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Zu sagen Greggs‘ (LSE:GRG) Aktien waren in den letzten Jahren lauwarm, wäre eine Untertreibung. Dies ist ein Rückgang um 40 % in den letzten 36 Monaten FTSE 250 Die Aktie hat Erträge abgeliefert, die sich am besten als durchnässtes Baguette beschreiben lassen!
Allerdings hat sich die Leistung in letzter Zeit stabilisiert. Tatsächlich hätte jemand, der zu Beginn des neuen ISA-Jahres Anfang April neun Riesen in Greggs-Aktien investiert hatte, jetzt etwa 9.900 £.
Sie hätten auch Anspruch darauf Dividende Die Bäckereikette verteilt später in diesem Monat etwas. Das würde den Mix um weitere 158 £ erhöhen.
Was ist bei Greggs los?
Das Unternehmen stand in den letzten Jahren vor verschiedenen Herausforderungen. Dazu gehört vor allem die hartnäckig hohe Inflation, sei es in Form höherer Energie, Zutaten und Transportkosten sowie eingeschränkte Konsumausgaben.
Letzteres ist es wert, darüber nachzudenken, denn wenn die Leute dünn sind, fahren sie seltener in die Stadtzentren, um Dinge einzukaufen. Sie nehmen weniger Straßenfahrten und freiwillige Zugfahrten in Anspruch (Greggs ist zunehmend auf Autobahnraststätten und Bahnhöfen vertreten).
Weniger Fußgängerverkehr bedeutet offensichtlich, dass die Wahrscheinlichkeit geringer ist, dass Leute in die Geschäfte kommen, um ein Sandwich oder einen leckeren Donut zu kaufen.
Anfang dieser Woche veröffentlichte das Unternehmen jedoch ein vielversprechendes Handelsupdate für die ersten 19 Wochen des Jahres 2026. Der Umsatz stieg um 7,5 % auf 800 Mio. £, einschließlich eines Anstiegs der flächenbereinigten Umsätze (LFL) in vom Unternehmen verwalteten Geschäften um 2,5 %.
Die ermutigende Zahl war jedoch, dass die LFL-Verkäufe in den letzten 10 Wochen um 3,3 % gestiegen sind. Nach einem langsamen Jahresauftakt (vielleicht aufgrund angespannter Budgets nach Weihnachten) hat sich das Geschäft also belebt.
Entscheidend ist, dass die Kosten unter Kontrolle gehalten werden und die Kosteninflation für das Gesamtjahr voraussichtlich etwa 3 % betragen wird, sagte das Unternehmen. Dies ist angesichts der anhaltenden Unsicherheit im Nahen Osten erfreulich.
Im Berichtszeitraum gab es netto 20 Neueröffnungen, sodass sich die Gesamtzahl auf 2.759 Geschäfte belief. Und Greggs plant weiterhin, im Jahr 2026 weitere 120 zu eröffnen, während in den nächsten Jahren mehr als 3.000 angestrebt werden.
Haben wir Peak Greggs erreicht?
Das Unternehmen hat seine Speisekarte angepasst, um unterschiedliche Menschen anzulocken. Das neue Chicken Roll, das im April auf den Markt kam, ist ein Genuss, und sein Matcha-Getränk markiert „ein wichtiger Schritt, um neue und jüngere Kunden anzusprechen“.
Eine weitere bemerkenswerte Entwicklung ist, dass Greggs einen Standort am Flughafen Teneriffa Süd eröffnen wird. Als Reiseziel für Millionen britischer Touristen pro Jahr gehe ich davon aus, dass dies gut ankommen wird.
Könnten wir sehen, dass Greggs eines Tages auch in anderen britischen Reise-Hotspots wie Ibiza, Mallorca und Benidorm auftauchen wird? Ich sehe keinen Grund, warum nicht.
Rechnet man noch den Spielraum für „kleine“ Filialen an weiteren Bahnhöfen hinzu, glaube ich nicht, dass wir den „Peak Greggs“ noch nicht erreicht haben.
Was ist mit der Aktie?
Das größte Risiko stellt hier der Iran-Krieg dar, der die Inflation im Jahr 2027 in die Höhe treiben und den Druck auf die Lebenshaltungskosten verstärken könnte.
Bei einer Mehrjahresbetrachtung glaube ich jedoch weiterhin, dass die Aktie unterbewertet ist. Der Kurs liegt bei nur dem 13-fachen der erwarteten Gewinne, verglichen mit einem 10-Jahres-Durchschnitt von etwa 21.
Hinzu kommt eine voraussichtliche Dividendenrendite von 4,2 %. Auszahlungen und potenzielle Aktienrückkäufe ab 2027 sollten durch geringere Kapitalanforderungen nach der Fertigstellung von zwei hochmodernen Vertriebszentren unterstützt werden.
Alles in allem halte ich Greggs für eine erwägenswerte Turnaround-Aktie mit Dividendenausschüttung.
