Investing.com – Das Pfund Sterling und der Euro gaben am Dienstag gegenüber dem Dollar nach, als der vom Iran vorgeschlagene vorläufige Waffenstillstandsvertrag, der die Straße von Hormus wieder öffnen und gleichzeitig die Atomgespräche aufschieben würde, in Washington auf kühle Resonanz stieß, die Märkte in die Höhe trieb und die Unsicherheit wiederbelebte.
Trotz des theoretisch unterstützenden Umfelds für den Dollar hatte der Greenback Schwierigkeiten, Kapital zu schlagen, was durch robuste US-Aktien und die Neuausrichtung der Mittel zum Monatsende gebremst wurde.
Ab 08:35 ET (12:35 GMT) fiel er um 0,5 % auf 1,3476, während er 0,3 % auf 1,1691 verlor.
Francesco Pesole von ING bemerkte, dass der Dollar „kämpft, zu glänzen“, auch wenn die Ölpreise weiterhin gut gestützt sind.
Er identifizierte zwei Haupthindernisse: Erstens zeigen US-Aktien weiterhin eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit, während die Korrekturen im Rest der Welt begrenzt bleiben, was ein fehlendes Glied für eine nachhaltige Dollar-Rallye ist, da EUR/USD derzeit ein höheres Beta für globale Aktien aufweist als für Öl oder Zinsdifferenzen. Zweitens wirken die Zuflüsse zum Monatsende als mechanischer Gegenwind für den Dollar, da sich die US-Aktien bis April überdurchschnittlich entwickelt haben.
Vor diesem Hintergrund haben sich die Märkte in Rohstoffwährungen mit hohem Beta, , und , verlagert, obwohl Pesole warnte, dass diese weiterhin enttäuschenden Gewinnen von Alphabet, Microsoft, Amazon und Meta ausgesetzt seien, die diese Woche berichteten und auf die US-Aktienindizes offenbar empfindlicher reagieren als auf geopolitische Schlagzeilen.
Sobald die Zuflüsse zum Monatsende nachlassen, geht ING davon aus, dass sich die Dollargewinne beschleunigen werden, es sei denn, es kommt zu spürbaren Fortschritten bei den Golfverhandlungen.
Für heute liegt ein gewisses Augenmerk auf den Zahlen zum US-Verbrauchervertrauen, obwohl eine abwartende Haltung vor der FOMC-Entscheidung am Mittwoch die Volatilität bei den USD-Wechseln wahrscheinlich in Grenzen halten dürfte.
Die Bank of Japan sorgte bei den Zinssätzen für keine Überraschung und blieb erwartungsgemäß bei 0,75 %, doch das 6:3-Votum war das uneinigste Ergebnis in Kazuo Uedas Amtszeit als Gouverneur und signalisierte einen deutlichen Impuls für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik.
Die Märkte preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von 74 % für eine Zinserhöhung der BoJ auf der Sitzung am 16. Juni ein, eine Entwicklung, die es wert ist, in der zweiten Wochenhälfte im Auge behalten zu werden.
Für den Euro ist die EZB-Sitzung am Donnerstag das dominierende Risikoereignis. Pesole wies darauf hin, dass EUR/USD derzeit etwa 0,5 % unter der kurzfristigen Fair-Value-Schätzung von ING gehandelt wird, wobei unterstützende Zinsunterschiede und die Widerstandsfähigkeit der Aktien den Ölpreisrückgang ausgleichen.
Die Marktzinserwartungen sind in der vergangenen Woche restriktiver geworden und haben die Messlatte für die EZB höher gelegt.
ING geht nicht davon aus, dass der EZB-Rat sich gegen eine Zinserhöhung im Sommer wehren wird, aber ein immer noch vorsichtiger Ton könnte enttäuschen. Es wäre eine deutlich gemäßigte Überraschung nötig, um den EUR/USD nachhaltig unter 1,1700 zu drücken, sofern der Optimismus im Hinblick auf eine Golf-Resolution nicht weiter nachlässt.
Beim Pfund Sterling bleibt die Richtung des Pfunds in dieser Woche weitgehend von der allgemeinen Entwicklung des Dollars und der Risikobereitschaft abhängig, ohne dass ein konkreter BoE-Katalysator unmittelbar in Sicht ist.
