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Attraktive Ertragsaktien gibt es nicht nur am britischen Aktienmarkt. Eher über den großen Teich im S&P 500es gibt unzählige Beispiele für Aktien mit hoher Rendite. Das bedeutet natürlich nicht, dass alle einen Kauf wert sind. Als ich jedoch eines mit einer Dividendenrendite von 9,8 % entdeckte, beschloss ich, dass es an der Zeit war, tiefer zu graben!
Ein Gigant für Basiskonsumgüter
Ich spreche von Conagra-Marken (NYSE:CAG). Auch wenn Sie noch nie von der Muttergesellschaft gehört haben, kennen Sie wahrscheinlich einige der Marken, die sie besitzt. Es ist der Hersteller von Vogelperspektive Gemüse, Gesunde Wahl Mahlzeiten und andere Lebensmittel. Im vergangenen Jahr ist der Aktienkurs um 40 % gefallen, wodurch die Dividendenrendite auf 9,8 % gestiegen ist.
Kommen wir zunächst zum Aktienrückgang. Das größte Problem war die Inflation. Die Fleisch-, Verpackungs-, Fracht- und Rohstoffkosten sind stark gestiegen, was sich negativ auf die Rentabilität ausgewirkt hat. Letzten Monat zeigte eine vierteljährliche Aktualisierung, dass allein in diesem Jahr eine Kosteninflation von satten 7 % erwartet wird. Dies ist zum Teil auf Zölle und steigende Proteinpreise zurückzuführen.
Gleichzeitig werden die Käufer preissensibler. Viele Verbraucher greifen zu günstigeren Eigenmarken-Alternativen, anstatt Marken-Tiefkühlgerichte und -Snacks zu kaufen. Gemeldeter Nettoumsatz für Geschäftsjahr Q3 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 1,9 % gesunken.
Dividendenappell
Trotz dieser Sorgen ist die Dividendenrendite sieht attraktiv aus. Mit fast 10 % ist dieser Wert für ein Unternehmen der Basiskonsumgüter außergewöhnlich hoch. Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen seit den 1970er Jahren kontinuierlich Dividenden ausgezahlt hat.
Bei der Beurteilung, ob die Auszahlung nachhaltig ist, lässt sich diese Frage jedoch nur schwer klar beantworten. Auch nach dem jüngsten Ertragsdruck generiert Conagra weiterhin einen beträchtlichen Cashflow. Beispielsweise erwirtschaftete das Unternehmen im letzten Quartal einen Netto-Cashflow von 896 Millionen US-Dollar. Das Management hat kürzlich Schulden refinanziert und sein Engagement für die Rendite der Aktionäre, beispielsweise durch Dividenden, bekräftigt.
Es gibt auch Anzeichen dafür, dass sich Teile des Geschäfts stabilisieren könnten. Das sagte CEO Sean Connelly im neuesten Update, das er sah „Anhaltender Aufwärtstrend in unseren Tiefkühl- und Snackgeschäften“. Diese beiden Bereiche verzeichneten kürzlich wieder ein moderates organisches Wachstum. Wenn sich die Inflation abschwächt und der Preisdruck nachlässt, könnten sich die Gewinne schneller erholen als von den Anlegern erwartet. Dies wiederum würde die Dividende stützen.
Übergeordnete Bedenken
Auch wenn sich die ersten Anzeichen für eine Neuausrichtung abzeichnen, bleibt die Verschuldung nach Jahren der Übernahmen hoch. Mit 7,3 Milliarden US-Dollar ist es immer noch beachtlich! Weiter, Walmart macht fast 30 % des Umsatzes aus, was ein großes Risiko der Kundenkonzentration darstellt. Und wenn die Inflation aufgrund des jüngsten Energiepreisschocks zusätzlich unter Druck bleibt, könnten die Gewinnmargen noch stärker sinken.
Auf dieser Grundlage denke ich, dass es bessere Dividendenaktien gibt, die ein attraktiveres Risiko-Ertrags-Verhältnis bieten. Ich glaube, dass dies sowohl für US-Aktien als auch für britische Alternativen gilt. Allerdings sollten Anleger mit einer höheren Risikotoleranz als ich darüber nachdenken.
