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Der Lloyds Banking Group (LSE: LLOY) Der Aktienkurs liegt im Jahr 2026 im negativen Bereich und ist größtenteils auf einen Rückgang am Mittwoch (29. April), dem Ergebnistag des ersten Quartals, zurückzuführen. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels sind die Lloyds-Aktien an diesem Tag um 1,8 % gefallen – und seit Jahresbeginn um 1,4 %.
Die tatsächlichen Ergebnisse zeigen eine solide Leistung zum Start in das Jahr 2026. Aber zumindest ein Makler ist nicht beeindruckt. Shore Capital bietet Lloyds als Verkaufsoption an, da die jüngsten Ergebnisse bereits in den Aktienkurs eingeflossen sind – was bedeutet, dass es wenig Spielraum für Sicherheit gibt.
Wie sah das Quartal eigentlich aus? Zu den Highlights gehören…
- Der gesetzliche Gewinn vor Steuern stieg im Jahresvergleich um 33 %
- Bereinigter Nettozinsertrag um 8 % gestiegen
- Betriebskosten um 3 % gesenkt
Shore weist jedoch darauf hin, dass der Kurs der Lloyds-Aktie etwa das 1,7-fache des materiellen Nettoinventarwerts beträgt, was seiner Meinung nach zu hoch ist. Soll ich also meine Lloyds-Aktien abstoßen? Ich habe nicht das Gefühl, dass es dringend nötig ist, auf die Schaltfläche „Verkaufen“ zu klicken, aber wir müssen etwas tiefer graben.
Kurzfristige Ziele
Ich bin mit einem potenziellen Vermögenswert einverstanden Überbewertung. Und da Lloyds so stark am britischen Hypothekenmarkt beteiligt ist, denke ich, dass dies die Stimmung belasten könnte. Vor allem als letzte erwartete Runde Inflation und wirtschaftliche Engpässe könnten den Wert von Vermögenswerten stärker unter Druck setzen.
Aber selbst Shores pessimistisches Kursziel für die Lloyds-Aktie beruhigt mich ein wenig. Der Preis beträgt 91 Pence und liegt nur 6 % unter dem Preis zum Zeitpunkt des Schreibens. Wenn ich Aktien jedes Mal verkaufen würde, wenn ich dachte, sie wären 6 % überbewertet, und kaufe, wenn sie 6 % unterbewertet aussahen, würde ich schnell mein gesamtes Geld für Handelsgebühren ausgeben.
Ich möchte über die neuesten Zahlen hinausdenken – die nur eine kurzfristige Momentaufnahme sind, zu einem verwirrenden Zeitpunkt hinsichtlich der Wirtschafts- und Unternehmensaussichten. Und ich bin beeindruckt von etwas, was CEO Charlie Nunn gesagt hat …
Unser differenziertes Geschäftsmodell bleibt im Kontext der aktuellen wirtschaftlichen Unsicherheiten widerstandsfähig. Wir konzentrieren uns weiterhin darauf, britische Haushalte und Unternehmen dabei zu unterstützen, ihre finanzielle Position zu stärken und ihre Ziele zu erreichen.
Vertrauen in Großbritannien?
Der Kauf von Lloyds-Aktien ist in hohem Maße eine Investition in Großbritannien selbst. Und es kommt ohne die direkten globalen Sorgen, die andere Banken plagen – allerdings zusätzlich dazu, dass sie ihre internationalen Chancen nicht nutzen können. Daher drängt sich für mich eine offensichtliche Frage für potenzielle Investoren auf: Haben Sie Vertrauen in die langfristige Zukunft britischer Unternehmen?
Meine persönliche Antwort ist ja. Wie hätte der britische Aktienmarkt sonst weit über ein Jahrhundert lang andere Anlageformen so deutlich schlagen können?
Inflation und Zinssätze sind tatsächlich eine Bedrohung für Lloyds. Und Bewertungsbedenken angesichts der aktuellen Unsicherheiten sind real. Allein Bewertungsängste könnten – nach einem Anstieg von 113 % über fünf Jahre – eine weitere Schwächephase für den Lloyds-Aktienkurs bedeuten.
Aber ich halte durch. Und ich denke nicht, dass Anleger angesichts der Lloyds-Aktien abschreiben sollten – obwohl es hilfreich sein könnte, noch ein paar Monate zu warten, bis mehr Klarheit herrscht.
