Dies ist kein einseitiger Krieg. Der Iran hat gezeigt, dass er immer noch zurückschlagen kann. Das iranische Feuer brachte eine US-amerikanische F-15E zum Absturz, eine A-10 wurde während der Rettungsaktion ebenfalls getroffen und der umfassendere Konflikt hat nach Angaben des Pentagon, die von AP gemeldet wurden, mittlerweile 365 US-Soldaten verletzt und 13 getötet. Auch der Iran nutzt die Straße von Hormus immer noch als Druckmittel Reuters berichtete, dass der US-Geheimdienst davon ausgeht, dass Teheran seine Kontrolle über die Wasserstraße wahrscheinlich nicht bald lockern wird.
Die Suche nach dem vermissten Flieger der abgestürzten F-15 ist noch im Gange und ich hoffe, dass er seinen Weg zum Frieden und zurück in die Arme seiner Familie findet.
Aber auch Iran wurde in den letzten 48 Stunden hart getroffen. Es gab Angriffe auf eine petrochemische Zone im Südwesten des Iran, bei denen fünf Menschen verletzt wurden, ein Projektil, das ein Nebengebäude in der Nähe des Kernkraftwerks Buschehr traf und eine Person tötete, Luftangriffe auf Lagerhäuser mit Flaschenwasser im Westen des Iran, einen Treffer auf ein Hilfslager des Roten Halbmonds in Buschehr und frühere Angriffe, bei denen die neue B1-Brücke zwischen Teheran und Karaj beschädigt wurde. Einem separaten Reuters-Bericht zufolge wurde bei Luftangriffen auf der iranischen Seite der irakischen Grenze ein Iraker getötet und mindestens fünf weitere schwer verletzt. Im weiteren Sinne berichtete Reuters am 27. März unter Berufung auf die IFRC und den Iranischen Roten Halbmond, dass seit Beginn der amerikanisch-israelischen Angriffe im Iran mehr als 1.900 Menschen getötet und mindestens 20.000 verletzt worden seien.
Eine Korrektur ist auch wichtig für die Genauigkeit, ob Iran in Dubai ein Oracle (Ticker: ORCL) getroffen hat. Das Oracle-Element sollte abgeschwächt werden. Die Behörden von Dubai meldeten keine Verletzten, nachdem Trümmer von Luftangriffen die Fassaden von zwei Gebäuden trafen, darunter auch das Oracle-Büro in Dubai. Das ist vorsichtiger und genauer, als zu sagen, dass der Iran direkt das Hauptquartier von Oracle angegriffen hat. Die Aktie verzeichnet immer noch einen Rückgang von 57 % gegenüber ihrem Höchststand vom 5. September 2025, daher bin ich mir nicht sicher, ob ihr dieser kleine Dubai-Hit im Vergleich zu anderen Sorgen, die sie möglicherweise hatte, überhaupt etwas ausmacht.
Und hier ist meine einfache Markteinschätzung:
Aktien. Meine Lektüre ist gemischt, aber definitiv kein automatischer Absturzmodus, wie viele Stimmen, die ich in den sozialen Medien höre. Die weltweiten Aktienmärkte verzeichneten diese Woche eher gemischte als gleichmäßige Rückgänge, aber kraftstoffempfindliche Bereiche wie Fluggesellschaften und Transport bleiben bei einem Ölpreisanstieg anfällig. Energietitel könnten sich besser behaupten. Verteidigungsaktien sind auch von hier aus kein garantierter Gewinner, da sich US-Verteidigungsaktien im März tatsächlich unterdurchschnittlich entwickelten, da die Anleger einen überfüllten „Buy the Conflict“-Trade abwickelten. Aktien wie Intel sind eher bullish als bärisch Es könnte also ein Rückgang festgestellt worden sein, aber wir müssen sehen, ob er anhält (so wie Intel 50 US-Dollar pro Aktie absichert).
Der USD ($). Das Muster ist einfach: Schlagzeilen über schlechte Kriege helfen tendenziell dem USD, weil die Anleger sich in Sicherheit bringen, während die Hoffnung auf einen Waffenstillstand ihn wieder schwächt. Wir sehen also immer noch, dass der US-Dollar aufgrund erneuter Eskalationsängste stärker wird und schwächer wird, als die Hoffnung auf einen Waffenstillstand kurzzeitig zunimmt.
Öl. Dies ist immer noch der Markt mit dem deutlichsten Aufwärtsrisiko. Öl sagte den Leerverkäufern „Aprilscherz!“, da es vom 1. bis 2. April um mehr als 14 % stieg. Die Ölpreise stiegen nach Trumps jüngsten Drohungen sprunghaft an, und Geheimdiensteinschätzungen besagen, dass Iran seinen Einfluss auf Hormuz wahrscheinlich nicht bald aufgeben wird. Wenn die Meerenge weiterhin unter Druck steht, bleibt Öl der offensichtlichste Druckpunkt für die Weltwirtschaft.
Gold. Gold wird durch Angst gestützt, aber nicht in einer geraden Linie. Gold kann steigen, wenn der US-Dollar schwächer wird, aber es kann auch fallen, wenn Anleger sich auf Bargeld in US-Dollar stürzen. Die bessere Art, über Gold zu denken, lautet hier also „unterstützt, aber unbeständig“ und nicht „jeden Tag garantiert steigend“.
Ihre Tasche zu Hause. Der erste Treffer sind in der Regel Treibstoff, Flüge und Lieferkosten. Der zweite Hit sind Lebensmittel und Haushaltswaren. Höhere Energiepreise führen bereits zu einem Anstieg der Produktionskosten, der Luftfrachtraten und des Lebensmittelpreisdrucks. Es wurde außerdem berichtet, dass der Kerosinpreis in Europa bei rund 220 US-Dollar pro Barrel liegt, was sich tendenziell schnell in Flugtickets niederschlägt, und dass die Erdgaspreise in Europa und Asien in die Höhe schießen, was zu höheren Stromrechnungen führen kann. Gleichzeitig sagte die Fed am 1. April, dass Haushalte und Unternehmen den Ölschock offenbar immer noch eher als kurzfristig denn als dauerhaft betrachten, sodass der Schmerz real sei, er sich aber noch nicht in einen völligen Nachfrageeinbruch verwandelt habe.
Meine Schlussfolgerung im Klartext lautet wie folgt: Wenn der Krieg heiß bleibt und Hormuz unter Druck bleibt, ist Öl der offensichtlichste Gewinner, der USD bleibt auf einem Angstkurs, Gold bleibt volatil und die Haushalte spüren dies durch Benzin, Flüge, Versorgungsunternehmen und später Lebensmittel. Wenn die Diplomatie plötzlich an Fahrt gewinnt, können sich die Aktien schnell erholen und der Dollar kann einen Teil seiner Prämie als sicherer Hafen zurückgeben.
