Laut Paul Tudor Jones dauert der KI-Bullenmarkt noch ein bis zwei Jahre

Paul Tudor Jones sagt, der KI-Bullenmarkt habe noch ein bis zwei Jahre Zeit, vergleicht den Moment mit 1999 und warnt davor, dass die eventuelle Korrektur atemberaubend sein könnte; Er hat die AI-Aktienpositionen aufgestockt. Infos per CNBC.

Zusammenfassung:

• Laut Kommentaren in der CNBC-Sendung Squawk Box sagte Paul Tudor Jones, dass der KI-getriebene Bullenmarkt noch ein bis zwei Jahre dauern werde und dass er kürzlich KI-bezogene Aktienpositionen aufgestockt habe
• Jones verglich die aktuelle Phase der KI-Entwicklung mit der frühen Software-Dominanz von Microsoft in den 1980er Jahren und der Kommerzialisierung des Internets Mitte der 1990er Jahre, Perioden, die er laut CNBC als Produktivitätswunder von vier bis fünfeinhalb Jahren beschrieb
• Der Hedgefonds-Manager sagte, der aktuelle Moment fühle sich wie 1999 an, etwa ein Jahr bevor die Dotcom-Aktienkurse Anfang 2000 ihren Höhepunkt erreichten, und warnte, dass der Rückgang laut CNBC erheblich sein könnte, wenn der Bullenmarkt endet
• Jones schätzte, dass der KI-Produktivitätszyklus zu etwa 50 bis 60 Prozent abgeschlossen sei, und sagte, eine weitere 40-Prozent-Rallye der Aktien könnte das Markt-BIP-Verhältnis auf 300 bis 350 Prozent ansteigen lassen, was laut dem CNBC-Interview zu atemberaubenden Korrekturen führen würde
• Laut CNBC sagte Jones, dass Regierungen letztendlich die KI regulieren müssen, und äußerte persönliche Besorgnis darüber, dass die Technologie für die Menschheit gefährlich werden könnte, wenn sie nicht kontrolliert wird
• Laut CNBC ist Jones Gründer und Chief Investment Officer von Tudor Investment und erlangte Berühmtheit, nachdem er den Crash am Black Monday 1987 vorhergesagt und davon profitiert hatte

Paul Tudor Jones, einer der am meisten beobachteten Makroinvestoren der Welt, sagte, dass der Bullenmarkt für künstliche Intelligenz noch ein bis zwei Jahre dauern werde und dass er auf der Suche nach historischen Parallelen zur Eingrenzung des aktuellen Zyklus Aktienpositionen im Zusammenhang mit KI aufgestockt habe.

In einer Rede auf CNBC verglich Jones den Verlauf der KI-Entwicklung mit zwei früheren technologischen Revolutionen: dem Aufstieg von Microsoft und Personal-Computing-Software in den frühen 1980er-Jahren und der Kommerzialisierung des Internets, die sich Mitte der 1990er-Jahre mit der Einführung von Windows 95 beschleunigte. Beide Perioden führten, so argumentierte Jones, zu Produktivitätswundern, die vier bis fünfeinhalb Jahre lang Marktzuwächse aufrechterhielten. Auf dieser Grundlage schätzte er, dass der aktuelle KI-Zyklus zu etwa 50 bis 60 Prozent abgeschlossen sei und noch ein sinnvoller Spielraum verbleibe, bevor der Boom erschöpft sei.

Der Vergleich, der die meiste Aufmerksamkeit erregen wird, ist jedoch der, den Jones auf das Jahr 1999 zog. Der milliardenschwere Gründer und Chief Investment Officer von Tudor Investment sagte, das aktuelle Marktumfeld fühle sich weiterhin wie die letzte Phase der Dotcom-Blase an, etwa ein Jahr bevor die Technologieaktienkurse Anfang 2000 ihren Höhepunkt erreichten. Die Analogie ist bewusst: Jones befürwortet nicht einfach die Rallye, sondern weist auf die Natur dessen hin, was danach kommt.

Seine Warnung vor einer eventuellen Korrektur war deutlich. Jones schlug vor, dass das Verhältnis der Börsenkapitalisierung zum BIP irgendwo zwischen 300 und 350 Prozent liegen könnte, wenn die Aktien um weitere 40 Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau steigen würden, ein Niveau, das seiner Meinung nach atemberaubende Korrekturen auslöste. Die Strenge dieser Formulierung steht im bewussten Spannungsverhältnis zu seiner Entscheidung, das Engagement zu erhöhen, und spiegelt die Kalkulation eines Makrohändlers wider, der glaubt, den Ausstieg meistern zu können.

Jones sagte, er kaufe Aktienkörbe und nicht einzelne Namen, und lehnte es ab, anzugeben, welche KI-bezogenen Positionen er hinzugefügt habe oder wann die Käufe getätigt worden seien. Er erkannte den Moment als außergewöhnlich an und beschrieb ihn als eine verrückte, verrückte Zeit, die von seiner Vorliebe für die Suche nach historischen Präzedenzfällen geprägt sei.

Über die kurzfristige Marktprognose hinaus wies Jones auf eine längerfristige Besorgnis über die Technologie selbst hin. Er sagte, dass die Regierungen letztendlich verpflichtet sein werden, mit der Regulierung einzugreifen, und äußerte seine persönliche Sorge darüber, dass künstliche Intelligenz für die Menschheit gefährlich werden könnte, wenn die Entwicklung ohne sinnvolle Aufsicht fortgesetzt wird. Diese Warnung ist zwar nicht von zentraler Bedeutung für seine Marktthese, fügt seinem Denken jedoch eine Dimension hinzu, die über den Handel hinausgeht.

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Angesichts seiner Erfolgsbilanz und makroökonomischen Glaubwürdigkeit wird Jones‘ öffentliche Aufnahme von KI-Positionen von Bedeutung sein, und seine Darstellung des aktuellen Zyklus als etwa 50 bis 60 Prozent abgeschlossen bietet einen lockeren, aber einflussreichen Zeitplan für institutionelle Anleger, die ihr eigenes Engagement kalibrieren. Der Vergleich von 1999 trifft in beide Richtungen: Er bestätigt den Bullen-Ansatz für ein weiteres oder zwei Jahre mit Aufwärtspotenzial und zeigt gleichzeitig die Schwere dessen auf, was folgt, und die Aussicht auf eine Korrektur von einem Markt-BIP-Verhältnis von 300 auf 350 Prozent ist eine Zahl, die Risikomanager ernst nehmen werden. Für die Energie- und Rohstoffmärkte bedeutet ein nachhaltiger Aufbau der KI-Infrastruktur einen anhaltend hohen Strombedarf, den Bau von Rechenzentren und Investitionen in die Chip-Lieferkette, die alle erhebliche Auswirkungen auf die physischen Rohstoffe haben. Die Warnung zur Regulierung ist zwar nicht neu, fügt jedoch eine Extremrisikodimension hinzu, die die Märkte größtenteils ignoriert haben.