Bildquelle: Rolls-Royce plc
Im vergangenen Jahr stieg der Aktienkurs von Rolls-Royce (LSE: RR) hat sich mehr als verdoppelt. Die Rolls-Royce-Aktie ist um ein beeindruckendes Plus gestiegen 117% während dieser 12 Monate.
Könnte das Gleiche in den kommenden Monaten passieren? Könnte sich der Kurs der Rolls-Royce-Aktie bis Ende 2025 verdoppeln?
Eine sehr beeindruckende Erfolgsbilanz
Auf den ersten Blick mag diese Vorstellung phantasievoll erscheinen. Schließlich handelt es sich um ein Traditionsunternehmen in einer reifen Branche.
Im Laufe der Jahrzehnte hat sich die Branche als zyklisch erwiesen und Rolls’ Gewinn- und Verlustrechnung hat sich erheblich bewegt. Plötzliche, unerwartete Einbrüche in der Nachfrage der Zivilluftfahrt haben die Aktie schon früher in Mitleidenschaft gezogen. Ich sehe darin ein anhaltendes Risiko.
Allerdings hat das vergangene Jahr gezeigt, dass die Rolls-Royce-Aktie ordentlich Schwung hat. Tatsächlich ist dies eine Fortsetzung eines Trends, der dazu führte, dass die Aktie zu den Besten gehörte FTSE 100 Interpreten der Jahre 2023 und 2024 sowie 2025.
Das ist eine beeindruckende Erfolgsbilanz, aber natürlich ist die vergangene Entwicklung an der Börse nicht unbedingt ein Hinweis darauf, was in der Zukunft zu erwarten ist.
Auch der kometenhafte Aufstieg der Rolls-Royce-Aktien – ein Plus von 1.072 % in fünf Jahren – ist teilweise auf eine niedrige Basis zurückzuführen. Die Pandemie-Ära zwang das Unternehmen in die Knie und die Aktien wurden noch im Jahr 2022 für ein paar Cent verkauft.
Richtige Geschäftsstrategie, richtiger Zeitpunkt
Eine niedrige Ausgangslage erklärt jedoch nicht, warum sich die Aktie in den letzten Jahren so gut entwickelt hat.
Die Realität ist, dass Rolls schon immer über einige große Stärken verfügte, von seinem technischen Know-how und seiner proprietären Technologie bis hin zu seiner großen installierten Basis an Motoren, die einer laufenden Wartung bedürfen.
Dies bildete die Grundlage für die starke Performance der Rolls-Royce-Aktie in den letzten Jahren. Aber ein großer Teil dieser Leistung ist auf die Geschäftsentwicklung zurückzuführen. Das Management hat sich ehrgeizige Leistungsziele gesetzt und diese konsequent erreicht.
Unterdessen profitiert das Unternehmen von der anhaltend starken Nachfrage in seinen Schlüsselmärkten Zivilluftfahrt, Verteidigungund Macht.
Hier gibt es noch mehr Potenzial
Obwohl der Aktienkurs stark gestiegen ist, waren auch die Gewinne von Rolls stark.
Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) beträgt 18. Britisches Verteidigungsunternehmen Babcock wird mit einem höheren KGV von 25 gehandelt, während BAE-Systeme ist am 29.
Die Rolls-Royce-Aktie könnte also um etwa 60 % steigen, wenn sie sich einfach an die Bewertung von BAE Systems anpasst und diese Kennzahl verwendet.
Ein weiterer potenzieller Treiber für den Aktienkurs ist die Aussicht auf Gewinnwachstum. Mittelfristig strebt das Unternehmen einen zugrunde liegenden Betriebsgewinn von 3,6 bis 3,9 Milliarden Pfund an. Das wäre etwa 16–26 % mehr als der erwartete Wert für das letzte Jahr.
Das ist ein mittelfristiges und kein kurzfristiges Ziel. Das könnte also dazu beitragen, die Rolls-Royce-Aktie deutlich nach oben zu treiben, aber das würde in diesem Jahr nicht unbedingt passieren.
Sag niemals nie!
Wenn das Jahr 2026 jedoch weitere höhere Ziele mit sich bringt, sehe ich zusammen mit dem aktuellen Bewertungsabschlag im Vergleich zu den oben erwähnten Mitbewerbern das Potenzial für eine Verdoppelung des Rolls-Royce-Aktienkurses von hier aus.
Allerdings würde mich ein so großer Gewinn für ein Unternehmen, das bereits eine Marktkapitalisierung von 106 Milliarden Pfund hat, überraschen.
Selbst die aktuelle Bewertung ist für meinen Geschmack zu hoch, angesichts des oben erwähnten Risikos eines plötzlichen Rückgangs der Nachfrage in der Zivilluftfahrt. Deshalb werde ich vorerst nicht investieren.
