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Im Laufe der Zeit Rolls-Royce (LSE: RR.)-Aktie, die in den letzten Jahren um 1.595 % gestiegen ist, wurde viel aus zwei seiner drei Geschäftsbereiche gemacht. Civil Aerospace, das Triebwerke für zivile Flugzeuge herstellt, floriert teilweise dank der Erholung der Passagierflüge seit der Pandemie. Die Verteidigung, zu der Triebwerke für Militärflugzeuge und Reaktoren für U-Boote gehören, wurde durch enorme Erhöhungen der staatlichen Verteidigungsausgaben gestärkt.
Aber es gibt eine dritte Liga, die weniger Beachtung findet als diese beiden. Und es ist ein Segment, mit dem Verträge unterzeichnet wurden Nvidia und spielen eine entscheidende Rolle in der Revolution der künstlichen Intelligenz. Es bedeutet auch, dass Rolls-Royce am Ende der werden könnte FTSE 100ist der KI-Superstar.
Rechenzentren
Der dritte Bereich heißt Power Systems und umfasst eine Reihe von Arten der Stromerzeugung wie Generatoren oder Motoren. Warum spielt es eine Rolle in der künstlichen Intelligenz? Nun, auf die Rechenzentren kommt es an.
Die Rechenzentren, in denen künstliche Intelligenz trainiert wird, können nicht einfach an- oder ausgeschaltet werden. Jede davon enthält Tausende von GPUs, die an einigen der komplexesten Projekte arbeiten, die die Menschheit kennt. Der Strom fällt aus? Eine Katastrophe. Das ist für Pionier-KI-Giganten wie Nvidia nicht haltbar. Daher ist eine zuverlässige Stromversorgung sehr, sehr wichtig.
Betreten Sie Rolls-Royce. Mit seinen kritischen Systemen wie mtu-Gasaggregaten der Serie 4000 (eine Art Gasmotor) oder Dieselgeneratoren der Serie 4000 kann das Unternehmen Rechenzentren mit der entscheidenden Notstromerzeugung versorgen.
Diese Systeme können in Sekundenschnelle in die Tat umgesetzt werden. Sie können im Notfall sogar ganze Zentren tagelang am Laufen halten.
Die Folge davon ist, dass Power Systems der am schnellsten wachsende Geschäftsbereich des Unternehmens ist. Der Gewinn stieg im Jahresvergleich um 89 % erste Hälfte von 2025. Da Studien prognostizieren, dass sich die Stromerzeugung aus Rechenzentren bis 2030 verdoppeln wird, könnte dies einer der besten Pick-and-Shovel-Spiele für künstliche Intelligenz sein.
Hinzu kommt der umstrittene Einsatz von Rolls-Royce SMRs (Mini-Atomkraftwerken) in diesen Rechenzentren. Das könnte ein weiteres großes Ereignis sein Einnahmequelle wenn sie in den 2030er Jahren online gehen.
Es lohnt sich?
Das ist viel bullisches Gerede. Was ist hier also der Bärenfall? Einerseits könnten Kritiker recht haben, wenn sie davon ausgehen, dass sich künstliche Intelligenz in einer Blase befindet. Was wäre, wenn die ChatGPTs der Welt niemals zu ernsthaften Produktivitätssteigerungen führen würden? Was wäre, wenn die Technologie so gut wäre wie nie zuvor? Als „KI-Spiel“ könnte auch Rolls-Royce leiden.
Aus einem anderen Blickwinkel betrachtet ist Power Systems nicht der Kern des Geschäfts. Der Umsatz liegt immer noch unter dem von Civil Aerospace und Defence. Künstliche Intelligenz hat nur begrenzte Auswirkungen auf ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mittlerweile 101 Milliarden Pfund.
Schließlich erscheint Rolls-Royce hinsichtlich der Bewertung sehr teuer. Ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40 ist höher als bei vielen der aufregenden reinen KI-Spiele. Verdammt, es ist höher als Nvidia! Für jedes Pfund Gewinn zahlen die Anleger viel.
Trotz alledem bin ich der Meinung, dass künstliche Intelligenz ein weiterer Pluspunkt in einer ohnehin schon sehr beeindruckenden Rolle von Rolls-Royce ist. Ich denke, die Aktie ist eine Überlegung wert.
