Goldman Sachs erhöhte seine Brent-Prognose für das vierte Quartal 2026 auf 90 USD/Barrel und WTI auf 83 USD/Barrel und verwies auf Produktionsverluste im Nahen Osten von 14,5 Mio. bpd, die im April zu einem Rekordrückgang der weltweiten Lagerbestände von 11–12 Mio. bpd führten.
Zusammenfassung
- Goldman Sachs erhöht die Brent-Rohölprognose für das vierte Quartal 2026 auf 90 $/bbl, gegenüber der vorherigen Prognose von 80 $/bbl
- Die WTI-Prognose für das vierte Quartal 2026 wurde von 75 $/bbl auf 83 $/bbl angehoben
- Die Bank schätzt die Verluste der Rohölproduktion im Nahen Osten auf 14,5 Mio. bpd
- Die weltweiten Ölvorräte schrumpften im April in einem Rekordtempo von 11–12 Mio. bpd
- Der globale Ölmarkt schwankt von einem Überschuss von 1,8 Mio. bpd im Jahr 2025 zu einem Defizit von 9,6 Mio. bpd im zweiten Quartal 2026
- Die weltweite Ölnachfrage wird im zweiten Quartal 2026 voraussichtlich um 1,7 Mio. bpd und im Gesamtjahr 2026 um 0,1 Mio. bpd sinken
- Die Brent-Prognose vor dem zweiten Quartal 2026 lag bei 99 $/bbl und wurde nach dem Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran auf 90 $/bbl gekürzt; Der WTI-Preis im zweiten Quartal lag bei 91 $/bbl und wurde auf 87 $/bbl gesenkt
- Die Prognosen für das dritte Quartal 2026 liegen unverändert bei 82 $/bbl Brent und 77 $/bbl WTI
Goldman Sachs hat seine Ölpreisprognosen für das vierte Quartal 2026 angehoben und sein Brent-Rohölziel auf 90 US-Dollar pro Barrel und WTI auf 83 US-Dollar pro Barrel angehoben, da die Bank warnte, dass massive Produktionsausfälle im Nahen Osten die weltweiten Ölvorräte in einem noch nie dagewesenen Tempo sinken lassen.
Die Bank schätzt, dass die Rohölproduktion im Nahen Osten um 14,5 Millionen Barrel pro Tag verloren gegangen ist, eine Zahl, die dazu führt, dass die weltweiten Ölvorräte allein im April mit einer Rekordrate von 11 bis 12 Millionen Barrel pro Tag abgebaut werden. Das Ausmaß dieses Rückgangs unterstreicht, wie schwerwiegend der Angebotsschock geworden ist und wie schnell sich das globale Ölgleichgewicht verschoben hat.
Die aktualisierten Prognosen von Goldman markieren eine deutliche Verbesserung gegenüber dem vorherigen Basisszenario für das vierte Quartal von 80 USD pro Barrel für Brent und 75 USD pro Barrel für WTI. Die Revision spiegelt auch eine umfassendere Neubewertung des globalen Angebots- und Nachfragegleichgewichts wider, wobei die Bank nun prognostiziert, dass der Ölmarkt von einem Überschuss von 1,8 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2025 auf ein Defizit von 9,6 Millionen Barrel pro Tag im zweiten Quartal 2026 schwanken wird. Das ist eine außergewöhnliche Wende innerhalb weniger Monate, die fast ausschließlich auf den Zusammenbruch der Produktion im Nahen Osten zurückzuführen ist.
Die Nachfrageseite der Gleichung bietet begrenzte Erleichterung. Goldman prognostiziert, dass die weltweite Ölnachfrage im zweiten Quartal 2026 um 1,7 Millionen Barrel pro Tag und im Gesamtjahr um 0,1 Millionen Barrel pro Tag sinken wird. Dieser Nachfragerückgang bietet zwar ein gewisses Polster, kann das Ausmaß der Angebotsverluste jedoch bei weitem nicht ausgleichen, so dass der Markt in einem tiefen und sich verschlimmernden Defizit zurückbleibt.
Die aktualisierten Q4-Prognosen stehen im Einklang mit Goldmans breiterem Prognoseverlauf für 2026. Die Bank senkte ihre Brent-Prognose für das zweite Quartal 2026 von 99 US-Dollar auf 90 US-Dollar pro Barrel, nachdem die USA und der Iran einen Waffenstillstand vereinbart hatten, und senkte ihre WTI-Prognose für das 2. Quartal von 91 US-Dollar auf 87 US-Dollar pro Barrel, wobei sie eine Verringerung der geopolitischen Risikoprämie und erste Anzeichen einer Verbesserung der Ströme durch die Straße von Hormus anführte. Die Prognosen für das dritte Quartal 2026 wurden unverändert bei 82 $ pro Barrel für Brent und 77 $ pro Barrel für WTI belassen.
Die Risiken für die Preisaussichten von Goldman bleiben eindeutig nach oben gerichtet. Sollten sich die Produktionsausfälle im Nahen Osten als schwerwiegender oder nachhaltiger erweisen als im Basisszenario angenommen, könnten die Preise erheblich höher ausfallen, als die aktuellen Prognosen der Bank vermuten lassen.
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Die aktualisierten Prognosen von Goldman stellen eine deutliche restriktive Wende beim Öl dar, wobei das Ziel für Brent im vierten Quartal von 80 $/bbl auf 90 $/bbl und für WTI von 75 $/bbl auf 83 $/bbl angehoben wurde. Das Ausmaß der Zahlen ist beeindruckend: Allein im April kam es zu einem Bestandsrückgang von 11 bis 12 Millionen bpd, der ohne Beispiel ist, und der Umschwung von einem Überschuss von 1,8 Millionen bpd im Jahr 2025 zu einem Defizit von 9,6 Millionen bpd im zweiten Quartal 2026 unterstreicht, wie schnell sich die Angebotslage verschlechtert hat. Die geschätzte Nachfragezerstörung von 1,7 Mio. bpd im zweiten Quartal stellt einen gewissen Ausgleich dar, reicht aber bei weitem nicht aus, um einen Markt auszugleichen, der mit Verlusten dieser Größenordnung konfrontiert ist. Das Gesamtsignal ist für die kurzfristigen Rohölpreise stark optimistisch, wobei das Risiko weiter nach oben tendiert, wenn sich die Produktionsverluste im Nahen Osten als schwerwiegender oder länger anhaltend erweisen, als im Basisszenario angenommen.
