Aviva (LSE:AUS.)-Aktien werfen derzeit eine der saftigsten Ausschüttungen überhaupt ab FTSE 100mit einer Gesamtdividendenrendite von rund 6,3 %. Und das, obwohl die Aktie in den letzten fünf Jahren um fast 60 % gestiegen ist und geduldige Aktionäre sowohl mit Einkommen als auch mit Kapitalwachstum belohnt hat.
Ist das jetzt also eine Selbstverständlichkeit für mein Portfolio? Und könnte ich möglicherweise ein lebenslanges passives Einkommen freischalten?
Was treibt die Rendite von 6,3 % an?
Die Gesamtrendite ist kein Buchhaltungstrick. Es wird durch wirklich starke Gewinne angetrieben.
Im Jahr 2025 lieferte Aviva das fünfte Jahr in Folge „starkes, profitables Wachstum“. Betriebsgewinn stieg um 25 % auf 2.203 Mio. £, der Betriebsgewinn pro Aktie stieg um 17 % auf 56 Pence und die Eigenkapitalrendite erreichte tadellose 17,5 %.
Diese Art von Leistung ist genau das, was Sie für einen hohen Ertrag benötigen. Und die Aktionäre haben es direkt gespürt. Die Gesamtdividende pro Aktie wurde für 2025 um 10 % auf 39,3 Pence erhöht.
Wenn man genauer hinschaut, kommt ein großer Teil dieser Dynamik von den Kerntriebwerken von Aviva. Die Schadenversicherungsprämien stiegen um 18 % auf 14,1 Mrd. £, mit starker Rentabilität in Großbritannien, Irland und Kanada. Unterdessen verzeichnete die Vermögenssparte Rekord-Nettozuflüsse von fast 11 Milliarden Pfund, was dazu beitrug, dass das verwaltete Vermögen auf über 230 Milliarden Pfund anstieg.
Dann gibt es noch den Markt für Rentenrisikotransfer (PRT). Vereinfacht ausgedrückt ist dies der Fall, wenn betriebliche Altersvorsorgeeinrichtungen Versicherer wie Aviva dafür bezahlen, ihre langfristigen Verbindlichkeiten zu übernehmen und ungewisse Verpflichtungen gegen einen festen Versicherungsvertrag einzutauschen.
Es wird erwartet, dass der britische PRT-Markt allein im Jahr 2026 ein Volumen von etwa 70 Milliarden Pfund erreichen wird, und Berater bezeichnen Aviva als einen der Hauptakteure. Das ist ein riesiger, langfristiger Gewinnpool, wenn das Unternehmen daraus richtig Kapital schlagen kann.
Warum werden institutionelle Anleger dann scheinbar vorsichtiger?
Wo liegt das Risiko?
Oberflächlich betrachtet klingt das alles wie der Traum eines jeden Einkommensinvestors. Aber große Institutionen behandeln Aviva nicht als Volltreffer.
Ein offensichtliches Problem ist der Direct Line-Deal. Aviva ist nach der Übernahme im Wert von 3,7 Milliarden Pfund dabei, den Kfz- und Hausversicherer zu integrieren. Analysten bei Jefferies haben den Deal als finanziell überzeugend beschrieben, warnten jedoch vor den massiven Integrationsrisiken, die mit Deals dieser Größenordnung einhergehen.
Darüber hinaus gibt es neben der harten Konkurrenz auch die grundlegende Tatsache, dass Aviva immer stärker dem Markt ausgesetzt ist Versicherungszyklus.
Das bedeutet eine größere Sensibilität gegenüber Schadensinflation, Unwettern und regulatorischem Druck. Und während der PRT-Markt boomt, entstehen auch langfristige Verbindlichkeiten für das Unternehmen – ein erhebliches Risiko, wenn sich die Anlagerenditen oder die Kreditmärkte schlecht zu verhalten beginnen.
Ist das noch eine Chance?
Meiner Meinung nach liefert Aviva genau das, was Anleger an Erträgen sehen wollen: steigende Gewinne, starke Cash-Generierung und eine gut gedeckte und wachsende Dividende.
Das Management hat seine Finanzziele für 2026 bereits ein Jahr früher erreicht und geht nun von einem jährlichen EPS-Wachstum von 11 % und einer Eigenkapitalrendite von über 20 % bis 2028 aus.
Ja, der Direct-Line-Deal und eine stärkere Ausrichtung auf die allgemeine Versicherung erhöhen das Risikoprofil. Aber sie erweitern auch die Größe und Ertragskraft von Aviva, wenn die Integration gut durchgeführt wird.
Kombiniert man das mit einer Rendite von 6,3 %, die durch echtes Bargeld gedeckt ist, gibt es meiner Meinung nach gute Argumente dafür, dass Aviva-Aktien das Rückgrat einer langfristigen passiven Einkommensstrategie bilden könnten. Deshalb denke ich bereits über das Geschäft für mein eigenes Einkommensportfolio nach.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Aviva Plc es auf die Liste geschafft hat?
Zaven Boyrazian hält keine Positionen in den genannten Unternehmen.
