Marvell Technology hat in den letzten 12 Monaten mehr als 200 % zugelegt. Das Unternehmen meldete gerade Rekordumsätze, die über den Erwartungen lagen, und teilte den Anlegern mit, dass sich das Wachstum im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres in jedem einzelnen Quartal beschleunigen würde.
Für Barclays-Analyst Tom O’Malley reichte das aus, um sein Kursziel mit einer einzigen Note fast zu verdoppeln.
Was Barclays verändert hat und welche Zahlen dahinterstecken
O’Malley erhöhte sein Kursziel für Marvell Technology (MRVL) von 150 US-Dollar auf 275 US-Dollar und behielt seine Einstufung „Übergewichtung“ nach der Veröffentlichung der Ergebnisse des Unternehmens für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 am 27. Mai bei TipRanks. Das ist eine Steigerung von 83 % in einer einzelnen Note, und die Begründung ist konkret.
Barclays nannte Marvells Aufwärtskorrektur seines Ausblicks für die Geschäftsjahre 2027 und 2028 als Hauptgrund. Das Unternehmen geht davon aus, dass sein Rechenzentrumsgeschäft im Geschäftsjahr 2027 um 50 % und im Geschäftsjahr 2028 um 55 % wachsen wird.
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Der Interconnect-Umsatz soll im Geschäftsjahr 2027 im Jahresvergleich um mehr als 70 % steigen. Es wird erwartet, dass der Umsatz mit kundenspezifischem Silizium bis 2028 10 Milliarden US-Dollar übersteigt.
Marvells eigener Managementkommentar machte die Argumentation von Barclays einfacher. Das Unternehmen sagte, das Umsatzwachstum werde sich für den Rest des Geschäftsjahres voraussichtlich „jedes Quartal weiter beschleunigen“.
Für einen Analysten, der eine Zielerhöhung um 83 % rechtfertigen möchte, ist das ein nützlicher Datenpunkt.
Was Marvells Q1-Ergebnisse tatsächlich zeigten
Der Umsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 belief sich auf 2,42 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorquartal. Das Rechenzentrumssegment war mit einem sequentiellen Wachstum von 11 % führend. Investing.com gemeldet. Die Prognosespanne für das zweite Quartal lag leicht über den Schätzungen der Wall Street.
Marvell verzeichnete in den letzten 12 Monaten ein Umsatzwachstum von 42 %. Analysten prognostizieren nun für das Geschäftsjahr 2027 ein Umsatzwachstum von 33 %.
Die Aktie hat im vergangenen Jahr um 208 % zugelegt, TipRanks bestätigt. Es wurde bei etwa 196,32 US-Dollar gehandelt Marktkapitalisierung zum Zeitpunkt der Mitteilung 171 Milliarden US-Dollar.
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Warum Barclays sich so auf Rechenzentren und kundenspezifische Chips konzentriert
In der Barclays-These geht es nicht um Marvell als allgemeines Halbleiterunternehmen. Es geht insbesondere darum, was mit den Einnahmen von Marvell passiert, wenn die Ausgaben für Hyperscaler-Rechenzentren hoch bleiben und gleichzeitig die Nachfrage nach kundenspezifischem Silizium steigt.
Das kundenspezifische ASIC-Geschäft von Marvell hat sich zu einer der am genauesten beobachteten Einnahmequellen der Welt entwickelt KI Infrastrukturhandel. Große Cloud-Anbieter beauftragen zunehmend maßgeschneiderte Chips für bestimmte Arbeitslasten, anstatt Allzweckbeschleuniger zu kaufen.
Marvell ist eines der Unternehmen, die von diesem Wandel profitieren können.
Die Geschichte der Rechenzentrumsverbindung ist das zweite Standbein. Mit zunehmender Größe der KI-Trainings- und Inferenzcluster werden die optischen Netzwerk- und Hochgeschwindigkeitsverbindungsprodukte, die diese Systeme miteinander verbinden, immer wichtiger.
Das Wachstum des Interconnect-Umsatzes von Marvell um mehr als 70 % im Geschäftsjahr 2027 war der Auslöser für Barclays‘ Bullen-Plädoyer.
Schlüsselzahlen aus der Marvell-Notiz von Barclays vom 27. Mai:
- Neues Ziel: 275 $, erhöht von 150 $; Übergewicht bleibt erhalten; Analyst Tom O’Malley; 83 % Steigerung in einer einzelnen Note, laut TipRanks
- Ausblick auf das Rechenzentrum: 50 % Wachstum im Geschäftsjahr 2027, 55 % im Geschäftsjahr 2028; Der Interconnect-Umsatz stieg im Geschäftsjahr 2027 im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 70 %. Demnach soll der Umsatz mit kundenspezifischem Silizium bis 2028 10 Milliarden US-Dollar überschreiten Investing.com
- Ergebnisse Q1 GJ2027: Umsatz 2,42 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorquartal; Rechenzentrumssegment steigt sequenziell um 11 %; Q2-Leitfaden leicht über dem Konsens, Investing.com bestätigt
- Marvell-Aktie: Anstieg um 208 % im letzten Jahr; Handelspreis: ca. 196,32 $; Marktkapitalisierung: 171 Milliarden US-Dollar TipRanks
- Management-Anleitung: Es wird erwartet, dass sich das Umsatzwachstum im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres 2027 „von Quartal zu Quartal weiter beschleunigt“; 42 % Umsatzwachstum nach 12 Monaten, Investing.com bestätigt
- Gleichzeitige Anrufe: Deutsche Bank hat von 120 US-Dollar auf 240 US-Dollar erhöht, kaufen; Goldman Sachs erhöhte auf 180 US-Dollar; Laut Angaben von KeyBanc wurde der Kurs von 130 US-Dollar auf 260 US-Dollar erhöht, was einer Übergewichtung entspricht Investing.com
Was der Aufruf von Barclays für Investoren bedeutet, die Marvell beobachten
Ein angehobenes Ziel von 196,32 US-Dollar auf 275 US-Dollar impliziert ein Aufwärtspotenzial von etwa 40 % gegenüber dem Kurs der Aktie zum Zeitpunkt der Mitteilung. Das ist eine bedeutende Lücke für eine Aktie, die in einem Jahr bereits um 208 % gestiegen ist, und sie spiegelt die Überzeugung von Barclays wider, dass das mehrjährige KI-Infrastruktur-Framework, das Marvell in seinem Bericht dargelegt hat, zutrifft Ergebnisaufruf ist glaubwürdig.
Das mit diesem Ziel verbundene Risiko ist die Ausführung. Der kundenspezifische Silizium-Meilenstein von 10 Milliarden US-Dollar bis 2028 und das 55-prozentige Wachstum der Rechenzentren im Geschäftsjahr 2028 sind Zukunftsprognosen, die davon abhängen, dass die Hyperscaler-Investitionen hoch bleiben, die Kundenbeziehungen vertieft werden und Marvell neue Produkte termingerecht erfolgreich auf den Markt bringt.
Wenn eine dieser Variablen ins Wanken gerät, sehen die Zahlen, die dem Ziel von 275 US-Dollar zugrunde liegen, anders aus.
O’Malley ist derselbe Barclays-Analyst, der Anfang dieser Woche sein SanDisk-Ziel aufgrund eines ähnlichen Arguments bezüglich der vertraglich vereinbarten Einnahmen fast verdoppelt hat. Aufeinanderfolgende aggressive Erhöhungen bei Halbleitertiteln im Zusammenhang mit der KI-Infrastruktur signalisieren, dass Barclays der Ansicht ist, dass der aktuelle Zyklus länger dauert, als der Marktkonsens derzeit widerspiegelt.
Ob die Ergebnisse von Marvell in den nächsten zwei Quartalen diese Ansicht bestätigen, ist die Frage, die Anleger im Auge behalten müssen.
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