Es gibt eine bestimmte Art von Gewinnberichten, die wirklich schwer zu lesen ist. Das Unternehmen, das den Umsatz übertrifft, die Prognose für das Gesamtjahr anhebt, verbesserte Margen aufweist, bei den Anlegern jedoch immer noch die Frage aufwirft, ob der wichtigste Wachstumstreiber tatsächlich schon angekommen ist.
MongoDB (MDB) hat gerade genau dieses Quartal geliefert. Und Morgan Stanleys Antwort fängt die Spannung genau ein.
Morgan Stanley hat sein Kursziel angehoben MongoDB (MDB) nach den Ergebnissen des Unternehmens für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 am 28. Mai. Der Titel der Notiz sagte es deutlich:
„Der Eintritt in den AI Winner Circle steht noch aus, aber es ist nur eine Frage der Zeit“
MDB ist seit Jahresbeginn um 24,65 % gesunken S&P 500Laut Angaben beträgt der Zuwachs 10,78 % Yahoo Finanzen.
Die Aktie wird für ein Unternehmen bewertet, dessen KI Der Moment ist noch nicht gekommen. Morgan Stanley argumentiert, dass der Zeitrahmen immer kürzer wird und dass das zugrunde liegende Unternehmen stark genug ist, um es zu besitzen, während man wartet.
Morgan Stanley erhöhte das Kursziel der MongoDB-Aktie von 335 US-Dollar auf 380 US-Dollar
Morgan Stanley hat sein Kursziel für MongoDB (MDB) in einer Notiz, die ich bei TheStreet geteilt habe, von 335 US-Dollar auf 380 US-Dollar angehoben und die Einstufung „Übergewichtet“ beibehalten. Dies geschah, nachdem die Ergebnisse des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2027 tatsächlich solide Ergebnisse zeigten.
Die Scorecard für das erste Quartal aus der Ergebnisveröffentlichung von MongoDB vom 28. Mai:
- Der Gesamtumsatz belief sich auf 687,6 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahr und übertraf den Konsens um 23 Millionen US-Dollar
- Der Cloud-Umsatz von Atlas stieg im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 29 %
- Der Umsatz von Enterprise Advanced stieg im Jahresvergleich um mehr als 13 %
- Die Prognose für das Gesamtjahr 2027 wurde angehoben – das mittlere Umsatzwachstum im GJ27 stieg von 17 % auf etwa 19,5 % im Vorjahr. Die Prognose für das zweite Quartal sah ein Wachstum von 24 % vor, etwa 31 Millionen US-Dollar über dem Konsens
Quelle: Ergebnisse des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2027 von Morgan Stanley Note und MongoDB
Die Anhebung der Prognose ist die Schlagzeile, auf die Morgan Stanley Sie und andere Anleger konzentrieren soll. Der Gesamtjahresausblick wurde um 60 Millionen US-Dollar angehoben. Tatsächlich ist das mehr als der Q1-Beat und der Q2-Raise zusammen, heißt es in der Notiz.
Das bedeutet, dass das Management in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 etwas sieht, das eine Erhöhung rechtfertigt, die über das hinausgeht, was allein die kurzfristigen Ergebnisse rechtfertigen.
Dies hier ist die einzige sanfte Note aus der Notiz. Das Wachstum von Atlas um 29 % lag leicht unter den erhöhten Anlegererwartungen von 30 % bis 31 %, insbesondere nach starken jüngsten Ergebnissen der Konkurrenten Datadog und Snowflake.
Das Management beschrieb, dass Atlas berechenbarer geworden sei und weniger auf individuelle Kundenbewegungen reagierte, und beschrieb die aktuelle Entwicklung als anhaltendes Wachstum und nicht als bevorstehende Beschleunigung.
„Wir haben im ersten Quartal bessere Ergebnisse als erwartet geliefert, da unsere Go-to-Market-Teams weiterhin gute Leistungen erbringen“, sagte der CEO CJ Desai in der Ergebnismitteilung.
Warum Morgan Stanley sein MongoDB-Ziel auf 380 US-Dollar angehoben hat
Das Kursziel von 380 US-Dollar spiegelt ein 37-faches Vielfaches des Basisszenarios von Morgan Stanley für das Kalenderjahr 2029 wider freier Cashflow Schätzungsweise etwa 1,27 Milliarden US-Dollar, abgezinst auf das Kalenderjahr 2027 bei einem gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatz von 10,3 %, heißt es in der Mitteilung, die ich bei TheStreet erhalten habe.
Die mehrfache Ausweitung von etwa 33x auf 37x spiegelt die Ansicht des Unternehmens wider, dass der Zeitplan für die KI-Monetarisierung immer kürzer wird. Das Hauptargument von Morgan Stanley ist struktureller Natur: Damit MongoDB den gleichen KI-gestützten Wandel erleben kann, den Datadog und Snowflake erleben, müssen KI-Anwendungen eine bestimmte Reifeschwelle erreichen.
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Zu diesen Schwellenwerten gehören geschäftskritische Anforderungen für den Endkunden, eine signifikante Produktmarktanpassung und eine wesentliche Skalierung im Vergleich zu den Millionen vorhandener Anwendungen, die bereits auf MongoDB ausgeführt werden.
Dieser Prozess braucht Zeit. Aber CEO CJ DesaiDer Kommentar zur Telefonkonferenz zum ersten Quartal war deutlich konstruktiver als in den Vorquartalen.
Er beschrieb frühe KI-Implementierungen bei Unternehmenskunden und die wachsende Dynamik bei KI-nativen Unternehmen – wobei MongoDB für geschäftskritische Anwendungsfälle eingesetzt wurde und im Laufe der Zeit bei diesen Kunden expandierte.
Meiner Meinung nach hat Morgan Stanley recht, wenn er diesen Tonwechsel bemerkt. Wenn ein CEO, der bei der Sprache des KI-Timings stets vorsichtig war, selbstbewusster klingt, geht dies tendenziell einer Überarbeitung der Prognosen voraus, die die Aktien bewegt.
Die Produkt- und Partnerschaftsschritte, die die KI-Grundlage bilden
MongoDB wartet nicht passiv auf den Rückenwind der KI. Die Geschäftshighlights des ersten Quartals zeigen, dass ein Unternehmen aktiv die technische und kommerzielle Infrastruktur aufbaut, um es zu erobern.
Der LangChain Die im Quartal angekündigte strategische Partnerschaft verwandelt MongoDB Atlas in ein einheitliches Backend für produktionsbereite KI-Agenten – es integriert Vektorsuche, persistenten Speicher und Abfragen in natürlicher Sprache in einer einzigen Plattform der Unternehmensklasse. Das ist eine direkte Antwort auf den Anwendungsfall der KI-Bereitstellung in Unternehmen.
Bei MongoDB Lokales London, MongoDB kündigte sieben neue Plattformfunktionen an, die speziell darauf ausgelegt sind, die Lücke zwischen KI-Experimenten und leistungsstarkem Produktionseinsatz zu schließen, heißt es in der Ergebnismitteilung.
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Die Übernahme von Clarity Business Solutions stärkt MongoDBs US-Bundesvertikale. Dabei handelt es sich um ein Kundensegment mit geschäftskritischen Anforderungen und erheblichen KI-Investitionsbudgets.
Neu Führung in allen Produkt- und Vertriebsbereichen – einschließlich eines neuen Chief Revenue Officer, Chief Product Officer für KI und neue Produkte sowie ein formalisierter Chief Information Security Officer – versetzt das Unternehmen in die Lage, die von CJ Desai beschriebene Chance schneller umzusetzen.
Für Investoren ist das Bild von MongoDB ein Unternehmen, dessen Kerngeschäft stetig wächst, die Margen steigen, die KI-Chancen sichtbar sind und das Management dies zunehmend konkretisiert.
Aber die Aktie ist für ein Unternehmen bewertet, dessen bestes KI-Kapitel noch geschrieben wird. Morgan Stanley geht davon aus, dass das Kapitel gegen Ende des Geschäftsjahres 2027 beginnt. Das Kursziel von 380 US-Dollar deutet darauf hin, dass sich das Warten lohnt.
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