Es gibt nur einen FTSE 100 Wachstumsaktien, über die Anleger heute sprechen. Es ist Rolls-Royce (LSE: RR), heute Morgen natürlich um weitere 5 %, nach hervorragenden Gesamtjahresergebnissen. Der Gewinn vor Steuern stieg im Jahr 2025 um 46 % auf 3,35 Mrd. £, während der freie Cashflow 3,3 Mrd. £ erreichte. Auch CEO Tufan Erginbilgiç begeisterte die Anleger mit 2,5 Milliarden Pfund Aktienrückkauf.
Ich bin auch begeistert, denn der FTSE 100-Flugzeugtriebwerkshersteller nimmt in meiner Self-Invested Personal Pension (SIPP) einen Ehrenplatz ein. Aber da ich bereits einen beträchtlichen Anteil habe, habe ich nicht vor, noch mehr zu kaufen. Ich will nicht werde zu kopflastig auf einer Aktie. Deshalb suche ich woanders nach Wachstum. Und heute schlägt eine Blue-Chip-Aktie Rolls, die ich mir noch nie angesehen habe. Sein Name?
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Howden-Aktien führen heute den FTSE 100 an
Howden Joinery Group (LSE: HWDN). Lache nicht. Der Großküchenanbieter verfügt nicht über die Schlagkraft von Rolls-Royce. Aber seine Aktien liegen heute Morgen mit einem Plus von fast 8 % im frühen Handel an der Spitze des FTSE 100. Leider reicht seine Langzeitbilanz nicht ganz an das Niveau von Rolls-Royce heran.
Selbst nach dem heutigen Sprung ist der Kurs der Howden-Aktie im letzten Jahr nur um 4 % und über fünf Jahre um bescheidene 18 % gestiegen. Die Anleger haben obendrein Dividenden erhalten, aber bei einer nachlaufenden Rendite von 1,78 % war die Gesamtrendite nicht transformativ. Im Gegensatz dazu ist Rolls-Royce in einem Jahr um 113 % und in fünf Jahren um 1.069 % gestiegen.
Heute meldete das 5-Milliarden-Pfund-Unternehmen einen Anstieg des Konzernumsatzes um 4,1 % auf 2,42 Mrd. £, wobei der Umsatz in Großbritannien trotz eines schwierigen Marktes um 3,8 % stieg. Der Druck auf die Lebenshaltungskosten und ein schwächerer Wohnungsmarkt belasten weiterhin die Nachfrage nach Küchen. Im Ausland läuft es besser. Der internationale Umsatz stieg um 13,5 %, da Howden in Frankreich und der Republik Irland expandiert.
Die Bruttomargen verbesserten sich um 110 Basispunkte auf 62,7 %, da Umsatzwachstum sowie Beschaffungs- und Fertigungseffizienzen die Kosteninflation ausgleichen und zu Produktivitätseinsparungen in Höhe von 41 Mio. £ führten. Der Gewinn vor Steuern stieg um 5,1 % auf 344,9 Mio. £. Howden hat einen neuen Aktienrückkauf im Wert von 100 Millionen Pfund gestartet und seine Dividende für das Gesamtjahr von 21,2 Pence um 3,3 % auf 21,9 Pence erhöht.
Die Anleger sind heute zufrieden, aber das längerfristige Bild ist weniger sicher. Howden sagte, dass der britische Küchenmarkt im Jahresvergleich voraussichtlich weitgehend stagnieren werde, obwohl dies auf Jahre des Rückgangs zurückzuführen sei. Es bleibt auf gutem Weg, die Prognosen für 2026 zu erfüllen.
Rolls-Royce-Aktien sind nicht zu übersehen
Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18,5 ist es nicht gerade günstig. Es gibt einen Grund, warum ich nie auf Howden umgestiegen bin. Für geduldige, langfristige Anleger mag es eine Überlegung wert sein, aber es mangelt an Spannung. Vor allem im Vergleich zu Rolls-Royce, der so viel mehr in seinem Schrank hat. Für das Jahr 2026 wird ein operativer Gewinn von 4 bis 4,2 Milliarden Pfund und ein freier Cashflow von 3,6 bis 3,8 Milliarden Pfund prognostiziert.
Auch wenn in den kommenden Tagen Gewinnmitnehmer auftauchen könnten, handelt es sich um außergewöhnlich starke Ergebnisse und die langfristigen Aussichten bleiben überzeugend. Erginbilgiç hat die Messlatte erneut höher gelegt und strebt bis 2028 einen freien Cashflow von 5 bis 5,3 Milliarden Pfund und eine Kapitalrendite von 23 bis 26 Prozent an. Für britische Anleger mit langfristigem Anlagehorizont scheint es unverzichtbar zu sein, doch mit einem KGV von unglaublichen 65 werden alle schlechten Nachrichten bestraft.
Gut gemacht, Rolls-Royce, und auch gut gemacht, Howden. Aber für mein nächstes großes FTSE 100-Wachstumsprojekt werde ich woanders suchen. Ich denke, es gibt jetzt bessere Möglichkeiten.
