Die Risikostimmung sieht eher düster aus, da wir später in den europäischen Handel einsteigen wollen. Der Konflikt zwischen den USA und dem Iran zieht sich weiter hin, am Wochenende gab es keine wirklichen Fortschritte. Und das sorgt heute für einen sehr heiklen Start in die neue Woche.
Iran erhebt nun eine Gebühr für Schiffe, die die Straße von Hormus passieren wollen, und selbst dann wird es nur Ausnahmen für einige seiner Verbündeten geben. Für diejenigen, die sich mit den USA verbünden, wird es einen solchen Übergang nicht geben. Und während das so weitergeht, bleibt auch die US-Seeblockade bestehen.
Alles in allem bedeutet es nicht viel. Die Meerenge bleibt de facto gesperrt, und die einzigen Schiffe, die durch sie hindurchfahren, sind kleine regionale Frachtschiffe, iranische Küstenschiffe und einige chinesische Schiffe, die von der iranischen Marine stark eskortiert und zugelassen werden. Und selbst dann gleicht der Verkehr dieser Schiffe immer noch einer Geisterstadt. Entscheidend bleibt, dass keine Öl- und Gastanker durchfahren.
Daher bereiten wir uns auf eine weitere Woche vor, in der der Status quo verlängert wird. Und auch der Tribut an den Märkten zeigt sich allmählich, am deutlichsten am Anleihemarkt.
Die Renditen von Staatsanleihen erlebten in der zweiten Hälfte der letzten Woche einen starken Ausverkauf, wobei die 10-jährigen Renditen nun auf 4,62 % und die 30-jährigen Renditen auf 5,14 % schossen. Beide erreichen neue Ein-Jahres-Höchststände, während der Anleihenmarkt schreit, dass die Inflationssorgen allmählich zunehmen und die Wirtschaft einen erheblichen Schaden erleiden wird.
Und das gilt nicht nur für die USA, sondern auch für Europa.
Am Freitag schossen die Renditen 10-jähriger Anleihen in Frankreich auf 3,97 % und damit auf den höchsten Stand seit 2009. Unterdessen stiegen die Renditen 30-jähriger Anleihen sprunghaft auf 4,66 % – den höchsten Stand seit Ende 2008. In Deutschland stiegen die Renditen 10-jähriger Anleihen sprunghaft auf 3,18 % und 30-jähriger Anleihen auf 3,68 % – beides die höchsten seit 2011.
Da die Haushaltssorgen in Ländern wie Frankreich bereits seit letztem Jahr große Sorgen bereiten, erhöht diese jüngste Episode den Druck auf Europas zweitgrößte Volkswirtschaft nur noch.
Auch in Japan erlebten wir heute kurzzeitig einen Anstieg der 30-Jahres-Renditen auf 4,20 %. Wenn sich die Regierung früher nicht allzu viele Sorgen um die Haushaltslage gemacht hat, so ist sie das jetzt ganz sicher. Und das kommt nur zu dem Takaichi-Handel hinzu, der weiterhin im Hintergrund läuft.
Im Gegenzug sehen wir allmählich, dass sich all dies möglicherweise auf den Beginn einer Korrekturbewegung bei den Aktien auswirkt.
Nachdem die US-Aktien am Freitag ihre Wochengewinne zunichte gemacht haben, bereiten sie sich auf eine weitere negative Sitzung später am heutigen Tag vor. S&P-500-Futures sind um 0,6 % gesunken, Nasdaq-Futures sind derzeit um 0,5 % gesunken.
Mit Blick auf Europa sind die DAX-Futures derzeit um 0,9 % und die CAC 40-Futures um 1,5 % gefallen.
Es sieht ziemlich schwierig aus, da andere Anlageklassen endlich beginnen, auf das Warnsignal des Anleihenmarkts zu achten.
