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Wenn ein Krieg ausbricht, steigen die Verteidigungsbestände tendenziell – nicht so BAE-Systeme (LSE:BA.) Aktien, die seit Beginn des Iran-Krieges eine Achterbahnfahrt erlebten.
Im letzten Monat hat die FTSE 100 Der Wert des Unternehmens ist um 2,5 % gestiegen. Der Aktienkurs von BAE verzeichnete in diesem Zeitraum jedoch erst Ende letzter Woche schwarze Zahlen, da die Hoffnungen auf einen Waffenstillstand wuchsen. Eine Investition von 5.000 £ hier am 7. März wäre jetzt 5.125 £ wert, was einer Steigerung von 125 £ entspricht.
Die Situation im Nahen Osten bleibt ungewiss und es ist schwierig, vorherzusagen, wohin sich die BAE-Aktien in naher Zukunft entwickeln werden. Dennoch bin ich optimistisch, dass der Verteidigungsriese über einen längeren Zeitraum aufsteigen wird. Und aufwärts und aufwärts…
Wachsender Markt
Leider wird die geopolitische Landschaft immer volatiler. Der Iran-Krieg ist das jüngste Kapitel in einem eskalierenden Konfliktzyklus im Nahen Osten. Der Krieg in der Ukraine – und die Befürchtungen über einen weiteren russischen Expansionismus in Europa – halten an. Auch im Westen gibt es Spannungen über chinesische Militärpläne.
Infolgedessen boomt die Nachfrage nach den Dienstleistungen von BAE Systems. Es ist ein Tier-1-Lieferant für große Militärausgaben wie die USA und Großbritannien sowie Saudi-Arabien, Australien und Kanada. Und aufgrund seines riesigen Leistungsspektrums könnte es davon profitieren, ob zukünftige potenzielle Konfliktzonen in der Luft, an Land oder auf See liegen.
Die NATO-Staaten planen, ihre Militärausgaben bis 2035 von 2 % ihres BIP auf 5 % zu erhöhen. Darüber hinaus ist sie in den USA stark vertreten. Wie die Analysten von Hargreaves Lansdown anmerken: „Die Militärausgaben der USA übertreffen jedes andere Land auf der Welt, daher erweist es sich als sehr vorteilhaft, in diesem Markt stark engagiert zu sein.“
Dies half beim Vortrieb Verkäufe 10 % höher im Jahr 2025.
Hoher Preis
Anleger müssen sich jedoch eine wichtige Frage stellen: Lässt sich all dies heute in den Aktienkurs von BAE Systems einfließen? Sollte dies der Fall sein, könnte dies das Potenzial für weitere Kurssteigerungen begrenzen.
Bei 22,70 £ pro Aktie beträgt das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des FTSE-Unternehmens das 29,3-fache. Das ist mehr als das Doppelte Der langfristige Durchschnitt liegt bei 14 bis 15, obwohl man bedenken sollte, dass das Ertragspotenzial des Unternehmens heute höher ist als jemals zuvor im letzten Jahrzehnt. Dies macht es meiner Meinung nach einer Premium-Bewertung würdig.
Allerdings birgt dieses gigantische KGV-Vielfache ein Risiko. Probleme in der Lieferkette sind in der gesamten Verteidigungsindustrie von großer Bedeutung. Und mit der Ausweitung des Krieges im Nahen Osten drohen diese noch schlimmer zu werden. BAE Systems sieht sich auch mit höheren Kosten konfrontiert, da steigende Energiepreise den Inflationsdruck weiter verstärken.
Die Anleger haben sich daran gewöhnt, dass das Unternehmen die Erwartungen übertrifft und ihm so eine fürstliche Bewertung verleiht. Selbst das geringste Anzeichen einer künftigen Schwäche könnte dazu führen, dass der Markt seine Aktien neu bewertet und sie nach unten schickt.
Sind BAE Systems-Aktien ein Kauf?
Alles in allem denke ich, dass BAE Systems eine der wachstumsstärksten Aktien des FTSE 100 sein könnte. Stadtanalysten gehen davon aus, dass die Gewinne in diesem Jahr um 11 % und in den Jahren 2027 und 2028 um weitere 13 % bzw. 12 % steigen werden. Auch wenn es nicht ohne Risiko ist, denke ich, dass es jetzt eine ernsthafte Überlegung wert ist.
