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Schiehallion-Fonds (LSE:MNTN) ist ein FTSE 250 Lager in Bewegung. Es ist in den letzten 12 Monaten um 103 % gestiegen. Diese starke Leistung hat dazu geführt, dass der Aktienkurs kürzlich zum ersten Mal seit 2022 über 2 US-Dollar gestiegen ist.
Die offensichtliche Frage ist nun: Kann die Dynamik anhalten?
Was ist dieser seltsam benannte Fonds?
Benannt nach dem Schiehallion-Berg in Schottland, dem Baillie-Gifford-Lauf Investmentfonds investiert in spätere Privatunternehmen. Der Schwerpunkt liegt insbesondere auf Unternehmen, die über das verfügen „Transformationspotenzial, um Märkte zu stören oder neue zu schaffen“.
Dies ist eine Aktie, die ich in den letzten Jahren immer wieder hervorgehoben habe, unter anderem bei 0,72 $ im März 2024. Nach einem Rückgang von 75 % wurde Schiehallion mit einem massiven Abschlag auf seinen Nettoinventarwert (NAV) gehandelt.
Allerdings war der Rabatt allein nicht der einzige Grund, warum ich optimistisch war. Das Portfolio des Trusts enthält meiner Meinung nach – und glaube immer noch – äußerst seltene Unternehmen, darunter SpaceX, das KI-Labor Anthropic, Stripe und die TikTok-Muttergesellschaft ByteDance.
Hier sind die Top-10-Bestände im April:
Das Portfolio boomt
Natürlich hat sich der Markt inzwischen dieser Idee angenommen, da Schiehallion Privatanlegern die Möglichkeit bietet, sich an Unternehmen wie SpaceX und Anthropic zu beteiligen.
Das Raketenunternehmen könnte Rekorde brechen, wenn es diesen Sommer an die Börse geht, während Claude Cowork von Anthropic mit seinen spezialisierten Agenten-KI-Plugins für Recht, Finanzen, Vertrieb und Personalwesen für Chaos in der Softwarebranche gesorgt hat. Diese ermöglichen die autonome Abwicklung komplexer, mehrstufiger Arbeitsabläufe direkt in den Dateien und Datenbanken eines Unternehmens.
Im ersten Quartal stiegen Umsatz und Nutzung von Anthropic 80-fach. Das ist kein Tippfehler – die 0 soll da sein! Es wäre sogar noch höher gewesen, aber das Unternehmen verfügte nicht über genügend Rechenkapazität.
Das KI-Unternehmen befindet sich derzeit in Gesprächen mit Investoren, die einen Wert von 900 Milliarden US-Dollar haben könnten. In der Zwischenzeit könnte SpaceX eine Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar erreichen.
Starke Ergebnisse
Unnötig zu erwähnen, dass SpaceX und Anthropic dazu beigetragen haben, die Bewertung von Schiehallion zu steigern. In den 12 Monaten bis zum 31. Januar betrug die Nettoinventarwertrendite des Trusts 32,6 %, während ein Anstieg des Aktienkurses um 64,8 % dazu führte, dass der Abschlag auf den Nettoinventarwert von 19,2 % auf einen Aufschlag von 0,4 % sank.
Mit anderen Worten, der zugrunde liegende Wert stieg um ein Drittel, während die Anleger das Portfolio deutlich optimistischer beurteilten. Aktienrückkäufe Auch das hat geholfen, da der Fonds letztes Jahr 13,7 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von 11,7 Millionen Aktien ausgegeben hat.
Im April korrigierte der Trust seine Bewertung von Anthropic nach oben und erhöhte seine Gewichtung von 3,2 % des Vermögens auf 7,3 %. Das ist ein kräftiger Aufschwung.
Was ist mit der Zukunft?
Da die Aktie nun mit einem Aufschlag von 4,5 % auf den Nettoinventarwert gehandelt wird, ist sie kein offensichtliches Schnäppchen mehr. Es könnte fallen, wenn der Börsengang von SpaceX explodiert, zumal sich der Raketenkonzern als überbewertet erweisen könnte.
Auf der anderen Seite wartet ein typisches Unternehmen mittlerweile rund 11 Jahre auf den Börsengang. Der Schiehallion Fund ist an sechs der zehn größten privaten Wachstumsunternehmen beteiligt, darunter Revolut.
Daher bietet es Anlegern etwas anderes, und ich erwarte ein massives Anlegerinteresse an SpaceX und Anthropic.
Unterdessen dürfte der jüngste Wechsel zum FTSE 250 die Attraktivität des Fonds für einen breiteren Anlegerkreis steigern. Und die laufende Gebühr von 0,96 % ist angemessen, um Zugang zu mehreren bahnbrechenden Privatunternehmen zu erhalten.
Alles in allem denke ich, dass die Aktie immer noch eine Überlegung wert ist, insbesondere bei Abschwüngen beim Positionsaufbau.
