Steve Hanke: Bond-Bürgerwehren wenden sich gegen Trump, während die Kriegskosten steigen und die Defizite zunehmen
Steve HankeProfessor für angewandte Wirtschaftswissenschaften an der Johns Hopkins University und regelmäßiger Autor des Fortune-Magazins, erschien am Der David-Lin-Bericht Diese Woche lieferte er eine Punkt-für-Punkt-Aufschlüsselung darüber, warum die Position der USA im Iran-Konflikt schwächer ist, als die Beamten anerkennen, und warum die Bilanz des Landes bestätigt, was die Märkte einzupreisen beginnen.
Der nun andauernde Krieg hat das Gebiet praktisch geschlossen Straße von Hormus an feindliche Nationen. Laut Hanke ist der Durchsatz aus der Meerenge um rund 95 % gesunken, und er bezeichnet Irans Position nicht als eine belagerte Nation, sondern als eine Nation, die stillschweigend einen Zermürbungskrieg gewinnt. Der Iran hat über eine Million Soldaten einberufen und kontrolliert den Engpass, von dem die Weltwirtschaft abhängt.
Der Iran gewinne den Krieg, sagte Hanke zu Lin. „Sie haben die Kontrolle über die Straße von Hormus“, betonte Hanke. „Für mich sieht es so aus, als würden sie die Meerenge weiterhin kontrollieren, und in diesem Sinne haben sie eine Menge davon Hebelwirkung über dem Westen. Sie haben Trump völlig in der Klemme, weil die westlichen Volkswirtschaften bereits enormen Schaden erleiden.“
Irans Ölexporte haben tatsächlich zugenommen erhöht seit Kriegsbeginn, erklärte Hanke unter Berufung auf Berichte von Kontakten im Inland. Iranisches Rohöl wird über Tanker aus der Meerenge transportiert und zu höheren Preisen mit geringeren Rabatten als vor den Feindseligkeiten verkauft. Der iranische Rial hat geschätzt 6 % seit Kriegsbeginn. Inflationden Hanke unabhängig verfolgt, bleibt mit 67 % jährlich erhöht, ist aber von über 80 % gesunken.
Die physischen Ölmärkte in Asien werden deutlich über den Terminpreisen gehandelt, eine Lücke, die laut Hanke geschlossen werden wird, wenn die Papiermärkte mit der Angebotsrealität Schritt halten. Er wies darauf hin, dass die Philippinen einen nationalen Energienotstand ausgerufen hätten. Neuseeland leistet wöchentliche Barzahlungen an rund 150.000 Familien, um die Treibstoffkosten zu decken. In dem Interview ging es darum, dass Taiwan mit Heliumknappheit zu kämpfen hat, einem Rohstoff für die Chipherstellung, der aus dem Golf stammt und es nun aus dem Golf bezieht Russland.
Russland, so Hanke, sei der eindeutigste Nutznießer des Krieges. Es produziert Öl, Düngemittel und Helium, drei im Golf gelagerte Rohstoffe, und ist in der Lage, Sanktionserleichterungen gegen Marktzugang einzutauschen.
Hanke wies die Enthauptungsstrategie des Mossad als strategischen Misserfolg ab. Geheimdienstliche Einschätzungen gingen davon aus, dass das iranische Regime innerhalb weniger Tage nach der Ermordung des Obersten Führers zusammenbrechen würde. Es ist nicht passiert. „Das gehört in die Liste der Misserfolge“, sagte Hanke.
Der Ökonom der Johns Hopkins University fügte hinzu:
„Die Strategie und das Ziel Israels und der Vereinigten Staaten sind bereits gescheitert.“
Er bestritt auch die Behauptung, dass die USA davor isoliert seien Ölpreis Schmerz, weil es ein Netto-Energieexporteur ist. Während die USA insgesamt mehr Energieprodukte exportieren, bleiben sie Nettoimporteur von Rohöl. „Vergessen Sie die Tatsache, dass wir irgendwie von den Weltmarktpreisen für Öl isoliert sind“, sagte Hanke. „Das ist ein weiterer Witz aus Washington.“
Das Bilanzbild ist nicht sauberer. Hanke war gemeinsam mit dem ehemaligen US-Comptroller General Dave Walker Autor eines Artikels in Fortune, der sich direkt auf die konsolidierten Finanzberichte der US-Regierung stützte. Zum 30. September 2025 verfügt die Bundesregierung über Vermögenswerte in Höhe von rund 6 Billionen US-Dollar und bilanzielle Verbindlichkeiten in Höhe von fast 48 Billionen US-Dollar. Rechnet man Sozialversicherung und Medicare hinzu – beide außerbilanziell –, steigen die Gesamtverbindlichkeiten auf etwa 136 Billionen US-Dollar.
„Sie haben etwas mehr als sechs Billionen an Vermögenswerten und fast 48 Billionen an Verbindlichkeiten“, sagte Hanke zu Lin während der Diskussion.
Er fuhr fort:
„Das bedeutet, dass Sie zahlungsunfähig sind. Es ist eine völlige Katastrophe, und die Zahlen verschlechtern sich sehr schnell.“
Der Anleihenmarkt hat reagiert. Steigende Renditen 10-jähriger Staatsanleihen spiegeln die Besorgnis der Anleger über die Ausweitung des Defizits wider, und Hanke weist auf den Zusammenhang zwischen höheren und niedrigeren Renditen hin Gold Preise, nicht weil GoldDer langfristige Fall hat sich geändert, aber weil steigende Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten eines nicht renditestarken Vermögenswerts erhöhen. Er behält seine bei Gold Preiszielspanne von 6.000 bis 7.000 US-Dollar für den aktuellen Zyklus.
Hankes Lösungsvorschläge: eine Kongresskommission zur Lösung bestehender Verbindlichkeiten und eine Verfassungsänderung nach dem Vorbild der Schweizer Schuldenbremse von 2001, die das Ausgabenwachstum auf die Rate des realen BIP-Wachstums begrenzen und eine ausgeglichene Haushaltslage über den Konjunkturzyklus erfordern würde. Ob Kongress Was beides angeht, ist, wie Hanke es ausdrückte, „ein anderes Thema“.
FAQ
- Ist die US-Regierung zahlungsunfähig? Laut ihrem eigenen konsolidierten Jahresabschluss verfügt die Bundesregierung über Vermögenswerte in Höhe von rund 6 Billionen US-Dollar, während die Gesamtverbindlichkeiten unter Berücksichtigung von Sozialversicherung und Medicare 136 Billionen US-Dollar betragen.
- Gewinnt Iran den Krieg gegen die USA und Israel? Der Ökonom Steve Hanke argumentiert, dass der Iran gewinnt, indem er die Straße von Hormus kontrolliert, die Ölexporte steigert und auf einen militärisch überlegenen, aber wirtschaftlich eingeschränkten Gegner wartet.
- Wie wirkt sich der Iran-Krieg auf die US-Ölpreise aus? Die USA sind ein Netto-Rohölimporteur, daher erhöhen die durch die Schließung der Straße von Hormus verursachten globalen Preissteigerungen direkt die Kosten für amerikanische Verbraucher und Unternehmen.
- Was ist Steve Hankes Gold Preisziel? Hanke hält an einer Preiszielspanne von 6.000 bis 7.000 US-Dollar pro Unze fest Gold Er geht jedoch davon aus, dass sich das Tempo der Gewinne angesichts steigender Renditen und eines stärkeren Dollars verlangsamen wird.
