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Lloyds (LSE:LLOY)-Aktien erfreuen sich bei Anlegern auf der Suche nach passivem Einkommen großer Beliebtheit. Ein kurzer Blick auf die jüngste brillante Dividendenbilanz der Bank zeigt genau, warum.
Lloyds zahlte im Jahr 2020 gemäß den Pandemierichtlinien der Bank of England keine Dividende. Seitdem sind sie mit einer beeindruckenden jährlichen Wachstumsrate von 16,3 % gestiegen. Und City-Analysten gehen davon aus, dass sie mittelfristig weiter steigen werden.
Wenn die Prognosen stimmen, würde eine Investition von 20.000 £ in Lloyds-Aktien heute einen Gewinn von 851 £ bringen Dividende Einnahmen allein in diesem Jahr. Die Frage ist: Wie realistisch sind die aktuellen Auszahlungsschätzungen? Und sollten Anleger über den Kauf nachdenken? FTSE 100 Bank sowieso?
Steigende Dividenden
Letztes Jahr zahlte Lloyds eine Gesamtdividende von 3,65 Pence pro Aktie. Analysten erwarten einen Anstieg auf:
- 4,23p im Jahr 2026
- 5,01 Pence im Jahr 2027
- 5,71p im Jahr 2028
Dividenden sind niemals garantiert. Aber wenn diese Vorhersagen zutreffen, ergibt das einen gewaltigen Haufen Geld – mit reinvestierten Dividenden würde ein Pauschalbetrag von 20.000 £ heute ein passives Gesamteinkommen von 3.160 £ über den Zeitraum liefern.
Beim aktuellen Aktienkurs von Lloyds von 99,4 Pence Dividendenrenditen Die Spanne liegt zwischen 4,3 % und 5,7 % bis 2028. Diese liegen über dem langfristigen FTSE 100-Durchschnitt von 3 % bis 4 %.
Stärke in der Tiefe
Wie robust sind diese Berechnungen denn? Meiner Meinung nach sind sie ziemlich konkret, und auf jeden Fall für 2026. Lassen Sie mich erklären, warum.
Erstens werden die prognostizierten Dividenden für dieses Jahr um das 2,4-Fache und für 2027 und 2028 um das 2,3-Fache gedeckt. Dies ist von entscheidender Bedeutung, da jede Zahl über zwei eine Fehlerquote darstellt, wenn die Erträge aus der Bahn geraten.
Und zweitens verfügt Lloyds über ein solides finanzielles Fundament, das es auch zur Unterstützung seiner progressiven Dividendenpolitik nutzen kann. Die harte Kernkapitalquote (CET1) beträgt derzeit 13,2 % und liegt damit nach der erhöhten Dividende und neuen Rückkäufen im Jahr 2025 über dem Zielwert von 13 %. Der Plan der Bank, in diesem Jahr weitere Aktien im Wert von 1,75 Milliarden Pfund zurückzukaufen, unterstreicht ihre starke Bilanz.
Was ist also der Haken?
Lloyds reagiert sehr sensibel auf die Wirtschaftslage, daher könnten diese Prognosen geändert werden, insbesondere die für 2027 und 2028. Aber sofern nicht etwas Katastrophales passiert, gehe ich davon aus, dass die Dividenden irgendwo in der Nähe der Vorhersagen der City-Analysten landen werden.
Aber lassen Sie mich Ihnen etwas sagen: Ich würde Lloyds-Aktien nicht mit der Bargepole anfassen. Warum? Beim Kauf von Dividendenaktien ist es auch wichtig, die Kursaussichten einer Aktie zu berücksichtigen. Und ich befürchte, dass beim FTSE 100-Unternehmen eine Korrektur überfällig sein könnte.
Heute handelt die Bank mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) von 1,4. Das liegt weit über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 0,9 und berücksichtigt nicht folgende Risiken:
- Steigende Zinssätze belasten die Einnahmen und erhöhen die Kreditwürdigkeit
- Schwaches Wirtschaftswachstum im Kernmarkt Großbritannien
- Hohe Strafen für Fehlverhalten im Bereich der Kfz-Finanzierung durch Gerichtsverfahren
- Wachsende Konkurrenz durch Challenger-Banken und Bausparkassen
Ich befürchte, dass die Aktien von Lloyds aufgrund der hohen Bewertung besonders anfällig für solche Risiken sind. Und das, obwohl eine Erhöhung der Zinssätze die Margen des Unternehmens steigern würde.
Es ist wahrscheinlich, dass Lloyds-Aktien kurzfristig weitere hohe Dividenden ausschütten könnten. Aber diese könnten (und noch mehr) ausgelöscht werden, wenn der Aktienkurs einbricht. Aus diesem Grund würde ich im Großen und Ganzen lieber andere passive Einkommensaktien kaufen.
