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Die Suche nach Aktien zum Kauf kann ein komplizierter Prozess sein. Aber Anleger können es viel einfacher machen, indem sie sich an zwei wichtige Regeln halten. In meiner eigenen Analyse folge ich diesen gewissenhaft. Und ich denke, sie gelten für Anleger jeden Alters und jeder Phase gleichermaßen.
Die Zahlen
Beim Investieren kommt es auf Zahlen an. An ihnen messen wir Renditen, und Anleger können es sich nicht leisten, sie zu ignorieren. Rolls-Royce (LSE:RR) ist ein gutes Beispiel. Die Aktie ist in fünf Jahren um 916 % gestiegen und das zugrunde liegende Geschäft hat sich unglaublich gut entwickelt.
Ist der Aktienkurs zu weit gestiegen oder könnte es noch weiter gehen? Es ist unmöglich, das zu sagen, ohne sich einige Zahlen anzusehen. Rolls-Royce hat einen Unternehmenswert von 105 Milliarden Pfund. Um also eine Rendite von 9 % für die Anleger zu erwirtschaften, Das Unternehmen muss 95 Milliarden Pfund verdienen in 10 Jahren.
Das Unternehmen hat knapp 3,6 Milliarden Pfund an freiem Bargeld erwirtschaftet, was bedeutet, dass es noch einiges zu tun gibt. Und es hat viel Potenzial. Ein wichtiger Grund für Optimismus ist die anhaltende Umstellung auf nachhaltige Flugkraftstoffe. Rolls-Royce befindet sich in einer hervorragenden Ausgangslage.
Auch höhere Verteidigungsausgaben und Investitionen in die Kernenergie könnten das Wachstum ankurbeln. Aber eine Rezession könnte die Dinge aus der Bahn werfen.
Kann Rolls-Royce das schaffen? Ich bin mir nicht sicher und die Aktie steht derzeit nicht auf meiner Kaufliste. Aber auch hier gibt es keine Möglichkeit, das herauszufinden, ohne einen Blick auf die Zahlen zu werfen.
Stärken
Zahlen sind entscheidend, aber sie sagen den Anlegern nicht alles. Ein gutes Beispiel hierfür ist Britisch-amerikanischer Tabak (LSE: Fledermäuse).
Allein aufgrund der Zahlen sieht es großartig aus. Umsatz und Gewinn sind sehr stabil und die Bewertungsmultiplikatoren sind niedrig. Das sind einige sehr positive Zeichen. Aber es gibt noch etwas anderes, auf das Anleger achten müssen, und das ist keine Zahl.
Das Problem ist, dass Zigaretten – das Kernprodukt des Unternehmens – auf dem Rückzug sind. Deshalb ist die Aktie günstig und es besteht ein großes Risiko. Das bedeutet, dass die Wahrscheinlichkeit groß ist, dass die Zahlen in Zukunft nicht mehr so gut aussehen. Und wenn es soweit ist, könnte der Rückgang drastisch ausfallen.
British American Tobacco hofft, dies durch Wachstum bei anderen Produkten ausgleichen zu können. Das ist ein vielversprechendes Geschäft, aber reicht es aus? Das mag zwar sein, aber das hängt unter anderem davon ab, wie gut sich die Nikotinbeutel des Unternehmens im Vergleich zur Konkurrenz schlagen. Und das sagt uns keine Zahl.
Ich bin nicht davon überzeugt, die Aktie zu kaufen. Aber das liegt an etwas, das Anleger nicht allein anhand der Zahlen finden können.
Was ich suche
Wenn es darum geht, Aktien zu kaufen, müssen gute Zahlen mit starken Unternehmen gepaart werden. Und ich bin immer auf der Suche nach beidem. Das sind die einzigen Dinge, die mir wichtig sind. Wenn sich etwas nicht auf Zahlen oder Geschäftsaussichten auswirkt, stört es mich nicht.
Weder Rolls-Royce noch British American Tobacco stehen derzeit auf meiner Liste. In beiden Fällen sehen sie aus einem Blickwinkel attraktiv aus, aus dem anderen jedoch nicht.
Es gibt auch eine Reihe anderer Aktien in diesen Kategorien. Zum Glück gibt es aber auch viele, die für mich gut aussehen. Wenn sinnvolle Zahlen auf Unternehmen in starken Positionen treffen, sehe ich Chancen. Und ich kann diese derzeit in Großbritannien und den USA sehen.
