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Der Rolls-Royce (LSE: RR) Der Aktienkurs grenzt mittlerweile an das Unglaubliche. Nachdem sie den Anlegern jahrelanges Elend zugefügt hatte, wurde die FTSE 100 Der Ingenieursriese ging in die Stratosphäre. Aber jetzt stellt sich jeder Investor die gleiche Frage: Wie lange kann das so weitergehen?
Der frühere CEO Warren East legte den Grundstein für die Erholung, aber es war Nachfolger Tufan Erginbilgiç, der den Grundstein für den Aufschwung legte. Er hat seit 2023 eine umfassende Umstrukturierung vorangetrieben, Kosten gesenkt, Abläufe vereinfacht und das Vertrauen der Anleger wiederhergestellt. Alles, was er versucht hat, hat Erfolg gehabt.
Auch „Turbo Tufan“ hatte Glück und profitierte von einer Erholung der Flugstunden nach der Pandemie. Das ist wichtig, denn der Großteil der Einnahmen des Unternehmens aus seinen Flugzeugtriebwerken stammt aus Wartungsverträgen, die auf den geflogenen Meilen basieren.
FTSE 100-Wachstumsstar
Erginbilgiç hat sich ehrgeizige Ziele gesetzt und diese erreicht. Die zugrunde liegenden Gewinne, der freie Cashflow und die Margen sind alle in die Höhe geschossen, das Umsatzwachstum hat die Erwartungen übertroffen und die Bilanz ist deutlich gestärkt.
Jahrelang machten sich Anleger über die steigenden Schulden Sorgen. Jetzt ist es überhaupt kein Problem mehr. Die Dividende wurde wieder eingeführt, während die Dividende 1 Milliarde Pfund beträgt Aktienrückkauf Das Programm hat die Stimmung weiter gestärkt.
Rolls-Royce hat derzeit von zwei der größten Investitionstrends profitiert: Verteidigung mit einem Rekordvertrag über 9 Milliarden Pfund für U-Boot-Kernreaktoren, während der Geschäftsbereich Power Systems große Chancen bei KI-Rechenzentren hat. Potenzial bieten auch kleine modulare Reaktoren (SMRs) oder Mini-Atomwaffen.
Das Ergebnis? Der Aktienkurs von Rolls-Royce ist in den letzten drei Jahren um atemberaubende 1.105 % gestiegen, sodass aus einer Investition von 10.000 £ 120.500 £ geworden sind.
Gerade als die Anleger davon ausgehen, dass der Kurs der Rolls-Royce-Aktie nicht noch weiter steigen kann, tut er es. Viele Anleger, die zurückgehalten haben, nachdem sie die ersten Tage der Erholung verpasst hatten, werden sich ärgern, da die Aktien gerade erst richtig Fahrt aufgenommen haben. Die Aktie ist im letzten Jahr um 115 % und im letzten Monat um fast 10 % gestiegen.
Dadurch ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf über 62 gestiegen, was die Aktie heute erschreckend teuer macht. In dieser Zahl ist eine Menge Wachstum eingepreist.
Aktienrückkäufe und kostenloses Bargeld
Noch Deutsche Bank Das Unternehmen stuft Rolls-Royce immer noch als „Kauf“ ein und hat kürzlich sein Aktienkursziel von 1.220 Pence auf 1.325 Pence angehoben, was einem Anstieg von 8,6 % entspricht. Heute werden die Aktien bei 1.241 Pence gehandelt. Die Deutsche warnte davor „Anhaltende Einschränkungen in der Lieferkette wirken sich auf die Luft- und Raumfahrt aus“ aber hervorgehoben Power Systems als „Erfährt ein starkes Wachstum, angetrieben durch Rechenzentren und Verteidigungsverträge, mit erheblichem Potenzial für Aufwärtspotenzial“.
Wie ich bin ich bei SMRs vorsichtig. Sie bieten in mehreren Ländern eine hervorragende Gelegenheit, aber Projekte müssen auf staatliche Genehmigungen und Finanzierung warten, was sich als langsam und schwierig erweisen könnte. Vor allem in Großbritannien. Die US-Zölle bereiten eine größere Sorge. Heute sind die Aktien von Rolls-Royce um 2 % gefallen, da die Anleger die Unsicherheit über Grönland verkraften.
Die Ergebnisse für das Gesamtjahr werden am 26. Februar veröffentlicht. Guidance hat ein Ziel für den Betriebsgewinn von 3,1 bis 3,2 Milliarden Pfund und von 3 bis 3,1 Milliarden Pfund festgelegt freier Cashflow. Selbst eine leichte Enttäuschung könnte bestraft werden.
Aber angesichts des Cashflows, der Wiedereinführung der Dividenden und wahrscheinlicher weiterer Rückkäufe halte ich dieses Wachstumsmonster immer noch für eine Überlegung wert. Anleger müssen jedoch eine langfristige Perspektive einnehmen, da es keine Möglichkeit gibt, die jüngste herausragende kurzfristige Performance zu wiederholen. Rolls-Royce hat einen Höhenflug hinter sich, aber die Luft wird hier oben mächtig dünn.
