Der US-Verbraucherpreisindex stieg im Februar 2026 im Monatsvergleich um 0,3 %, entsprach den Konsenserwartungen und hielt den Jahresdurchschnitt Inflation Laut den am Mittwoch vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichten Daten liegt die Quote stabil bei 2,4 %.
Der im Großen und Ganzen übereinstimmende Bericht wurde jedoch sofort durch den anhaltenden Krieg zwischen den USA und Israel gegen den Iran überschattet, der die Ölpreise in die Höhe getrieben und Befürchtungen geweckt hat, dass die Inflation in den kommenden Monaten stark ansteigen könnte.
Wichtige Erkenntnisse
- Schlagzeilen-VPI blieb im Jahresvergleich konstant bei 2,4 %, entsprach den Prognosen und blieb gegenüber Januar unverändert
- Kern-VPI (ohne Lebensmittel und Energie) stieg monatlich um 0,2 % – eine Verlangsamung gegenüber den 0,3 % im Januar – und um 2,5 % jährlich, was ebenfalls den Erwartungen entsprach
- Die Daten stammen aus der Zeit vor den US-israelischen Angriffen auf den Iran am 28. Februar, was bedeutet, dass der Energieschock, der seitdem die Benzinpreise um etwa 20 % in die Höhe getrieben hat, erst im Märzbericht zum Vorschein kommt
Der Inflationsbericht vom Februar verlief weitgehend wie erwartet und bot einen ruhigen Überblick über den Preisdruck. Allerdings taten die Händler es schnell als alte Nachricht ab.
Die Daten spiegeln die erhobenen Preise wider vor Die Am 28. Februar griffen die USA und Israel den Iran an. Seitdem ist Rohöl stark gestiegen. Viele Analysten gehen nun davon aus, dass die Gesamtinflation im zweiten Quartal wieder über 3 % steigen wird, da sich höhere Energiekosten auf die Wirtschaft auswirken. Einige prognostizieren allein im März monatliche VPI-Zuwächse von 0,9 bis 1,0 %.
Link zum offiziellen BLS US CPI-Bericht (Februar 2026)
Im Bericht ging die Desinflation bei Unterkünften weiterhin langsam voran, wobei die Mieten den geringsten monatlichen Anstieg seit fünf Jahren verzeichneten. Kerngüter blieben zurückhaltend, unterstützt durch den dritten Rückgang der Gebrauchtwagenpreise in Folge. Bei Bekleidung und Haushaltsgegenständen zeichnet sich jedoch zunehmend eine Zollweitergabe ab.
- Unterschlupf: Anstieg um 0,2 % im Monatsverlauf, der größte Einzelfaktor für die Gesamtinflation; Die jährliche Inflation bei Unterkünften verlangsamte sich auf 3,0 %
- Mieten: Nur um 0,1 % gestiegen – der kleinste monatliche Anstieg seit Januar 2021
- Essen: Anstieg um 0,4 % im Monatsverlauf und 3,1 % im Jahresvergleich
- Energie: Anstieg um 0,6 %, getrieben durch einen Anstieg von 0,8 % bei Benzin und einen Anstieg von 11,1 % bei Heizöl; Strom sank um 0,7 %
- Bekleidung: Anstieg um 1,3 % – der größte monatliche Anstieg seit September 2018 – was die anhaltende Zollweitergabe widerspiegelt
- Gebraucht Fahrzeuge: Rückgang um 0,4 %, der dritte monatliche Rückgang in Folge; Die Neuwagenpreise blieben unverändert
- Medizinisch Pflege: Anstieg um 0,5 % im Monatsvergleich, 3,4 % mehr als im Vorjahr
- Flugpreise: Anstieg um 1,4 %, wobei mit steigenden Kerosinkosten noch stärkere Anstiege erwartet werden
Es besteht auch ein anhaltendes Problem mit der Datenqualität. Der 43-tägiger Regierungsstillstand Im letzten Herbst war die BLS gezwungen, die fehlenden Oktoberdaten zu schätzen, und einige Ökonomen gehen davon aus, dass dadurch der VPI möglicherweise um etwa 0,3 bis 0,4 Prozentpunkte zu niedrig angesetzt wurde.
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Marktreaktion
US-Dollar vs. Hauptwährungen: 5 Min
Overlay von USD gegenüber Hauptwährungen Schnellere Diagramme mit TradingView
Der US-Dollar stieg bereits vor der Veröffentlichung um 8:30 Uhr ET, da steigende Ölpreise und geopolitische Spannungen die Risikostimmung zurückhaltend hielten. Der Dollar machte kurzzeitig Schlagzeilen, bevor er sich schnell wieder zurückzog, da die aktuellen Daten keinen neuen Katalysator boten.
Ab etwa 10:30 Uhr setzte der Greenback seinen breiteren Anstieg fort, als die Renditen der Staatsanleihen stiegen. Bis zum Handelsschluss in den USA hatte der Dollar seine Gewinne gegenüber den meisten Hauptwährungen ausgeweitet, wobei der USD/JPY die Bewegung anführte, während USD/CHF und USD/EUR an diesem Tag ebenfalls um mehr als 0,20 % zulegten.
Die gedämpfte Reaktion bei der Veröffentlichung und der stetige Anstieg danach spiegelten den breiteren Hintergrund wider. Da allgemein davon ausgegangen wird, dass die Fed die Zinsen auf der Sitzung vom 17. bis 18. März beibehalten wird, hat ein entsprechender VPI-Bericht wenig dazu beigetragen, die politischen Erwartungen zu ändern.
Stattdessen hielten steigende Staatsanleiherenditen und der geopolitische Hintergrund die Nachfrage nach dem Dollar fest, während Händler über die Daten vom Februar hinaus auf das blickten, was als Nächstes kommen könnte: eine Inflationserholung aufgrund steigender Energiepreise.
