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Bisher um ein Fünftel gestiegen Hülse (LSE: SHEL) Der Aktienkurs hat auf höhere Ölpreise reagiert. Mit der Möglichkeit, dass die Ölpreise weiter steigen könnten – potenziell viel höher – könnte es für mich an der Zeit sein, einige Shell-Aktien wieder in mein Portfolio aufzunehmen?
Öl hat eine komplizierte Wirtschaft, aber auch eine einfache Wirtschaft
Wenn es um die Rentabilität von Ölunternehmen geht, müssen viele Faktoren berücksichtigt werden.
Beispielsweise kann die Erkundung enorm teuer und zeitaufwändig sein. Die Fixkosten für Infrastruktur wie Pipelines und Ölplattformen können enorm sein. Vieles lässt sich nicht einfach abstellen, selbst wenn die Nachfrage sinkt oder der Preis sinkt.
Aber auch wenn es schwierig sein kann, Öl einzuschätzen, kann es doch auch einfach sein. Wenn der Ölpreis sinkt, geht es den Produzenten grundsätzlich schlecht – einigen mehr als anderen.
Umgekehrt muss man bei steigenden Preisen nicht einmal ein besonders guter Ölproduzent sein, um viel Geld zu verdienen.
Shell ist einer der bewährten, traditionsreichsten und größten Ölkonzerne der Welt. Ein steigender Ölpreis ist also gut für die Gewinnaussichten.
Auswahl unter Ölunternehmen
Natürlich trifft diese Beschreibung auch auf andere Unternehmen zu. Mitrivale, der in London gelistet ist BPbeispielsweise, ist in diesem Jahr bisher ebenfalls um 20 % gestiegen.
Aber schauen Sie über den großen Teich: Ölaktien haben sich in letzter Zeit sogar noch besser entwickelt. ExxonMobil Die Aktien sind in diesem Jahr bisher um 28 % gestiegen, Chevron ist um 30 % gestiegen, und Occidental Petroleum ist um 43 % gestiegen.
Einige Leute fragten sich, warum Warren Buffett hatte in den letzten Jahren kontinuierlich in Occidental investiert. Sie haben jetzt wahrscheinlich weniger Fragen.
Warum haben sich die Aktien von BP und Shell in diesem Jahr trotz guter Entwicklung bislang schlechter entwickelt als ihre US-Konkurrenten?
Ich denke, ein Teil der Antwort liegt darin, dass sich die beiden großen britischen Bohrunternehmen weniger ausschließlich auf Öl konzentrieren als einige Konkurrenten, da beide in den letzten Jahren viel Zeit damit verbracht haben, Geschäfte mit nicht-fossilen Brennstoffen aufzubauen.
Die Ergebnisse waren uneinheitlich und Öl ist für sie wieder wichtiger geworden. Beide haben ihre Dividende im Jahr 2020 gekürzt – im Fall von Shell war es die erste Dividendenkürzung seit dem Zweiten Weltkrieg. Die Rendite beträgt derzeit 3,2 %.
Im Gegensatz dazu hat ExxonMobil seine Position beibehalten Jahrzehntelanges jährliches Dividendenwachstum. Wie andere große Öl- und Gaskonzerne in den USA hat sich das Unternehmen stärker auf fossile Brennstoffe konzentriert als viele britische und europäische Konkurrenten.
Wenn ich jetzt Ölaktien kaufen wollte, wäre Shell nicht die richtige Wahl für mich.
Dies ist vielleicht nicht der Höhepunkt des Preiszyklus – aber auch nicht der Tiefpunkt!
Allerdings werde ich vorerst überhaupt nicht in den Sektor investieren.
Könnten die Ölpreise steigen? Könnte das dazu beitragen, Aktien wie Shell und ExxonMobil nach oben zu treiben? Ja und ja.
Wir wissen nicht, wie hoch die Ölpreise steigen werden – aber von hier aus könnte es noch ein weiter Weg nach oben sein. Allerdings sind wir mit ziemlicher Sicherheit noch lange nicht am Tiefpunkt des aktuellen Ölpreiszyklus angelangt.
Der Kauf von Ölproduzenten ist für mich dann am attraktivsten, wenn die Verkaufspreise schwach sind. Das ist jetzt definitiv nicht der Fall.
Deshalb werde ich mein Pulver für Investitionen in andere Sektoren trocken halten.
