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2025 war ein bemerkenswertes Jahr für FTSE-Aktien. Tatsächlich das Flaggschiff Großbritanniens FTSE 100 Der Index lieferte einen atemberaubenden Gesamtgewinn von 26,8 %. Und selbst im Jahr 2026 steigt der Index nach einem jüngsten Rückgang immer noch weiter an.
Aber bedeutet diese neue Dynamik nun, dass den Anlegern die Zeit davonläuft, sich günstige britische Aktien zu sichern?
Was ist mit den FTSE-Aktien los?
Es gibt viele Faktoren für die massive Outperformance des FTSE 100 im letzten Jahr. Aber einer der größten Treiber ist die sogenannte Kapitalmigration. Da die US-Aktienbewertungen Rekordhöhen erreichten und sich die Unsicherheit in der amerikanischen Wirtschaft ausbreitete, haben Anleger weltweit damit begonnen, ihre Portfolios neu auszurichten. Und ein großer Teil dieses Kapitals hat begonnen, in andere Märkte zu fließen, darunter auch nach Großbritannien.
Angesichts des enormen Abschlags, mit dem britische Aktien im Vergleich zu internationalen Aktien gehandelt werden, ist das nicht überraschend. Als Referenz: der Durchschnitt Verdienstmultiplikator für eine FTSE 100-Aktie liegt bei etwa 15. In den USA liegt er derzeit eher bei 25.
Da sich nun aufgrund der Befürchtungen einer KI-Störung und steigender globaler Öl- und Gaspreise mehr Unsicherheit auf den US-Aktienmarkt einschleicht, könnte sich diese Kapitalmigration fortsetzen. Und das bedeutet, dass 2026 ein weiteres gewaltiges Wachstumsjahr für FTSE-Aktien werden könnte.
Läuft die Zeit davon?
Die Kapitalmigration sorgt für starken Rückenwind für den britischen Aktienmarkt. Es ist jedoch wichtig zu betonen, dass der anhaltende Bewertungsabschlag nicht zufällig ist. Es wird durch ein ähnlich anhaltendes Wirtschaftswachstums- und Produktivitätsproblem angetrieben – etwas, das aufeinanderfolgende Regierungen nicht lösen konnten.
Die gute Nachricht für Anleger ist, dass dies auch bedeutet, dass es noch zahlreiche Gelegenheiten zum Schnäppchenkauf gibt und wahrscheinlich auch in den kommenden Jahren noch geben wird, von denen man profitieren kann. Und selbst auf dem britischen Markt können Anleger, die diese Chancen frühzeitig erkennen, beeindruckende Renditen erzielen.
Welche Aktien sollten Anleger heute im Auge behalten?
Eine Top-Wahl?
Laut dem Expertenteam von Peel Hunt Domino’s Pizza Group (LSE:DOM) könnte eine der am meisten missverstandenen FTSE-Aktien auf dem heutigen Markt sein. Es handelt sich um ein Franchise-Unternehmen mit hohem Cashflow, das regelmäßig herabgestuft wurde, obwohl es dank eines strukturell soliden Geschäftsmodells Marktanteile gewann.
Das Unternehmen erwirtschaftete 80,7 Mio. £ freier Cashflow im Jahr 2025, was es dem Management ermöglicht, sein Franchise-Imperium weiter auszubauen und gleichzeitig in seine branchenführende Technologieinfrastruktur zu investieren. Stattdessen waren die Konkurrenten damit beschäftigt, Geschäfte zu schließen.
Trotzdem notieren die Aktien von Domino auf dem tiefsten Stand seit über einem Jahrzehnt. Dennoch ist eine gewisse Vorsicht angebracht.
Das stagnierende Umsatzwachstum und der kontinuierlich steigende Kostendruck aufgrund der Lebensmittel- und Lohninflation üben großen Druck auf das Endergebnis aus. Und diese Auswirkungen werden durch die Schwäche der Verbraucherausgaben im Vereinigten Königreich nur noch verstärkt.
Aber wenn man sich den Aktienkurs von Domino anschaut, scheint es, dass diese FTSE-Aktie neu bewertet wurde, als wären diese Probleme struktureller Natur, obwohl sie in Wirklichkeit zyklischer Natur zu sein scheinen. Peel Hunt ist zu einem ähnlichen Schluss gekommen und hat ein Kursziel von 275 Pence ausgegeben – fast 60 % höher als heute.
Es lässt sich nicht leugnen, dass die kurzfristigen Gewinnaussichten trübe sind. Längerfristig gesehen ist das Unternehmen jedoch mit seinem hochgradig Cash-generierenden Geschäftsmodell perfekt für eine potenziell beeindruckende Rallye positioniert, sobald die Verbraucherausgaben wieder anziehen. Es lohnt sich, genauer hinzuschauen.
