Ist der Nvidia-Aktienkurs eine Überlegung wert, nachdem er nach den Gewinnen gefallen ist?

Der Nvidia (NASDAQ:NVDA) fiel im nachbörslichen Handel um 1 %, nachdem seine Ergebnisse am späten Mittwoch (20. Mai) veröffentlicht wurden. Obwohl es sich um einen bescheidenen Schritt handelte, war es das vierte Quartal in Folge, in dem die Aktie unmittelbar nach Veröffentlichung der Ergebnisse fiel.

Doch lohnt es sich angesichts der starken Schlagzeilen, die Aktie bei diesem Rückgang zu kaufen?

Wir gehen die Details durch

Nvidia meldete im ersten Quartal einen Umsatz von 81,6 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 85 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Angesichts dessen Marktkapitalisierung von über 5 Billionen US-Dollar, das ist ziemlich beeindruckend. Auch der bereinigte Gewinn je Aktie lag deutlich über den Erwartungen der Analysten. Für die Zukunft rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz von rund 91 Milliarden US-Dollar im nächsten Quartal. Dies lag erneut über den Schätzungen der Analysten.

Daher ist der Rückgang nicht auf eine schlechte Leistung zurückzuführen. Es zeigt jedoch, dass sich die Anleger an außergewöhnliche Quartale gewöhnt haben, in denen das Management Prognosen nicht nur zunichte macht, sondern zunichte macht. Dieses Mal waren die Ergebnisse zwar ausgezeichnet, aber vielleicht nicht spektakulär genug, um den Markt zufriedenzustellen, der nach Perfektion verlangt.

Ein weiterer Faktor, der Anlass zur Sorge gab, sind die Gewinnmargen. Während Nvidia die Bruttomarge bei rund 75 % halten konnte, sind einige Anleger besorgt über die Kosten für die Produktionssteigerung seiner Blackwell-KI-Chips der nächsten Generation. Die Blackwell-Nachfrage ist eindeutig enorm, aber neuere Chips sind komplexer und teurer in der Herstellung. Dies gibt Anlass zur Sorge, dass sich die Margen im Laufe der Zeit allmählich verengen könnten.

Es gibt auch das China-Problem. CEO Jenen Huang sagte, das Unternehmen habe dies getan „weitgehend kassiert“ den chinesischen Markt an Huawei. Der Bericht bestätigte auch, dass er aufgrund der US-Exportbeschränkungen im laufenden Quartal von praktisch keinen Umsätzen mit chinesischen Rechenzentren ausgeht. Angesichts der Tatsache, dass China ein so riesiger Markt ist, waren dies nicht die Nachrichten, auf die die Leute gehofft hatten.

Der langfristige Horizont

Auch wenn die unmittelbare Marktreaktion enttäuschend ist, bedeutet dies nicht das Ende der Welt. Der Aktienkurs ist im vergangenen Jahr um 69 % gestiegen, was zeigt, dass der Kursrückgang gekauft wird, auch wenn er unmittelbar nach den Gewinnen eine Underperformance aufweist. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Renditen, aber sie zeigt, dass dies kein Grund zur Sorge ist.

Für mich ist der entscheidende Punkt, dass der Ausbau der KI-Infrastruktur offenbar noch in den Kinderschuhen steckt. Hyperscaler, einschließlich solcher wie Microsoft bis hin zu Alphabetgeben weiterhin aggressiv für KI-Rechenzentren aus und Nvidia bleibt der klare Marktführer im Bereich Accelerated Computing.

Darüber hinaus ist die Bewertung wohl nicht so hoch, wie viele annehmen. Tatsächlich mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis Verhältnis von 33,87, es liegt unter dem Nasdaq 100 durchschnittliches Verhältnis von 37,61!

Natürlich bleiben Risiken bestehen. Der Wettbewerb im KI-Bereich gehört zu den intensivsten auf dem Markt. Aber für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont glaube ich immer noch, dass Nvidia einer der Gewinner dieses Jahrzehnts sein könnte. Deshalb denke ich, dass es in Betracht gezogen werden sollte.

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Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Nvidia es auf die Liste geschafft hat?

Jon Smith hält keine Positionen in den genannten Aktien.