Werden FTSE 100-Aktien immer noch übersehen und unterbewertet?

Vor ein paar Jahren wurde die FTSE 100 zeigte viele Anzeichen dafür, dass sie übersehen und unterbewertet wurden. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis fiel zeitweise auf unter 11 – Schnäppchen-Territorium! Die durchschnittlichen Dividenden näherten sich dem Dreifachen dessen, was auf der anderen Seite des Atlantiks geboten wurde. Es stimmt zwar, dass der Mangel an Technologieaktien in einer von ihnen definierten Ära schmerzte, aber der Footsie sah billig aus.

Was geschah als nächstes? Der Londoner Leitindex geriet ins Straucheln. Es folgten drei Jahre beeindruckenden Wachstums, während gleichzeitig große Dividenden eintrafen (obwohl der Konflikt im Iran die Dinge etwas eingeschränkt hat). Und was ist wirklich faszinierend? Der Index sieht immer noch nach einem guten Wert aus.

FTSE 100 vs. S&P 500

Der vielleicht beste Weg, dies zu demonstrieren, ist ein Vergleich mit dem S&P 500. Der Amerikanischer Index mit seinen Technologie-Schwergewichten wird oft als Platzhirsch angesehen. Deshalb ist die folgende Tabelle in der Tat aufschlussreich.

Kurz gesagt: Britische Unternehmen verdienen mehr Geld (im Verhältnis zum Aktienkurs) und zahlen mehr Dividenden aus. Auch hier sahen die Zahlen ähnlich aus wie vor einigen Jahren (wenn auch etwas weniger ausgeprägt).

Es stimmt zwar, dass amerikanische Unternehmen bessere Wachstumsaussichten haben, aber auch das könnte ein zweischneidiges Schwert sein. Die Rede von einer Blase in der künstlichen Intelligenz ist eine Überlegung. Sollte es tatsächlich zu einem Crash kommen, könnten die „langweiligen“ Sektoren wie Banken, Rohstoffe und Verteidigung, die den FTSE 100 füllen, sichere Häfen für Anleger sein.

Eine Überlegung wert?

Und die gleichen „Dinosaurierbestände“ auf dem FTSE 100 könnte auch eine sehr glänzende Zukunft haben. Nehmen wir einen Bergmann im Wert von 100 Milliarden Pfund Rio Tinto (LSE: RIO) Zum Beispiel. Der Rohstoffriese ist für uns vielleicht nicht der erste Name, wenn es um brillante, zukunftsorientierte Unternehmen geht. Aber ich denke, es könnte eine Überlegung wert sein.

Die grüne Energiewende erhöht die Nachfrage nach Metallen wie Kupfer, Lithium und Aluminium. Die neue Infrastruktur für Wind- und Solarenergie erfordert Tonnen dieser Metalle und Rio Tinto könnte davon voll profitieren. Das Unternehmen ist einer der weltweit führenden Hersteller jedes dieser Rohstoffe.

Natürlich gibt es auch Risiken. Die Geschicke des Unternehmens sind eng mit der Gesundheit der chinesischen Wirtschaft verknüpft. Das liegt daran, dass das Land eine enorme Nachfrage nach Eisenerz (dem umsatzstärksten Metall) hat. Ein Abschwung könnte Ärger bedeuten.

Im Großen und Ganzen? Der Aktienmarkt ist zu unberechenbar, um jemals im Voraus Gewissheit über die Dinge zu haben. Aber angesichts der aktuellen Zahlen würde es mich nicht überraschen, in ein paar Jahren zurückzublicken und zu denken, der FTSE 100 sei unterbewertet.

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John Fieldsend besitzt Anteile an Rio Tinto.