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Die heutigen Marktturbulenzen haben die meisten getroffen FTSE 100 Aktien, darunter ein renommierter Dividendenzahler mit langjährigen defensiven Qualitäten. Dennoch zählt es immer noch zu den stabileren Namen im Index und die Bewertung erscheint mir angemessen. Ist das eine gute Gelegenheit, es mit einem leichten Rabatt zu kaufen?
Das betreffende Unternehmen ist Britisch-amerikanischer Tabak (LSE: Fledermäuse), der einen der höchsten Dividendenrekorde im gesamten Blue-Chip-Index vorweisen kann. Seit Beginn des Jahrtausends hat die Gruppe die Ausschüttungen an ihre Aktionäre jedes Jahr erhöht, abgesehen von einem technischen Ausrutscher im Jahr 2017, als eine Änderung der Zahlungshäufigkeit den Wachstumsrekord unterbrach.
Die Aktien von British American Tobacco fallen
Aufgrund bekannter Gesundheitsrisiken sind die Raucherquoten in den westlichen Märkten stark zurückgegangen. British American Tobacco hat es geschafft, diesem Rückgang standzuhalten, indem es sich als beeindruckender Einkommensmotor positioniert hat.
Heute bieten die Aktien eine nachlaufende Dividendenrendite von 5,6 %. Prognosen deuten darauf hin, dass dieser Wert im Jahr 2026 auf 5,87 % und im Jahr 2027 auf 6,07 % steigen könnte. Das unterstreicht die Attraktivität von Aktien mit den höchsten Dividendenerträgen. Sie bieten nicht nur großzügige Renditen, sondern zielen in der Regel auch darauf ab, die Ausschüttungen an die Aktionäre im Laufe der Zeit stetig zu steigern, um den Anlegern möglicherweise ein hohes und steigendes Einkommen zu bescheren.
Allerdings hat sich das Wachstumstempo verlangsamt. In den letzten 15 Jahren sind die Ausschüttungen an die Aktionäre mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 4,5 % gestiegen. In den letzten drei Jahren ist dieser Wert auf etwa 2 % gesunken. Angesichts der relativ hohen Anfangsrendite wird das den Anlegern keine allzu großen Sorgen bereiten.
Bestandsresilienz
British American Tobacco hat nicht nur Einnahmen erzielt, sondern auch viele Aktienkurswachstum. Die Aktien sind in den letzten zwei Jahren um 86 % und in 12 Monaten um rund 38 % gestiegen. Dividenden gibt es obendrauf.
Allerdings ist der Kurs in der letzten turbulenten Woche um etwa 7,7 % gesunken, was in etwa dem allgemeinen Marktausverkauf entspricht. Ich dachte, es hätte stabiler bleiben können, da es unwahrscheinlich ist, dass der globale Konflikt einen direkten Einfluss auf die Zigarettennachfrage haben wird.
Die Anleger haben auch die am 12. Februar veröffentlichten Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 verdaut, wobei der Umsatz um 1 % auf 25,6 Mrd. £ zurückging. Auf Basis konstanter Wechselkurse stieg er sogar um 2,1 %.
Die neueren Produktlinien des Unternehmens wachsen weiterhin schneller. Der Umsatz dieser Kategorien stieg um 7 % auf 3,62 Mrd. £ und ihr Beitrag zum Gewinn stieg um 77 % auf 442 Mio. £. Die Cash-Generierung bleibt stark und der Vorstand bestätigte einen Betrag von 1,3 Milliarden Pfund Aktienrückkauf für 2026.
Langfristiger Ausblick
Es bestehen weiterhin langfristige Risiken. Die weltweiten Raucherquoten sinken weiter und die Regulierung verschärft sich, insbesondere im Hinblick auf E-Zigaretten-Produkte und damit verbundene Alternativen. Nach einem so starken Aktienkursanstieg wäre eine gewisse Abkühlung auch nicht überraschend. Auch eine anhaltende Marktvolatilität könnte kurzfristig größeren Schaden anrichten.
Big Tobacco ist nicht jedermanns Sache, aber es hat eine lange Tradition darin, geduldige Aktionäre zu belohnen. Das Wachstum könnte sich von hier aus verlangsamen, aber der jüngste Rückgang verringert das Bewertungsrisiko leicht. British American Tobacco ist angesichts der heutigen Unsicherheit eine Überlegung wert. Der FTSE 100 Derzeit gibt es viele angeschlagene Namen, daher tauchen im gesamten Index Chancen auf. Da ich selbst keine Tabakaktien kaufe, werde ich stattdessen ein oder zwei davon ins Visier nehmen.
