Investing.com – Goldman Sachs sieht im gesamten Halbleitersektor ein breites fundamentales Aufwärtspotenzial im Hinblick auf die Ergebnisse des ersten Quartals, allerdings mit einer selektiven Einschätzung, welche Namen eine Outperformance erzielen und welche enttäuschen könnten.
Die Bank sieht in den meisten Teilsektoren des Chip-Ökosystems fundamentales Aufwärtspotenzial und argumentiert, dass ein deutlicher Rückgang bei mehreren Aktien mit der besten Wertentwicklung in den letzten Wochen zu einem günstigeren Handelsumfeld geführt habe. Computer, Arbeitsspeicher, Speicher und Halbleiter-Investitionsausrüstung gehören zu den Bereichen, in denen Analysten das größte Potenzial für Schätzungsüberschreitungen sehen.
Auf der Kaufseite sticht Goldman als die am stärksten überzeugte Kaufentscheidung hervor. „Wir sehen für Street ein Aufwärtspotenzial für das Quartal und für die Prognose, da wir Aufwärtspotenzial für die Testernachfrage in den Bereichen Computer, Optik und Speicher sehen – mit einer möglichen Offenlegung seiner Chance, Marktanteile bei GPU-Tests zu gewinnen“, sagten Analysten unter der Leitung von James Schneider in einer Mitteilung.
Es wird auch Aufwärtspotenzial gesehen, wobei Analysten darauf hinweisen, dass Kapazitätsrückgänge sowohl bei DRAM als auch bei der Foundry die Haupttreiber sind. Angesichts der etwa 60-prozentigen Beteiligung an Ätz- und Abscheidungsaktivitäten sieht Goldman Spielraum für eine „weitere Neubewertung der Aktie in Richtung vergleichbarer Bewertungsniveaus“.
rundet die optimistischen Prognosen ab, bei denen erwartet wird, dass die Server-CPU-Stärke, die mit den Ausgaben für die KI-Infrastruktur zusammenhängt, für einen leichten Anstieg sorgen wird, auch wenn die PC-Schwäche einen teilweisen Ausgleich schafft.
Auf der anderen Seite wird erwartet, dass , trotz dessen, was Goldman als „sehr konstruktiven Investorentag“ bezeichnete, hinter seinen Mitbewerbern zurückbleiben wird, da die aktuellen Ausrüstungsausgaben auf DRAM ausgerichtet sind, einen Bereich, in dem die Inspektions- und Messintensität tendenziell geringer ist.
Außerdem sieht sich das Unternehmen mit dem konfrontiert, was Analysten als idiosynkratischen Gegenwind bezeichnen, der durch sein starkes Automobilengagement verursacht wird, das durch den Druck in den Geschäftsbereichen CMOS-Bildsensoren und Siliziumkarbid noch verstärkt wird.
das mit einem Verkaufsrating versehen ist, wird voraussichtlich ein „in-line-Quartal liefern, da der Smartphone-bedingte Gegenwind zu einem kurzfristigen Rückgang führt“, schrieben die Analysten.
Im weiteren Sinne sieht die Bank einen Aufwärtstrend bei den Investitionsausgaben für Hyperscaler, von dem sie erwartet, dass er sowohl die Server-CPU-Nachfrage als auch ASIC-Programme unterstützt.
Im Speicher- und Speicherbereich bevorzugt Goldman die HDD- und NAND-Ökosysteme angesichts begrenzter kurzfristiger Angebotszuwächse, während analoge Halbleiterunternehmen mit der größten Präsenz in den Bereichen Industrie, Luft- und Raumfahrt, Verteidigung und Rechenzentren innerhalb dieser Gruppe als am besten positioniert gelten.
