Im Wert von a Marktkapitalisierung von 443 Milliarden US-Dollar, Costco gehört zu den größten Einzelhändler der Welt. Die Blue-Chip-Aktie hat hat im letzten Jahrzehnt fast 600 % an die Aktionäre zurückgegebenund schlug damit deutlich die breiteren Märkte.
Während Costco (KOSTEN) generiert einen erheblichen Teil des Umsatzes aus Produktverkäufen Das Nettoeinkommen ist größtenteils an die Mitgliedsbeiträge gebunden. Tatsächlich ist der Mitgliedsbeitrag auch der Motor, der im Stillen das Dividendenwachstum des Unternehmens antreibt.
Das milliardenschwere Geschäft von Costco
Costco erwirtschaftete im vergangenen Geschäftsjahr 5,3 Milliarden US-Dollar an Mitgliedsbeiträgen (endete im August), nach Angaben von Fiscal.ai.
Das klingt bescheiden im Vergleich zu einem Gesamtumsatz von 275 Milliarden US-Dollar. Aber der Nettogewinn, den das Unternehmen nach all seinen Kosten tatsächlich hatte, betrug 8,3 Milliarden US-Dollar.
Rechnen Sie nach. Die Mitgliedsbeiträge machten rund 64 % des Gewinns von Costco aus.
Das ist eine bemerkenswerte Statistik. Costco betreibt sein Einzelhandelsgeschäft von Natur aus mit hauchdünnen Gewinnspannen. Ziel ist es, Ersparnisse an die Mitglieder weiterzugeben. Mit dem Mitgliedsbeitrag wird das echte Geld verdient.
Und die Mitglieder kommen immer wieder zurück. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026, das die 12 Wochen bis zum 23. November abdeckt, Einnahmen aus Mitgliedsbeiträgenkletterte auf 1,329 Milliarden US-Dollarein Plus von 14 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Gary Millerchip, CFO von Costco, sagte, dass die Gebührenerhöhungen im vergangenen September in den USA und Kanada knapp die Hälfte dieses Wachstums ausmachten. Der Rest stammte aus einer größeren Mitgliederbasis und mehr Leuten, die zur Executive-Mitgliedschaft aufstiegen.
Fühlt es sich unfair an, Geld für die Erlaubnis zum Einkaufen in einem Geschäft zu zahlen? Costco-Mitglieder glauben nicht. Sie neigen dazu, äußerst loyal zu sein und kommen immer wieder zurück.
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Das Mitgliederwachstum von Costco beschleunigt sich weiter
Costco beendete das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 mit Insgesamt 81,4 Millionen zahlende Mitgliederein Anstieg von 5,2 % gegenüber dem Vorjahr, heißt es Zacks Equity Research.
Exekutivmitgliedschaftendie mehr kosten, aber auf die meisten Einkäufe 2 % Cashback bieten, wuchsen sogar noch schneller, um 9,1 % und erreicht 39,7 Millionen Mitglieder.
Mehr Executive-Mitglieder bedeuten mehr Gebühreneinnahmen pro Haushalt. Es ist eine einfache, aber kraftvolle Dynamik.
Eine Sache Millerchip markiert auf dem Q1 Ergebnisaufruf: Die Verlängerungsraten sind leicht gesunken. Der Die Verlängerungsrate in den USA und Kanada lag bei 92,2 %0,1 % weniger als im Vorquartal. Weltweit lag sie bei 89,7 %.
Immer mehr Mitglieder melden sich digital an, und zwar in der Regel diese Gruppe jüngere Käufer, verlängert sich zu einem etwas geringeren Preis als diejenigen, die sich im Geschäft anmelden.
Costco arbeitet daran, diese Lücke durch gezielte Kontaktaufnahme mit Mitgliedern zu schließen, die kurz vor der Erneuerung stehen. Die ersten Ergebnisse waren ermutigend, wobei der Rückgang geringer ausfiel als erwartet.
Wie das Mitgliedseinkommen mit den Costco-Dividenden zusammenhängt
Costco zahlt seit Jahren eine regelmäßige vierteljährliche Dividende und das Unternehmen kann auf eine lange Geschichte der Ausgabe von Sonderdividenden zurückblicken Dividenden wenn sich Bargeld ansammelt. Diese Konsistenz basiert auf der Vorhersehbarkeit der Mitgliedereinnahmen.
Im Gegensatz zu Einzelhandelsumsätzedie mit Konsumausgaben, Zöllen usw. schwanken Lieferkette Bei Störungen werden die Mitgliedsbeiträge im Voraus erhoben und jährlich erneuert.
Weitere Dividendenaktien:
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Das macht sie zu einer der zuverlässigsten Einnahmequellen im gesamten Einzelhandel.
- Wall Street Projekte Costco um es zu erweitern freier Cashflow von 7,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 12,25 Milliarden US-Dollar im Jahr 2030.
- Angesichts eines jährlichen Dividendenaufwands Mit einer Ausschüttungsquote von 2,2 Milliarden US-Dollar ist die Ausschüttungsquote von Costco mit 28 % gut abgedeckt.
- Auch Analysten prognostizieren Die jährliche Dividende von Costco soll von 4,92 US-Dollar pro Aktie im Geschäftsjahr 2025 auf 7,88 US-Dollar pro Aktie im Geschäftsjahr 2030 steigen.
Wichtige Dividendenkennzahlen für die Costco-Aktie:
- Jährliche Dividende: 5,20 USD pro Aktie (reguläre vierteljährliche Dividende)
- Dividende Ertrag: Ungefähr 0,5 %, basierend auf dem aktuellen Aktienkurs
- 10-Jahres-Dividendenwachstumsrate: Ungefähr 12 % jährlich
- Ausschüttungsquote: Ungefähr 28 % des FCF (lässt erheblichen Raum für Wachstum)
Für Dividendeninvestoren ist die niedrige Ausschüttungsquote das entscheidende Detail.
Costco hält reichlich Gewinne in Reserve, was ihm die Flexibilität gibt, gleichzeitig die reguläre Dividende zu erhöhen, Sonderdividenden auszugeben oder die Erweiterung des Lagers zu finanzieren.
Ist Costco eine Top-Dividendenaktie?
Costco beendete das erste Quartal mit 921 Lagern weltweit und plant, im Geschäftsjahr 2026 netto 28 neue Standorte zu eröffnen.
Auch der Großhändler offengelegt dass die Lagereröffnungen für das Geschäftsjahr 2025 nun zu einem Anstieg führen erzielte im Eröffnungsjahr einen Jahresumsatz von 192 Millionen US-Dollar pro Standortgegenüber 150 Millionen US-Dollar vor nur zwei Jahren.
Mehr Lager bedeuten mehr Mitglieder. Mehr Mitglieder bedeuten mehr Beitragseinnahmen. Höhere Gebühreneinnahmen bedeuten eine stärkere Grundlage für die Dividende.
Es ist ein Schwungrad, das seit Jahrzehnten funktioniert. Und während Costco immer tiefer in die digitale, KI-gestützte Bestandsverwaltung und Personalisierungstools vordringt, wird das Modell nur noch effizienter.
Für Dividendeninvestoren ist die Geschichte hier einfach.
Costco ist nicht nur ein Einzelhändler. Es handelt sich um ein Mitgliedsunternehmen, das nebenbei auch jede Menge Hühner, Reifen und Goldschmuck verkauft.
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