Michael Pfister und Norman Liebke von der Commerzbank argumentieren, dass der brasilianische Real nach starken Kursgewinnen gegenüber dem Dollar größeren Abwärtsrisiken ausgesetzt ist als der mexikanische Peso. Ein tieferer BCB-Zinssenkungszyklus, ein schwächeres brasilianisches Wachstum, wahlbedingte Unsicherheit und potenzielle Herausforderungen für die Unabhängigkeit der Zentralbank stehen im Gegensatz zu einer vorsichtigeren Lockerung durch Banxico und möglicher Unterstützung durch ein günstiges USMCA-Ergebnis für Mexiko.
Divergierende Politikzyklen und politische Risiken
„Für die kommenden Monate erwarten wir aus mehreren Gründen, dass der mexikanische Peso gegenüber dem brasilianischen Real weiter aufholen wird:“
„Während die Banco Central do Brasil (BCB) ihr Interesse wahrscheinlich reduzieren wird Tarife Die Banco de México (Banxico) wird in diesem Jahr um weit über 100 Basispunkte steigen – was den Beginn ihres Zinssenkungszyklus markiert – und wahrscheinlich nur zwei bis drei Zinssenkungen durchführen, wobei der Zyklus kurz vor dem Abschluss steht.“
„Die Zinsdifferenz dürfte sich daher in eine Richtung verengen, die für den Real schlecht ist.“
„Die Abkühlung der Realwirtschaft war sicherlich auch das Ziel der kräftigen Zinserhöhungen, aber da dies nun erreicht ist, erhöht es auch die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen durch die BCB.“
„Wenn eine Verlängerung gewährt wird, könnte das einen kleinen Euphorieschub für den Peso auslösen.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
