Goldman Sachs hat gerade einen bemerkenswert selbstbewussten Ton angeschlagen Microsoft (MSFT)Aktie kurz vor einem wichtigen Ergebnisbericht 28. Januar.
Das Unternehmen schlug dem Softwareriesen eine Ohrfeige kaufen Bewertung und ein Augenschmaus Kursziel 655 $was fast bedeutet 37 % Aufwärtspotenzial aus aktuellen Preisen.
Ich kann nicht sagen, wie andere Analysten es sehen, aber für mich war Microsoft eine einzigartige Aktie.
Trotz der anhaltenden fundamentalen Outperformance und der guten Entwicklung am Aktienmarkt war sie nie wirklich die „It“-Aktie.
Dieser ungewöhnliche Ruf hat die Aktie jedoch nicht abgeschreckt atemberaubende 91 % Gewinn in den vergangenen drei Jahren deutlich besser als der Gesamtmarkt.
Letztes Jahr war die Leistung jedoch größtenteils gedämpft Lagerbestand nur um 7 % gestiegenals KI Die Müdigkeit schien ihn einzuholen, selbst wenn man seinen Vorteil als Vorreiter bedenkt.
Nach dem Rückgang ist die Aktie nun jedoch reif für die Ernte und wird bei über 28-faches Non-GAAP-Forward-Gewinn (12 % niedriger als der Fünfjahresdurchschnitt).
Es ist interessant festzustellen, dass das Kursziel von Goldman unter den großen Analysten am optimistischsten ist.
- Morgan Stanley: Kursziel 650 $ (übergewichtet).
- Barclays: Kursziel 610 $.
- JP Morgan: Kursziel 575 $ (Kauf).
- Wedbush: Kursziel 625 $ (Outperform).
Darüber hinaus bleibt vielleicht die Begründung von Goldman am meisten hängen, wenn sie argumentiert, dass der Markt den langfristigen Wert, den seine KI-Bemühungen für das Unternehmen freisetzen können, unterschätzt.
Copilot und KI-Agenten stehen im Mittelpunkt von Goldmans Microsoft-Anruf
Goldman Sachs sagt, dass der breitere Markt nicht annähernd so viel Wert einpreist, wie Microsofts Copilot-Tools und KI-Agenten-basierte Workflows den langfristigen Erfolg des Unternehmens bereichern.
Der Kern seines Ansatzes ist die Überzeugung, dass der Ansatz von Microsoft schnell über das bloße Experimentieren hinaus in praktische, wiederholbare Anwendungsfälle übergeht.
Seit seiner Veröffentlichung im Jahr 2023 ist Microsofts „Familie von Copilot-Apps„war ein Moloch für das Geschäft. Tatsächlich während des FQ4 2025 ErgebnisaufrufCEO Satya Nadella sagte, dass es prahlte 100 Millionen monatlich aktive Benutzer über kommerzielle und Verbrauchersegmente hinweg, so die Die Zeiten Indiens.
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Darüber hinaus bemerkte Nadella dies in der jüngsten Telefonkonferenz „mehr als 90 % der Fortune 500“ verwenden Copilot.
Ein großer Teil seines Erfolgs ist seine einzigartige Positionierung, die direkt in Produkte integriert ist, die Kunden bereits verwenden.
Aus diesem Grund argumentierte das erfahrene Analystenunternehmen Wedbush, dass die leistungsstarke Kombination aus Copilot und Azure möglicherweise einen Mehrwert schaffen könnte 25 Milliarden US-Dollar Umsatz bis zum Geschäftsjahr 2026.
Diese Form ist ein wesentlicher Grund dafür, warum Microsoft im Aufwärtsszenario von Goldman liefern könnte mehr als 35 US-Dollar Gewinn pro Aktie bis zum Geschäftsjahr 2030 (mehr als 20 % EPS-Wachstum) und übertrifft damit die von den meisten Mega-Cap-Unternehmen erwartete Expansion im mittleren Zehnerbereich.
Microsofts KI-Agenten sind wichtiger als eigenständige Tools
Darüber hinaus weist Goldman auf den wachsenden Fokus von Microsoft auf KI-Agenten hin, der die Art und Weise, wie die Arbeit in Unternehmen erledigt wird, effektiv revolutioniert.
Dies wiederum führt zu einer stärkeren Nutzung und einer vorhersehbareren langfristigen Monetarisierung durch die vertikale Integration von Microsoft (KI-Rechner, Plattformen und Anwendungen), was dem Unternehmen einen erheblichen Vorteil verschafft.
Aus diesen Gründen wird die leistungsstarke KI-Strategie wahrscheinlich zu einer robusten und messbaren Nachfrage im gesamten Unternehmen führen.
- Infrastruktur (Azure- und AI-Rechenzentren): Mehr KI-Agenten im Spiel erfordern ein stärkeres Training und erhöhen die Nachfrage nach Inferenzen. Zum Vergleich: Das Azure-Geschäft von Microsoft ist bereits vorbei 75 Milliarden US-Dollar Umsatz im Geschäftsjahr 2025und es ist unwahrscheinlich, dass dieses Wachstum so schnell aufhört.
- Plattform (Gießerei- und Agentendienste): Im Juli 2025, Satya Nadella besagte Foundry-APIs verarbeiteten eine ganze Menge 500 Billionen Tokensiebenfach gestiegen.
- Anwendungen (Copilot, GitHub, Dynamics): Microsoft kann Agenten effizient in alltägliche Arbeitsabläufe einbetten. Für etwas Farbe sorgten angeblich Kunden 3 Millionen Agenten über SharePoint und Copilot Studio in einem Jahr GitHub Copilot stieg sprunghaft auf 26 Millionen Nutzer an bis Ende 2025.
Es ist auch wichtig zu beachten, dass der Markt für agentenbasierte KI riesig ist.
Zum Beispiel, Gartnersagte das 40 % der Unternehmens-Apps wird aufgabenspezifische KI-Agenten umfassen Ende 2026.
Die Kluft zwischen Agenten-KI-Hype und Realität
Wall Street sind vielleicht von der Agenten-KI begeistert, aber die Leistungslücke ist nicht zu übersehen.
Zum Beispiel mehr als 40 % der Agenten-KI-Projekte könnte bis Ende 2027 abgesagt werden, wobei die Kosten die Ergebnisse übersteigen würden,Gartnerwarnte kürzlich. Ein weiterer besorgniserregender Trend, auf den ebenfalls hingewiesen wurde, ist das weit verbreitete „Agent-Washing“ mit nur 130 Anbieter werden eher als echte Agenten denn als neu verpackte Chatbots angesehen.
Auch reale Leistungsdaten untermauern diese Vorsicht.
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In TheAgentCompany-Benchmarkwas effektiv getestet wurde 175 realistische Arbeitsplatzaufgaben (Dinge wie Web-Apps, Dokumente und Code), sogar das führende KI-Modell wurde fertiggestellt nur 30 % von Aufgaben.
Darüber hinaus schnitten die gängigsten Setups deutlich schlechter ab, blieben oft in Schleifen hängen oder scheiterten an komplizierten Schnittstellen.
Die Reddit-Community stimmt im Großen und Ganzen zu, und ein relevanter Beitrag des Benutzers hkreporter2 im AI_Agents-Forum (116.000 Agenten) sagte es am besten.
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