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Jahrelang hatte ich nur eine einzige Beschwerde darüber ENTSPANNEN (LSE: REL) Aktien. Sie waren zu teuer. Das ist kein Problem mehr, da die FTSE 100 Der Datenspezialist muss eine absolute Prügelstrafe einstecken. Ist es also an der Zeit, in meine Fußstapfen zu treten?
RELX ist im letzten Jahr um 50 % eingebrochen, wobei der größte Teil dieses Schadens, nämlich brutale 35 %, im letzten Monat entstanden ist. Der Schuldige? Befürchtet, dass künstliche Intelligenz ihr abonnementbasiertes Geschäftsmodell sprengen wird, indem sie Kunden ähnliche Dienste kostenlos anbietet.
Die Panik folgte auf die Einführung des KI-gestützten juristischen Chatbots Claude durch das US-Unternehmen Anthropic. Investoren haben Analysen und Datenbestände auf breiter Front abgestoßen. Experian, London Stock Exchange Group, PearsonUnd Salbei haben alle gelitten, aber keiner mehr als RELX.
FTSE 100 Sternschnuppe
Es ist nicht das erste Mal, dass KI eine Bedrohung darstellt. RELX-Aktien gaben kurzzeitig nach, nachdem ChatGPT aufgetaucht war, was die erste Welle der KI-Panik auslöste. Der Vorstand argumentierte jedoch, dass KI eher eine Chance als eine Bedrohung darstelle, da das Unternehmen die Technologie in seine Produkte integriert habe. Das meiner Meinung nach berauschende Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 27 war zwar verlockend, schreckte mich aber ab. Ich wartete ab, wie sich die KI-Manie auswirkte, und ärgerte mich dann, als die Aktien nach oben schossen und das KGV über 30 segelte. Ich mache mir heute keine Sorgen, da das KGV auf etwa 16 sinkt.
Ich warte immer auf solche Gelegenheiten. Ich habe mein SIPP mit der Ausrichtung auf FTSE 100-Unternehmen gefüllt, die in Ungnade gefallen sind, was mir einen niedrigeren Einstiegspreis und oft eine bessere Rendite beschert. Doch ein fallender Aktienkurs allein reicht nicht aus. Wenn das Geschäft gerade abgeschossen wurde, kann es noch viel weiter sinken. So ist es?
Auf den ersten Blick nein. Die Ergebnisse bleiben solide. Gestern (12. Februar) meldete der Vorstand ein zugrunde liegendes Betriebsgewinnwachstum von 9 % für 2025 und prognostizierte ein starkes Umsatz- und Gewinnwachstum im Jahr 2026. Das Management wehrt sich auch entschieden gegen die KI-Erzählung. CEO Erik Engstrom besteht darauf, dass KI dies tun wird „ein wichtiger Treiber für den Kundennutzen und das Wachstum unseres Unternehmens für viele Jahre“.
Eine völlig binäre Aktie
Was sehen wir also hier? Eine klassische Überreaktion, bei der ein bewährtes, widerstandsfähiges Unternehmen aufgrund von Spekulationen herabgestuft wird? Oder ist KI eine existenzielle Bedrohung? Wir wissen es einfach nicht. Das kommt einer binären Wette nahe.
RELX bedient langjährige professionelle Kunden, die auf vertrauenswürdige, kuratierte Daten und Analysen angewiesen sind. Im Gegensatz dazu weist die KI gut dokumentierte Mängel auf. Kann ein Chatbot das wirklich über Nacht ersetzen? Persönlich überprüfe ich jede „Fakten“, die es mir vorwirft.
Auch der Vorstand scheint zuversichtlich und nutzt den heute niedrigeren Preis, um seinen Preis zu erhöhen Aktienrückkauf von 1,5 Mrd. £ auf 2,25 Mrd. £. Die Anleger wärmen sich auf, die Aktien stiegen heute um mehr als 8 %. Aber ich gehe davon aus, dass es eine gewisse Stimmung geben wird sehr volatil. Was passiert, wenn KI tatsächlich zu einer ernsthaften Bedrohung wird? Oder was ist, wenn dies nicht der Fall ist – der Markt aber weiterhin befürchtet, dass dies der Fall sein könnte?
Ein hochwertiges Geschäft zum halben Preis gibt es nicht oft. Für diejenigen, die die Risiken verstehen und akzeptieren, ist RELX eine Überlegung wert. Es ist wieder fest auf meinem Radar. Ich bin mir einfach nicht sicher, ob ich mutig genug bin, den Abzug zu betätigen.
