Die Halbleiteraktien steigen erneut, und der Hintergrund lässt sich kaum noch ignorieren. Der Nasdaq PHLX Semiconductor Index (SOX) ist in seiner aktuellen 14-tägigen Siegesserie um rund 34 % gestiegen und damit auf dem Weg zu seinem besten 14-Tage-Lauf seit 2002. Außerdem strebt er den neunten Rekordschluss in Folge an, eine Steigerung, die der Index seit 1995 nicht mehr erlebt hat.
Das ist die Art von Setup, die zu Blasengesprächen einlädt. Yahoo Finanzen gerahmt die Bewegung gegen die Dotcom-Ära und deutete darauf hin, dass der SOX mehr als 16 % über seinem 50-Tage-Handel notiert gleitender Durchschnittein Niveau, das laut Jonathan Krinsky von BTIG in der Vergangenheit zu schwächeren kurzfristigen Renditen geführt hat. Yahoo hob auch hervor, wie schnell sich mehrere der größten mit KI verbundenen Chipnamen im April bewegt haben, darunter Micron, Broadcom, Nvidiaund TSMC.
Der bessere Weg, den Umzug zu lesen, ist Micron (IN). Die Aktie bietet Anlegern eine bessere Möglichkeit zu beurteilen, ob diese Rallye vorangetrieben wird Spekulation oder durch eine echte Veränderung in der Halbleiterökonomie. Der Aufschwung von Micron ging mit explosionsartigen Umsätzen, Rekordmargen und einer ungewöhnlich starken Sichtbarkeit der Nachfrage nach Speicher mit hoher Bandbreite einher.
Die Hitze im Halbleitersektor ist real und die Zahlen sind groß
Diese Rallye findet nicht im luftleeren Raum statt. TSMC erhöhte seine Jahresumsatzprognose im April und signalisierte, dass die Investitionsausgaben am oberen Ende seiner Spanne liegen würden ASML hob außerdem seinen Ausblick für 2026 an, da die KI-bezogene Nachfrage stark blieb. Das sind zwei der wichtigsten Indikatoren in der Halbleiterbranche Lieferketteund beide sagen dem Markt das KI Der Ausbau schreitet immer noch voran.
Auch die allgemeine Branchenprognose wird immer größer. Gartner sagte Es wird erwartet, dass der weltweite Halbleiterumsatz im Jahr 2026 um 64 % auf 1,32 Billionen US-Dollar steigen wird, wobei sich der Speicherumsatz auf 633,3 Milliarden US-Dollar verdreifachen wird. Gartner erwartet außerdem, dass die DRAM-Preise in diesem Jahr um 125 % und die NAND-Preise um 234 % steigen werden, warnt jedoch davor, dass höhere Speicherpreise die Nicht-KI-Nachfrage bis ins Jahr 2028 verzögern könnten.
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In Micron wird die Rallye ernster
Mikrons neueste Ergebnisse Erklären Sie, warum die Aktie zu einem solchen Brennpunkt geworden ist. In den im März veröffentlichten Ergebnissen des zweiten Geschäftsquartals 2026 meldete das Unternehmen einen Umsatz von 23,86 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 8,05 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die Non-GAAP-Bruttomarge erreichte 74,9 %, und Non-GAAP Gewinn pro Aktie kostete 12,20 $. Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres prognostizierte Micron einen Umsatz von etwa 33,5 Milliarden US-Dollar, eine Bruttomarge von etwa 81 % und einen Non-GAAP-EPS von 19,15 US-Dollar.
Micron bot den Anlegern auch etwas, was Memory-Aktien selten bieten: eine Zukunftsprognose, die ungewöhnlich stabil erscheint. In seinen Investorenmaterialien gab das Unternehmen an, dass es Vereinbarungen über Preis und Menge für seine gesamte HBM-Lieferung im Kalenderjahr 2026, einschließlich HBM4, abgeschlossen habe. Micron sagte außerdem, dass der gesamte adressierbare HBM-Markt von etwa 35 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf etwa 100 Milliarden US-Dollar im Jahr 2028 steigen könnte.
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Das Unternehmen fügte im März einen weiteren wichtigen Beweis hinzu, als es bekannt gab, dass es mit der Massenproduktion von HBM4 begonnen habe, das für Nvidias Vera Rubin-Plattform entwickelt wurde. Dadurch war Micron noch direkter an der nächsten Welle der Ausgaben für KI-Infrastruktur beteiligt, statt dass es zum sekundären Nutznießer der breiteren Nachfrage nach Rechenzentren wurde.
Mikron in Zahlen
- Umsatz im zweiten Quartal 2026: 23,86 Milliarden US-Dollar
- Non-GAAP-Bruttomarge: 74,9 %
- Non-GAAP-EPS: 12,20 $
- Umsatzprognose für das dritte Quartal: etwa 33,5 Milliarden US-Dollar
- Prognose für die Bruttomarge im dritten Quartal des Geschäftsjahres: etwa 81 %
- Non-GAAP-EPS-Prognose für das dritte Quartal des Geschäftsjahres: etwa 19,15 US-Dollar
Einige der größten jüngsten Gewinner des Chipmarktes
- Micron: Anstieg um etwa 41 % im April
- Broadcom: Anstieg um etwa 38 % im April
- Nvidia: im April etwa 22 % gestiegen
- TSMC: Anstieg um etwa 17 % im April
Daten von Yahoo Finance
Das alte Risiko ist nicht verschwunden
Micron ist immer noch ein Speicherunternehmen, und diese Geschichte ist wichtig. Gedächtniszyklen haben die Angewohnheit, strukturell zu wirken, bis das Angebot aufholt und die Preise steigen. Die Warnung von Gartner zur „Memflation“ ist eine Erinnerung daran, dass die heutige Knappheit nicht ewig anhalten wird, auch wenn die aktuelle Knappheit immer noch real erscheint.
Das Unternehmen verzeichnet einige der besten Zahlen auf dem Markt, und die KI-Nachfrage gibt dem Gedächtnis eine viel strategischere Rolle als in früheren Zyklen. Gleichzeitig wissen Anleger immer noch, wie schnell sich ein Speicherboom ändern kann, wenn die Kapazität erweitert wird.
Die Halbleiter-Rally könnte auf Indexebene euphorisch wirken. Bei Micron können Anleger entscheiden, ob der Schritt durch Gewinne und gebuchte Nachfrage gerechtfertigt ist oder ob der Markt wieder einmal überholt.
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