwirtschaft erholen, aber obwohl hier potenzieller Wert besteht, fällt es mir schwer zu behaupten, dass es sich um die Art von Fehlbewertung handelt, die nur einmal in der Generation vorkommt. Ich bleibe bei meinen einkommensbringenden Finanzaktien.
