Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) stellt fest, dass der Dollar-Index (DXY) auf den höchsten Stand seit Anfang April gestiegen ist, da die Märkte auf die veränderte Kriegsstimmung im Iran und solidere US-Daten reagieren. Haddad argumentiert, dass das robuste US-Wachstum und der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) vom April eine restriktivere Haltung der Fed unterstützen dürften, sodass der DXY trotz einer Verbesserung der Risikostimmung über seine Spanne von 96,00 bis 100,00 hinausschießen könnte.
DXY hat den aktuellen Bereich überschritten
„Das Globale Aktie Die Markterholung geriet ins Stocken, die Anleiherenditen stiegen und der Dollar-Index (DXY) erlebte eine reflexartige Rallye auf den höchsten Stand seit dem 7. April.
„Trotzdem sollte die risikofreudige Stimmung unterstützt bleiben, da beide Seiten immer noch über die Ausarbeitung einer Einigung sprechen, die letztendlich die Straße von Hormus wieder öffnen würde. Unserer Ansicht nach kann der DXY das obere Ende seiner fast einjährigen Spanne von 96,00 bis 100,00 überschreiten.
“Der PCE Es wird erwartet, dass der Druck die Preise für eine restriktivere Haltung der Fed verstärken und einen festeren USD untermauern wird. Es wird erwartet, dass sowohl die Gesamt- als auch die Kern-PCE-Inflation die FOMC-Prognose von 2,7 % für 2026 übersteigt. Der Gesamt-PCE wird voraussichtlich um 0,5 % im Monatsvergleich oder 3,8 % im Jahresvergleich steigen, gegenüber 0,7 % im Monatsvergleich oder 3,5 % im Jahresvergleich im März.“
„Dennoch hat sich der Schwerpunkt des FOMC von einer Lockerung hin zu einer neutraleren Ausrichtung verlagert, was das Risiko erhöht, dass Warsh der erste moderne Fed-Chef wird, der in seiner Politik überstimmt wird. Selbst der gemäßigte Fed-Gouverneur Christopher Waller trat letzte Woche bei den Zinssenkungen auf die Bremse und betonte: „Ich kann künftige Zinserhöhungen nicht mehr ausschließen, wenn die Inflation nicht bald nachlässt.“
„Wir erhalten außerdem ein neues Update des GDPNow-Modells der Atlanta Fed, das den PCE von heute für April, die Bestellungen langlebiger Güter und die Verkäufe neuer Eigenheime einbezieht. Mit Stand vom 21. Mai schätzt das GDPNow-Modell der Atlanta Fed den realen Jahreswert.“ BIP Wachstum von 4,3 % im zweiten Quartal gegenüber 2,0 % im ersten Quartal.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
