Bildquelle: Sam Robson, The Motley Fool UK
Tesla Die Aktie schwankt stark. Langfristig gesehen war es jedoch ein Phänomen. Im letzten Jahrzehnt ist es gestiegen 3.097%. Ich habe nicht vor, in Tesla zu investieren, aber sollte ich darüber nachdenken, Aktien eines anderen Elektrofahrzeugherstellers zu erwerben? NIO (NYSE: NIO), während es für ein paar Dollar pro Stück verkauft wird?
Ja, das Unternehmen ist kleiner als Tesla und verlustbringend. Aber vor einem Jahrzehnt machte auch Tesla Verluste – und war viel kleiner als heute.
Vielleicht könnte NIO am Ende etwas Ähnliches erreichen?
Eine besondere Nische
Als Unternehmen sehe ich viel Gutes an NIO.
Der Umsatz ist gestiegen und mittlerweile ist es ein großes Unternehmen. Im vergangenen Jahr wurden 326.000 Fahrzeuge ausgeliefert, was einem Volumenwachstum von 47 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Im Gegensatz dazu lieferte Tesla im vergangenen Jahr 1,6 Mio. Fahrzeuge aus. Das entspricht tatsächlich einem Rückgang um 9 % im Vergleich zum Vorjahr.
Das bedeutet, dass das Verkaufsvolumen von NIO im letzten Jahr etwa 20 % des Verkaufsvolumens von Tesla betrug (und die Lücke schnell schloss), aber die Marktkapitalisierung von NIO in Höhe von 11 Milliarden US-Dollar weniger als 1 % der Marktkapitalisierung von Tesla in Höhe von 1,4 Billionen US-Dollar ausmacht.
Klar, NIO hat das nicht Stromerzeugung und -speicherung Geschäft, das Tesla betreibt, obwohl seine eigene Expertise im Batteriewechsel ihm dabei helfen könnte, diesen Weg einzuschlagen, wenn es dies wünscht.
Es hat sich auch weniger lautstark zu seinen Plänen für selbstfahrende Taxis und Robotik geäußert als Tesla, obwohl ich davon ausgehe, dass beide Unternehmen dieses Geschäft im Laufe der Zeit weiter verfolgen könnten.
Ich denke, dass NIO in manchen Märkten bessere Arbeit geleistet hat als Tesla, indem es eine zahlungskräftige Kundschaft aufgebaut hat, die nach relativ teuren Autos sucht.
Angesichts des Abwärtsdrucks auf Elektrofahrzeug Die Gewinnmargen der letzten Jahre könnten dem Unternehmen einen gewissen Vorsprung gegenüber der Konkurrenz verschaffen.
Ist die Wertermittlung sinnvoll?
Ein Vergleich von NIO mit Tesla ist jedoch möglicherweise nicht hilfreich, da ich persönlich denke, dass die Bewertung von Tesla zu hoch ist, um sie zu rechtfertigen.
Ein großer Unterschied besteht, wie bereits erwähnt, darin, dass NIO weiterhin Verluste macht und weiterhin Bargeld verbrennt.
Das ist kein kleiner Unterschied, ich denke, er wirkt sich auf die fundamentalen Investitionsargumente der Aktie aus.
Wenn ich jetzt kaufen würde, würde ich darauf vertrauen, dass der Autohersteller irgendwann einen Gewinn erwirtschaftet. Es gibt jedoch keine Garantie dafür, dass dies geschieht.
Die stark steigenden Absatzmengen haben noch nicht zu den Skaleneffekten und der daraus resultierenden Verlustreduzierung geführt, die ich mir als potenzieller Investor erhoffe.
Ich gehe davon aus, dass NIO weiterhin ein enormes Potenzial hat und das sich möglicherweise nicht vollständig im aktuellen Aktienkurs widerspiegelt. Ein heutiger Kauf könnte möglicherweise so sein, als ob man sich vor einem Jahrzehnt bei Tesla einkaufte.
Im Moment warte ich jedoch ab. NIO hat noch nicht bewiesen, dass es über ein profitables Geschäftsmodell verfügt. Das kann mit der Zeit passieren – und die Aktie könnte dadurch in die Höhe schnellen.
Aber ich ziehe es vor, konkrete Beweise für die Rentabilität zu sehen, bevor ich darüber nachdenke, einen Cent in die Aktie zu investieren.
