Gold (XAU/USD) hat am Montag Schwierigkeiten, an Zugkraft zu gewinnen, und hat einen Teil seiner früheren Gewinne eingebüßt, da die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten und sich ändernde Zinserwartungen die Märkte volatil halten. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird XAU/USD bei rund 4.550 US-Dollar gehandelt, nachdem es während der europäischen Sitzung ein Hoch bei 4.580 US-Dollar und ein Intraday-Tief bei 4.420 US-Dollar erreicht hatte.
Gold stabilisiert sich, da die Renditen sinken und sich die Aussichten der Fed ändern
Das Metall stieg früher am Tag, unterstützt durch einen Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen nach einem jüngsten Anstieg auf Mehrmonatshochs. Trotz des Rückgangs der Renditen bleiben sie insgesamt erhöht, während der US-Dollar (USD) weiterhin leicht ansteigt, was den Aufwärtstrend bei XAU/USD begrenzt.
Die Märkte überdenken derzeit die Geldpolitik der Federal Reserve (Fed). Ausblick. Zuvor hatten steigende Ölpreise die Erwartungen geweckt, dass die Gefüttert könnte zur Bekämpfung der Inflation restriktiv werden, was die Händler dazu veranlassen würde, mögliche Zinserhöhungen später in diesem Jahr einzupreisen.
Allerdings verlagert sich der Fokus nun, da sich die Anleger zunehmend Sorgen über die Auswirkungen hoher Energiepreise auf das Wirtschaftswachstum machen. Laut dem CME FedWatch Tool gehen die Märkte davon aus, dass die Fed ihr Interesse aufrechterhalten wird Tarife bis 2026 stabil bei 3,50 % bis 3,75 %.
Vor diesem Hintergrund erscheint eine nennenswerte Erholung des Goldpreises unwahrscheinlich. Das Metall liegt immer noch fast 15 % unter seinem März-Höchststand von 5.419 $ und ist auf dem besten Weg, im März eine siebenmonatige Siegesserie zu beenden. Eine längerfristig höhere Zinsaussicht erhöht die Opportunitätskosten für das Halten von nicht renditestarken Vermögenswerten wie Gold und macht es für Anleger weniger attraktiv.
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte am Montag, dass die Politik „an einem guten Ort“ sei, abzuwarten und abzuschätzen, wie sich die aktuelle Situation entwickle, und wies auf die Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Auswirkungen hin. Er bekräftigte, dass die Fed weiterhin bestrebt sei, die Inflation dauerhaft auf ihr Ziel von 2 % zurückzuführen.
Der Krieg verschärft sich, als sich die Huthis dem Konflikt anschließen
An der geopolitischen Front verschärft sich der Krieg zwischen den USA und Israel mit dem Iran trotz Berichten über laufende Verhandlungen weiter. Am Wochenende griffen vom Iran unterstützte Huthi-Kämpfer in den Konflikt ein, starteten Raketen- und Drohnenangriffe auf Israel und eröffneten so eine neue Front im Krieg.
Dies hat Befürchtungen geweckt, dass sie Schiffe im Roten Meer angreifen könnten, was die globalen Handelsrisiken erhöht, während der Ölfluss durch die Straße von Hormus weiterhin unterbrochen ist.
Unterdessen sagte US-Präsident Donald Trump am Montag, dass bei den Gesprächen mit Iran „große Fortschritte“ erzielt worden seien und dass „wahrscheinlich“ eine Einigung erzielt werde. Er warnte jedoch davor, dass die USA die Energieinfrastruktur, die Ölquellen und die Insel Kharg im Iran „vollständig auslöschen“ würden, wenn die Verhandlungen scheitern, und fügte hinzu, dass Washington ernsthafte Gespräche mit einem „neuen und vernünftigeren“ Regime über die Beendigung der Militäroperationen befinde.
Diese Entwicklungen erfolgen, während sich das Pentagon Berichten zufolge auf wochenlange Bodenoperationen im Iran vorbereitet, während die USA ihre militärische Präsenz in der Region verstärken und Tausende von Truppen stationieren.
Mit Blick auf die Zukunft werden die US-Wirtschaftsdaten im Fokus stehen diese Woche. Im Mittelpunkt stehen der März-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und der Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht.
Technische Analyse: 100-Tage-SMA im Fokus
Aus technischer Sicht wird die kurzfristige Tendenz für XAU/USD neutral bis leicht bullisch, da sich die Preise wieder in Richtung des 100-Tage-SMA (Simple Moving Average) bewegen, nachdem sie sich letzte Woche vom 200-Tage-SMA erholt hatten.
Auch die Momentumindikatoren zeigen erste Anzeichen einer Erholung. Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich nahe der 40er-Marke und erholt sich vom überverkauften Bereich, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck nachlassen könnte.
Unterdessen bleibt die Moving Average Convergence Divergence (MACD) im negativen Bereich, wobei die MACD-Linie unterhalb der Signallinie liegt, aber das verblassende Histogramm deutet auf eine Abschwächung der Abwärtsdynamik hin.
Auf der anderen Seite könnte ein klarer Durchbruch über den 100-Tage-SMA bei etwa 4.633 US-Dollar die Tür für eine Bewegung in Richtung des 50-Tage-SMA bei etwa 4.958 US-Dollar öffnen. Auf der anderen Seite wird eine unmittelbare Unterstützung im Bereich von 4.400 bis 4.300 US-Dollar gesehen, gefolgt vom 200-Tage-SMA nahe 4.123 US-Dollar.
Gold-FAQs
Gold hat in der Geschichte der Menschheit eine Schlüsselrolle gespielt, da es häufig als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel genutzt wurde. Abgesehen von seinem Glanz und seiner Verwendung für Schmuck gilt das Edelmetall derzeit weithin als sicherer Hafen, was bedeutet, dass es in turbulenten Zeiten als gute Investition gilt. Gold gilt weithin auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen, da es nicht auf einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung angewiesen ist.
Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. In ihrem Ziel, ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um die wahrgenommene Stärke der Wirtschaft und der Währung zu verbessern. Hohe Goldreserven können eine Vertrauensquelle für die Zahlungsfähigkeit eines Landes sein. Laut Daten des World Gold Council haben die Zentralbanken ihre Reserven im Jahr 2022 um 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar erhöht. Dies ist der höchste jährliche Kauf seit Beginn der Aufzeichnungen. Zentralbanken aus Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen rasch ihre Goldreserven.
Gold weist eine umgekehrte Korrelation zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen auf, die sowohl wichtige Reserven als auch sichere Häfen darstellen. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis tendenziell, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold korreliert auch umgekehrt mit Risikoanlagen. Eine Rally am Aktienmarkt schwächt tendenziell den Goldpreis, während Ausverkäufe in risikoreicheren Märkten tendenziell das Edelmetall begünstigen.
Der Preis kann aufgrund einer Vielzahl von Faktoren schwanken. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell zu einer Eskalation des Goldpreises führen. Als ertragsloser Vermögenswert tendiert Gold dazu, bei niedrigeren Zinssätzen zu steigen, während höhere Geldkosten normalerweise das gelbe Metall belasten. Dennoch hängen die meisten Bewegungen davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) verhält, wenn der Vermögenswert in Dollar (XAU/USD) bewertet wird. Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell unter Kontrolle, wohingegen ein schwächerer Dollar den Goldpreis wahrscheinlich in die Höhe treiben wird.
