Die Wende in Rolls-Royce (LSE: RR) Aktien in den letzten Jahren war unglaublich. Der Aktienkurs von Rolls-Royce hat heute (26. Februar) ein Allzeithoch erreicht und ist in die Höhe geschnellt 1.179% in den letzten fünf Jahren. Der Erfolg hinterlässt Hinweise, und ich denke, dass die Wende beim Luftfahrtingenieur für jemanden hilfreich sein kann, der nach anderen britischen Aktien sucht, die möglicherweise eine dramatische Trendwende erleben könnten.
Bildquelle: Rolls-Royce plc
Ein ausreichend starkes Unternehmen kann vorübergehende Herausforderungen meistern
Die Pandemiejahre waren für Rolls-Royce schwierig, da die Anzahl der Betriebsstunden seiner Triebwerke für die Zivilluftfahrt drastisch zurückging.
Aber die große installierte Triebwerksbasis bedeutete, dass das Unternehmen über eine Plattform verfügte, um wieder auf die Beine zu kommen, sobald die Nachfrage in der Zivilluftfahrt wieder anzog.
Manchmal eine Aktie Aussehen billig, aber eine dauerhafte Veränderung seines Geschäfts hat seine Aussichten auf zukünftige Rentabilität grundlegend verändert. Eine solche Situation kann eine Wertefalle sein.
Vergleichen Sie das mit einer Situation, in der eine vorübergehende Herausforderung ein Unternehmen niedergeschlagen hat, das zugrunde liegende Geschäft jedoch die Fähigkeit hat, wieder auf die Beine zu kommen, sobald sich die Dinge wieder normalisieren. Im Fall von Rolls-Royce beispielsweise war das der Fall, als die Pandemie vorbei war und die Zivilluftfahrt wieder zum Leben erwachte.
Eine gesunde Bilanz kann ein entscheidender Faktor sein
Im Moment kann es natürlich ungewiss sein, wie lange das dauern wird. Es kann sogar ungewiss sein, ob es überhaupt passieren wird. Den Unterschied zwischen einem vorübergehenden Rückschlag und einem strukturellen Wandel zu erkennen, mag im Nachhinein einfach sein, aber im Moment kann es schwierig oder sogar unmöglich sein.
Ein aktuelles Beispiel? Verkauf von Alkohol.
Werden britische Aktien gefallen? Diageo in den kommenden Jahren wieder auf die Beine kommen, wenn sich die Umsatzrückgänge in einigen Produktkategorien umkehren? Oder ist das eine dauerhafte Veränderung der Marktdynamik? Im Moment können wir fundierte Vermutungen anstellen, aber noch kennt niemand die Antwort mit Sicherheit.
Entscheidend ist, dass selbst ein vorübergehender Rückschlag zu einem dauerhaften, tödlichen Rückschlag werden kann, wenn er länger anhält als die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Finanzierung aufrechtzuerhalten.
Es ist kein Zufall, dass sich Rolls-Royce während der Pandemie stark auf die Kapitalbeschaffung konzentrierte, um sein Unternehmen zu stärken Bilanz.
Wenn ein Unternehmen bereits hoch verschuldet ist, kann es für es viel schwieriger sein, einen längeren Abschwung zu überstehen, als wenn es über reichlich Bargeld verfügt, insbesondere wenn dieser Abschwung mit einem Zusammenbruch der Kreditmärkte zusammenfällt, wie es im Jahr 2008 der Fall war.
Auf der Suche nach großen Unternehmen mit einem breiten Burggraben
In schwierigen Zeiten kann sich die Spreu vom Weizen trennen.
Im Allgemeinen investiere ich gerne in Unternehmen, die Milliardäre haben, selbst wenn die Wirtschaft brummt Warren Buffett nennt ein „Graben„Das bedeutet im Grunde einen Wettbewerbsvorteil, der dazu beitragen kann, Konkurrenten auf Abstand zu halten.
Die proprietäre Triebwerkstechnologie und das umfassende technische Know-how von Rolls-Royce verhelfen dem Unternehmen zu einem starken Vorsprung.
Außerdem handelt es sich um eine große Operation. In schwierigen Zeiten kann die Größe einem Unternehmen zum Überleben verhelfen, da es als großes Unternehmen einfacher sein kann, Aufmerksamkeit zu erregen und Finanzmittel zu erwirtschaften, als als kleines Unternehmen.
Das hilft zu erklären, warum ich bei der Suche nach Value-Aktien, von denen ich glaube, dass sie wieder auf Erfolgskurs kommen könnten, herauszufinden versuche, welche Art von Burggraben sie haben, die ihrem Unternehmen langfristig helfen könnten.
