Wann Marks & Spencer (LSE: MKS) Aktien purzelten aus dem FTSE 100 Im September 2019 fühlte es sich an wie das Ende einer Ära. Zu diesem Zeitpunkt hatte ich aufgehört, über die Aktie zu schreiben. Ich liebte die Essenshallen wie alle anderen auch. Aber ich hatte die Geduld mit einem Bekleidungszweig verloren, der es nie schaffte, verlorenen Ruhm wiederzugewinnen. Leider bedeutete dies, dass eine der dramatischsten Erholungen auf dem britischen Markt verpasst wurde.
Innerhalb von fünf Jahren ist der Aktienkurs von Marks & Spencer um 182 % gestiegen und hat ihn wieder in die Höhe getrieben FTSE 100. Ein großer Teil dieser Wende ist dem Vorstandsvorsitzenden Stuart Machin zu verdanken. Er übernahm 2022 das Ruder, nachdem er zuvor die Lebensmittelabteilung geleitet hatte. Unter seiner Aufsicht schärfte M&S seinen Fokus, verbesserte die Produktpalette, senkte die Kosten und stellte die Glaubwürdigkeit bei Investoren wieder her.
Das wiederbelebte Lebensmittelgeschäft verschlingt weiterhin Marktanteile, und auch der Bekleidungs- und Haushaltsbereich hat sich deutlich verbessert. Die Gruppe hat Kosten gesenkt und leistungsschwache Standorte geschlossen. Darüber hinaus wurde stark in die Daten- und Online-Fähigkeit investiert und die Automatisierung der Logistik vorangetrieben.
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Diese Top-FTSE-Aktie ist zurück
Es wird erwartet, dass der Cyberangriff im letzten Jahr den Betriebsgewinn 2025/26 um unglaubliche rund 300 Millionen Pfund schmälern wird. Allerdings sind die Aktien im Laufe des Jahres immer noch um bescheidene 13 % gestiegen. Dies ist einem Dynamikschub im letzten Monat zu verdanken. Sie stiegen im Februar um 9,8 %, was aus 10.000 £ 10.980 £ gemacht hätte. Nicht schlecht für ein paar Wochen Arbeit.
Der Lebensmitteleinzelhandel hatte insgesamt einen guten Monat. Tesco Die Aktien stiegen um 16 % und Sainsbury’s stieg um 8 %, unterstützt durch eine Abschwächung der Lebensmittelpreisinflation. Dies verschaffte den Käufern etwas mehr Spielraum und unterstützte auch die Margen.
Dies folgte auf ein starkes Weihnachtsfest, bei dem der flächenbereinigte Lebensmittelumsatz in den 13 Wochen bis zum 27. Dezember um 5,6 % auf 2,72 Mrd. £ stieg. Es ist ein 50:50-Joint Venture mit Ocado Der Einzelhandel boomt. Die Verkäufe stiegen im Berichtszeitraum um 13,7 %, und die M&S-Eigenmarkenverkäufe auf der Plattform stiegen sogar noch schneller.
Niedrige Rendite, gute Bewertung
Der Vorstand investiert intensiv in seine Zukunft, modernisiert seine Lebensmittelversorgungskette, setzt sein Programm zur Ladenerneuerung fort und plant Hunderte neuer oder erneuerter Lebensmittelgeschäfte unter dem Banner von Simply Food. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,5 sieht die Bewertung nicht überzogen aus.
Die Käufer haben jedoch immer noch Probleme. Und höhere Sozialversicherungsbeiträge der Arbeitgeber und zwei inflationsdämpfende Mindestlohnerhöhungen haben die Kosten in die Höhe getrieben und die Margen gedrückt. Die Nettoverschuldung ist in den letzten Monaten gestiegen, bleibt jedoch moderat, wenn man die Leasingverbindlichkeiten ausklammert.
Wohin gehen die Aktien als nächstes? Analystenprognosen ergeben ein einjähriges Konsenskursziel von 430 Pence. Wenn das stimmt, ist das nur ein Anstieg von 9 % gegenüber heute, plus einer voraussichtlichen Rendite von 1,1 %. Das deutet auf ein Potenzial hin Gesamtrendite knapp über 10 %, was ziemlich dürftig ist. Natürlich kann man sich nicht auf Prognosen verlassen, und viele davon stammen aus der Zeit vor dem Kursanstieg im Februar.
M&S hatte einen großartigen Lauf und einige könnten in Versuchung geraten. Aber ich denke, dass ich heute beim FTSE 100 weitere spannende Wachstumsgeschichten finden kann, und zwar auch mit viel saftigeren Renditen.
