Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hat einen neuen Regulierungsrahmen entwickelt, der definiert, wie US-Banken und ihre Tochtergesellschaften Stablecoins ausgeben und verwalten dürfen gemäß dem GENIUS-GesetzDies markiert einen bedeutenden Schritt in der Bundesaufsicht über an den Dollar gebundene digitale Vermögenswerte.
In einer vorgeschlagenen Regel genehmigt Am 7. April legte die FDIC Anforderungen für „Permitted Payment Stablecoin Issuer“ (PPSIs) dar, von denen erwartet wird, dass sie als Tochtergesellschaften von FDIC-aufsichtspflichtigen Institutionen operieren. Das Rahmenwerk legt Standards für Reserven, Rücknahmepraktiken, Kapital, Liquidität, Cybersicherheit und Risikomanagement fest und kann nun innerhalb von 60 Tagen öffentlich kommentiert werden.
Der Vorschlag setzt Bestimmungen des um GENIUS-Gesetzoffiziell bekannt als „Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act“, der die Bundesbankenaufsichtsbehörden anweist, ein einheitliches System zur Regulierung der Stablecoin-Ausgabe in den Vereinigten Staaten zu schaffen.
Nach dem FDIC-Rahmenwerk wären Emittenten verpflichtet, die volle Unterstützung aufrechtzuerhalten Stablecoins auf einer 1:1-Basis mit anrechenbaren Währungsreserven. Diese Rücklagen müssen täglich überwacht und getrennt von anderen Geschäftsaktivitäten gehalten werden. Zu den zulässigen Vermögenswerten gehören US-Währung, Guthaben bei Federal Reserve Banks, versicherte Bankeinlagen, kurzfristige US-Staatsanleihen und bestimmte Overnight-Repo-Geschäfte.
Der Vorschlag legt außerdem Konzentrationsgrenzen für Reservebestände fest und beschränkt das Risiko gegenüber Gegenparteien. Die FDIC sagte, dass zulässige Reservevermögen hochliquide und risikoarm bleiben müssen, um die Rückzahlungsfähigkeit in Stressphasen sicherzustellen.
Einlösungsstandards bilden einen zentralen Bestandteil der Regelung. Emittenten müssten klare Rücknahmerichtlinien veröffentlichen und Rücknahmeanträge im Allgemeinen innerhalb von zwei Werktagen bearbeiten. In Fällen, in denen große Abhebungen 10 % der ausstehenden Emissionen innerhalb eines 24-Stunden-Zeitraums überschreiten, müssen Emittenten die Aufsichtsbehörden benachrichtigen und können Verlängerungen beantragen.
Das Kapitalliquiditäts-Cybersicherheitsrahmenwerk der FDIC
FDIC-Vorsitzender Travis Hill sagte in vorbereiteten Bemerkungen, dass das Rahmenwerk darauf abzielt, betriebliche Risiken und Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität auszuräumen, da die Verwendung von Stablecoins in der Zahlungsinfrastruktur zunimmt.
Der Vorschlag führt auch Kapitalanforderungen für Emittenten ein. Neue PPSIs müssten in den ersten drei Betriebsjahren über ein Kapital von mindestens 5 Millionen US-Dollar verfügen, wobei auf der Grundlage einer aufsichtsrechtlichen Beurteilung zusätzliche Anforderungen möglich wären. Das laufende Kapital muss hauptsächlich aus Instrumenten des harten Kernkapitals und des zusätzlichen Kernkapitals bestehen.
Darüber hinaus müssten Emittenten einen separaten Liquiditätspuffer in Höhe der Betriebskosten von 12 Monaten vorhalten. Die FDIC beschrieb diesen Puffer als einen Unterschied zu den Mindestreserveanforderungen zur Absicherung ausgegebener Stablecoins.
Die Regel befasst sich mit der Cybersicherheit und der Betriebsstabilität und verlangt von den Emittenten, Systeme für die Verwaltung privater Schlüssel, die Blockchain-Überwachung, die Reaktion auf Vorfälle und unabhängige Prüfungen aufrechtzuerhalten. Darüber hinaus sind jährliche Compliance-Zertifizierungen im Zusammenhang mit Programmen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung erforderlich.
Die FDIC stellte klar, dass im Rahmen dieses Rahmens ausgegebene Stablecoins keinen Einlagensicherungsschutz im Rahmen der Standarddeckungsgrenze von 250.000 US-Dollar erhalten würden. Bei versicherten Institutionen gehaltene Reserven würden als Unternehmenseinlagen des Emittenten behandelt, nicht als individuelle Stablecoin-Inhaber.
Der Vorschlag besagt jedoch, dass tokenisierte Einlagen, die der rechtlichen Definition einer Bankeinlage entsprechen, unabhängig vom verwendeten technologischen Format die Standardbehandlung der Einlagensicherung erhalten würden.
Die Aktion der FDIC folgt Frühere Umsetzungsbemühungen waren mit dem GENIUS Act verbunden und gehen einher mit der parallelen Regelung anderer Bankenaufsichtsbehörden, einschließlich des Office of the Comptroller of the Currency.
Es wird erwartet, dass der Vorschlag nach dem öffentlichen Kommentierungsprozess vor der endgültigen Annahme überarbeitet wird. Das GENIUS-Gesetz legt eine gesetzliche Frist für die Umsetzung bis Mitte 2026 fest und setzt die Regulierungsbehörden unter Druck, in den kommenden Monaten ein einheitliches Stablecoin-Rahmenwerk fertigzustellen.
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