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Nach einem enormen Anstieg im letzten Jahr, BP (LSE: BP.) Aktien haben plötzlich an Schwung verloren. Hätte ein Investor vor zwei Tagen 5.000 £ in den Ölriesen investiert, als dessen Aktienkurs bei 600 Pence lag, wäre dieses Kapital jetzt etwa 4.775 £ wert.
Ist die Rallye hier also vorbei? Oder handelt es sich nur um einen vorübergehenden Rückgang?
Dem Ölpreis folgen
Es ist nicht schwer zu verstehen, warum die BP-Aktien in letzter Zeit gestiegen sind und warum sie jetzt gefallen sind. In diesem Jahr ist der Ölpreis aufgrund des Konflikts im Nahen Osten und der Schließung der Straße von Hormus – einer wichtigen Öltransportroute – in die Höhe geschnellt.
Mehrmals wurde Brent-Rohöl bei etwa 110 US-Dollar pro Barrel gehandelt, nachdem es zu Beginn des Jahres bei etwa 60 US-Dollar gelegen hatte. Dieses Preisniveau führt offensichtlich zu viel höheren Gewinnen für Ölproduzenten wie BP.
Seit sich die USA und der Iran jedoch auf einen zweiwöchigen Waffenstillstand geeinigt haben, ist der Ölpreis stark zurückgegangen, wobei Rohöl der Sorte Brent zeitweise bis auf 91 US-Dollar pro Barrel fiel. Während ich dies schreibe, liegt der Preis bei 97 $.
Dieser Rückgang hat negative Auswirkungen auf BP. Deshalb ist der Aktienkurs gefallen.
Das Problem mit den Ölvorräten
Diese Aktienkursvolatilität verdeutlicht ein großes Problem bei Ölaktien: Sie sind unberechenbar. Letztlich sind sie ein wenig spekulativ, weil ihr Vermögen an die Ölpreise gebunden ist, die äußerst volatil sein können.
Wenn der Ölpreis steigt, ist das meist gut für die Aktien. Sollte es jedoch zu einem plötzlichen Rückgang des Ölpreises kommen, dürften die Aktien darunter leiden.
Was kommt als nächstes für BP?
Was die weitere Entwicklung der BP-Aktien betrifft, lässt sich schwer vorhersagen. Vieles wird von der geopolitischen Situation und insbesondere von der Situation mit der Straße von Hormus abhängen.
Sollte es zu einer deutlichen Deeskalation kommen, erwarte ich einen Rückgang der Ölpreise, was Druck auf den BP-Aktienkurs ausüben würde. Aber ich würde nicht erwarten, dass der Ölpreis schlagartig auf 60 Dollar pro Barrel zurückfällt – er könnte über Monate oder sogar Jahre auf diesem hohen Niveau bleiben.
Alternativ könnten die Ölpreise steigen, wenn die Lage eskaliert, was den Aktien Auftrieb geben würde. Es ist erwähnenswert, dass der Anstieg von 91 $ auf 97 $ darauf hindeutet, dass die Waffenstillstandssituation fragil und die Situation in der Straße von Hormus kompliziert ist.
Für Anleger gibt es hier also definitiv ein Element der Spekulation. Man muss sich wirklich darüber im Klaren sein, was sowohl kurzfristig als auch langfristig mit dem Öl passieren wird (die Risiken der Dekarbonisierung nicht vergessen).
Gibt es noch einen Wert?
Betrachtet man die Finanzkennzahlen, werden die BP-Aktien derzeit zukunftsorientiert gehandelt Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 12,5, basierend auf der Konsensgewinnprognose für dieses Jahr. Allerdings könnte diese Prognose angesichts der jüngsten Schwankungen der Ölpreise weit daneben liegen, weshalb ich glaube, dass diese Kennzahl derzeit nicht sehr nützlich ist.
Ein vielleicht nützlicherer Wertindikator für Anleger ist der Dividendenrendite. Dieser liegt bei etwa 4,5 %, was ordentlich, aber nicht hoch (und nicht so attraktiv wie in den letzten Jahren) ist.
Angesichts der Rendite könnten die Aktien dennoch eine Überlegung wert sein. Eine Möglichkeit, diese Aktie zu betrachten, könnte darin bestehen, sie als Absicherung gegen geopolitische Instabilität zu betrachten.
Langfristig gesehen denke ich jedoch, dass es auf dem Markt bessere Möglichkeiten gibt, die man in Betracht ziehen kann. Ich persönlich konzentriere mich auf andere hochwertige Aktien, die das haben gefallen im jüngsten Ausverkauf.
