Gold (XAU/USD) reduziert frühere Intraday-Verluste am Donnerstag, aber das Aufwärtspotenzial bleibt begrenzt, da ein festerer US-Dollar (USD) und erhöhte Ölpreise das Edelmetall belasten, während die Unsicherheit über die ins Stocken geratenen Gespräche zwischen den USA und Iran die Marktstimmung vorsichtig hält.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird XAU/USD bei rund 4.740 US-Dollar gehandelt, nachdem es ein Intraday-Tief von 4.684 US-Dollar erreicht hatte.
Schifffahrtsstörungen in Hormus nähren Inflationsängste
Die Spannungen in der Straße von Hormus nehmen zu, da die Route weiterhin einer doppelten Blockade durch die US-Marine und den Iran unterliegt. islamisch Berichten zufolge haben die Revolutionsgarden (IRGC) am Mittwoch zwei Schiffe in der Meerenge beschlagnahmt, wie Reedereien und die halboffizielle Zeitung Tasnim mitteilten Nachricht Agentur.
Unterdessen berichtete die Washington Post unter Berufung auf eine Einschätzung des Pentagons, dass es bis zu sechs Monate dauern könnte, bis die Wasserstraße vollständig von Minen befreit sei, was das Risiko einer längeren Unterbrechung der globalen Ölversorgung unterstreicht.
Steigende Rohölpreise, die durch diese Störungen verursacht werden, schüren weltweit weiterhin Inflationssorgen und erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines „längerfristig höheren“ Zinsumfelds bei den großen Zentralbanken. Während Gold typischerweise als Absicherung gegen Inflation angesehen wird, tendieren höhere Kreditkosten dazu, die Nachfrage nach dem nicht renditestarken Vermögenswert zu belasten, da Anleger auf renditeträchtige Vermögenswerte wie Gold umsteigen Anleihen.
Die Unsicherheit über die Verhandlungen zwischen den USA und Iran untermauert die Stärke des US-Dollars
Die Märkte bleiben skeptisch, ob die USA und der Iran die Verhandlungen bald wieder aufnehmen werden. Dies geschieht trotz der von US-Präsident Donald Trump angekündigten Waffenstillstandsverlängerung, die iranische Beamte nicht offiziell akzeptiert haben. Teheran hat die Entscheidung Washingtons, die Seeblockade aufrechtzuerhalten, kritisiert und sie als ein wesentliches Hindernis für die Verhandlungen bezeichnet.
Dieser Hintergrund stützt den US-Dollar, nachdem er Anfang des Monats aufgrund der Hoffnung auf eine Deeskalation nach der Ankündigung eines zweiwöchigen Waffenstillstands einen Korrekturrückgang erlebte. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen abbildet, wird um 98,78 gehandelt und verzeichnet damit den dritten Tag in Folge einen Anstieg seiner Gewinne.
Gleichzeitig schwinden die Erwartungen an Federal Reserve (Fed)-Zinssenkungen erhöhen die Renditen von US-Staatsanleihen, stützen den US-Dollar weiter und belasten nicht renditestarke Vermögenswerte wie Gold.
Mit Blick auf die Zukunft werden Händler die Entwicklungen rund um die Situation zwischen den USA und dem Iran genau beobachten. An der Datenfront: US Initial Anträge auf Arbeitslosenunterstützung stieg auf 214.000, über der Prognose von 212.000 und einem Anstieg von 208.000 zuvor.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die vorläufigen S&P Global PMI-Daten, die später in der amerikanischen Sitzung anstehen und neue Einblicke in die Geschäftsaktivität liefern und die kurzfristige Richtung des US-Dollars und des Goldes beeinflussen könnten.
Technische Analyse: XAU/USD wird unterhalb der Bollinger-Mittellinie gehandelt, es bestehen weiterhin Abwärtsrisiken
Auf dem 4-Stunden-Chart bleibt XAU/USD kurzfristig begrenzt und wird unter dem 20-Perioden-Simple Moving Average (dem Bollinger-Mittelband) bei etwa 4.756 US-Dollar gehandelt, was die rückläufige Tendenz verstärkt, obwohl es sich immer noch bequem über der unteren Bandunterstützung bei 4.677 US-Dollar hält. Der Relative Strength Index (14) bei etwa 41 tendiert nach unten, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer die Oberhand behalten, während der bescheidene Average True Range (14) bei etwa 38 auf eine begrenzte, aber anhaltende Volatilität hinweist.
Auf der Oberseite entspricht der anfängliche Widerstand dem 20-Perioden-SMA/Bollinger-Mittelband bei etwa 4.756 US-Dollar, mit einer weiteren Hürde am oberen Bollinger-Band bei 4.834 US-Dollar, wo ein Scheitern den breiteren Korrekturton intakt halten würde. Auf der anderen Seite entsteht unmittelbare Unterstützung beim unteren Bollinger-Band um 4.677 $; Ein entscheidender Durchbruch unter diese Untergrenze würde die Tür zu einem tieferen Rückzug öffnen, wohingegen eine nachhaltige Verteidigung dieses Bereichs eine Konsolidierungsphase fördern könnte.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)
Häufig gestellte Fragen zur Inflation
Die Inflation misst den Preisanstieg eines repräsentativen Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Bei der Kerninflation sind volatilere Elemente wie Nahrungsmittel und Treibstoff nicht berücksichtigt, die aufgrund geopolitischer und saisonaler Faktoren schwanken können. Die Kerninflation ist die Zahl, auf die sich Ökonomen konzentrieren, und das von den Zentralbanken angestrebte Niveau, das den Auftrag hat, die Inflation auf einem beherrschbaren Niveau, normalerweise etwa 2 %, zu halten.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) misst die Preisveränderung eines Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Sie wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Der Kern-VPI ist der von den Zentralbanken angestrebte Wert, da er volatile Nahrungsmittel- und Treibstoffinputs ausschließt. Wenn der Kern-VPI über 2 % steigt, führt dies normalerweise zu höheren Zinssätzen und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Da höhere Zinssätze für eine Währung positiv sind, führt eine höhere Inflation normalerweise zu einer stärkeren Währung. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Inflation sinkt.
Obwohl es kontraintuitiv erscheinen mag, treibt eine hohe Inflation in einem Land den Wert seiner Währung in die Höhe und umgekehrt, was zu einer niedrigeren Inflation führt. Dies liegt daran, dass die Zentralbank normalerweise die Zinssätze erhöht, um die höhere Inflation zu bekämpfen, was zu mehr weltweiten Kapitalzuflüssen von Anlegern führt, die nach einem lukrativen Ort zum Parken ihres Geldes suchen.
Früher war Gold das Anlageobjekt, an das sich Anleger in Zeiten hoher Inflation wandten, weil es seinen Wert bewahrte, und während Anleger in Zeiten extremer Marktturbulenzen oft immer noch Gold als sicheren Hafen kaufen, ist dies in den meisten Fällen nicht der Fall. Denn wenn die Inflation hoch ist, erhöhen die Zentralbanken die Zinssätze, um sie zu bekämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich negativ auf Gold aus, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu einem verzinslichen Vermögenswert oder für die Anlage des Geldes auf einem Bareinlagenkonto erhöhen. Auf der anderen Seite ist eine niedrigere Inflation tendenziell positiv für Gold, da sie die Zinssätze senkt und das helle Metall zu einer rentableren Anlagealternative macht.
