Ich bin ständig auf der Suche nach dem Besten FTSE 100 Ich kaufe keine Aktien, aber trotzdem entdecke ich blinde Flecken. Diese beiden Unternehmen haben stürmische fünf Jahre hinter sich, und doch habe ich kaum einen Blick auf sie geworfen. Ist es zu spät, sie zu kaufen?
Das letzte Mal habe ich über eine internationale Ingenieurgruppe geschrieben IMI (LSE:IMI) war im Oktober 2020, als es noch im FTSE 250. Die Aktien erholten sich von der Pandemie und ich sagte, sie hätten jede Menge Erholungspotenzial. Ich hatte recht.
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Der Aktienkurs ist in die Höhe geschnellt
Der IMI-Aktienkurs ist in den letzten fünf Jahren um 115 % gestiegen und ist allein in den letzten 12 Monaten um 50 % gestiegen. Dividenden gibt es obendrauf.
IMI entwirft, baut und wartet spezialisierte Produkte für die Flüssigkeits- und Bewegungssteuerung. Als Industrieunternehmen reagiert es empfindlich auf Konjunkturzyklen, aber das hat sich in letzter Zeit positiv ausgewirkt. IMI ist nun auf dem Weg, im vierten Jahr in Folge ein organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich zu erzielen. Eine starke Cash-Generierung gibt dem Unternehmen, in den Worten von CEO Roy Twite, „die Flexibilität, in organisches Wachstum zu investieren, ergänzende Akquisitionen zu verfolgen und Kapital an die Aktionäre zurückzugeben“.
Die Nachlaufrendite liegt bei bescheidenen 1,1 %. Allerdings kann der Vorstand eine beeindruckende Erfolgsbilanz vorweisen steigende Dividenden jedes Jahr seit 2004, mit Ausnahme des von der Pandemie heimgesuchten Jahres 2020, als die Auszahlungen an die Aktionäre um 45 % gekürzt wurden. Hinterhältig wurden sie von dort aus neu gegründet, sind aber seitdem stetig gestiegen.
Die Bewertung ist mit einem KGV von 23,5 zwar nicht günstig, aber auch nicht unverschämt. Mein Zögern hat eher mit dem Timing zu tun. Wenn die Weltwirtschaft ins Stocken gerät, könnten die Industriewerte ins Wanken geraten. Außerdem beziffern die Prognosen der Broker das einjährige Konsensziel auf 2.876 Pence, was geringfügig unter dem heutigen Preis liegt. Bei den Zielvorgaben handelt es sich nur um Schätzungen, aber sie bestärken meinen Verdacht Ich habe meinen Moment verpasst Hier. Blinde Flecken können kostspielig sein. Beim nächsten Mal werde ich mehr aufpassen.
Antofagasta ist wieder auf meinem Radar
Es ist auch viel zu lange her, seit ich über den chilenischen Kupferbergbau berichtet habe Antofagasta (LSE: ANTO). Zum Glück haben andere es nicht ignoriert. Am 8. Februar sagte es mein Kollege Zaven Boyrazian „scheint perfekt positioniert zu sein, um aus dem globalen strukturellen Angebotsdefizit bei Kupfer Kapital zu schlagen“.
Die Anleger sind sich eindeutig einig. Die Aktie ist im letzten Jahr um 110 % gestiegen, was sie zum fünftbesten Performer im gesamten FTSE 100 macht.
Allerdings kam es in jüngster Zeit zu Herabstufungen von Brokern. Morgan Stanley warnte vor Rekordbewertungen. Canaccord Genuity schlug vor, dass Anleger in Kupfertiteln mit geringerer Marktkapitalisierung möglicherweise einen besseren Wert finden. Bei einem KGV von über 40 ist das kaum verwunderlich. Besonders in einem zyklischen Sektor wie dem Bergbau.
Doch die Dynamik hält an. Der Aktienkurs von Antofagasta kletterte auf über 4.000 Pence, nachdem die Gesamtjahresergebnisse vom vergangenen Dienstag (17. Februar) einen Umsatzanstieg um 30 % auf 8,6 Mrd. US-Dollar und einen Anstieg des Vorsteuergewinns um 53 % auf 3,16 Mrd. US-Dollar zeigten, was auf höhere Kupfer- und Goldpreise zurückzuführen war.
Wieder einmal habe ich Angst, dass ich zu spät komme. Die Kupfernachfrage scheint strukturell zu sein, insbesondere da künstliche Rechenzentren mittlerweile auf dem Planeten zu finden sind. Sollte sich jedoch herausstellen, dass KI überbewertet wird oder die Weltwirtschaft nachlässt, könnten die Kupferpreise schnell abkühlen. Konsensprognosen ergeben ein Jahresziel von 3.510 Pence. Das sind tatsächlich 12 % weniger als der heutige Wert.
Ich bevorzuge es, Aktien zu kaufen, bevor sie fliegen, und nicht, sie hinterher zu jagen. Dies erfordert jedoch Wachsamkeit und die Bereitschaft, über die bekannten Namen hinauszuschauen. Es gibt heute einige preiswerte FTSE 100-Aktien zu kaufen. Zeit, die Scheuklappen abzunehmen.
