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Passives Einkommen ist Geld, das mit minimalem laufenden Aufwand weiter fließt, wie bei Dividenden, die durch Aktien gezahlt werden. Und Britisch-amerikanischer Tabak (LSE: Fledermäuse) scheint mir genau dafür gebaut zu sein.
Die enormen Cashflows, die es generiert, unterstützen eine der zuverlässigsten Dividendenrenditen der Welt FTSE 100. Allein diese Kombination macht es mir schwer, sie zu ignorieren.
Ich besitze die Aktie bereits, überlege aber, ob ich noch mehr kaufen soll.
Ist jetzt ein guter Zeitpunkt?
Einige Anleger könnten vom Kauf der Aktie abgeschreckt werden, weil sie befürchten, dass sie nach den jüngsten enormen Kursgewinnen Kursverluste erleiden könnten.
Aber Preis und Wert sind nicht dasselbe. Der Preis ist das, was der Markt zu jedem Zeitpunkt zahlt, während der Wert die zugrunde liegenden Geschäftsgrundlagen widerspiegelt.
Sie gehen zu diskontierter Cashflow (DCF)-Analyse, um festzustellen, ob in dieser Aktie noch Wert vorhanden ist. Der DCF projiziert zukünftige Cashflows und diskontiert sie auf die Gegenwart.
Je unsicherer diese Prognosen sind, desto höher ist die Rendite, die Anleger verlangen, und desto höher ist der angewendete Abschlag. Die Annahmen der Analysten können variieren und die Ergebnisse eher positiv oder negativ ausfallen lassen. Aber nach meinen eigenen Angaben – einschließlich eines Abzinsungssatzes von 8,7 % – scheint British American Tobacco bei seinem aktuellen Preis von 49,24 £ 31 % unterbewertet zu sein.
Das deutet auf einen „fairen Wert“ von 71,36 £ hin – deutlich über dem aktuellen Niveau. Wenn sich die Märkte weiterhin dem fairen Wert annähern und meine Modellierung korrekt ist, könnte dies aufgrund möglicher Aktienkursgewinne und Dividendenerträge ein guter Zeitpunkt sein, mehr zu kaufen.
Wie viel passives Einkommen könnte ich verdienen?
Analysten prognostizieren, dass die Dividendenrendite von British American Tobacco in diesem Jahr 5,4 %, im nächsten Jahr 5,6 % und im Jahr 2028 5,8 % betragen wird. Wenn ich jetzt weitere 20.000 £ investiere, würde ich mir 406 Aktien kaufen.
Diese könnten über 10 Jahre Dividenden in Höhe von 15.671 £ und über 30 Jahre 93.470 £ generieren. Es wird von einem prognostizierten Durchschnitt von 5,8 % ausgegangen, dieser könnte jedoch steigen oder fallen. Es berücksichtigt auch die Reinvestition der Dividenden, um den Turboeffekt von „Dividendenaufzinsung‘.
Nach 30 Jahren würde der Gesamtwert der Beteiligung auf dieser Basis 113.470 £ betragen. Und das würde zu diesem Zeitpunkt ein Jahreseinkommen von 6.581 £ bedeuten! Bedenken Sie jedoch, dass eine 30-jährige Zukunft einer Tabakaktie nicht garantiert ist.
Wie zuverlässig sehen die Dividenden aus?
Der wichtigste Faktor für anhaltend hohe Dividenden ist das Gewinnwachstum im Laufe der Zeit.
Ein Risiko für British American Tobacco besteht darin, dass steigende Verkäufe von Nikotinprodukten die sinkenden Zigarettenmengen nicht ausgleichen können. Ein weiterer Grund ist der erhöhte regulatorische Druck auf Verpackung, Marketing oder Nikotingehalt, der den Cashflow beeinträchtigt.
Allerdings gehen Analysten davon aus, dass die Gewinne des Unternehmens bis mindestens 2028 weiterhin um durchschnittlich 4,1 % pro Jahr wachsen werden.
In seinen Jahresergebnissen für 2025 prognostizierte das Unternehmen für 2026 ein Wachstum des bereinigten Betriebsgewinns von 4–6 % und ein Wachstum des bereinigten verwässerten Gewinns je Aktie von 5–8 %.
Meine Anlageansicht
Meiner Meinung nach bietet British American Tobacco sehr verlässliche Dividendenströme. Es wird durch eine starke Cash-Generierung und ein stetiges Gewinnwachstum gestützt. Auch die Bewertung erscheint mir überzeugend, selbst nach dem Anstieg des Aktienkurses.
Für passive Einkommensinvestoren ist diese Kombination aus hoher Rendite, Widerstandsfähigkeit und Unterbewertung eine ernsthafte Aufmerksamkeit wert. Und ich werde in Kürze weitere Aktien kaufen.
Darüber hinaus sind mir in letzter Zeit andere renditestarke, unterbewertete Aktien in verschiedenen Sektoren aufgefallen.
Simon Watkins besitzt Anteile an British American Tobacco.
