Bildquelle: Rolls-Royce Holdings plc
Rolls-Royce (LSE: RR) Aktien sind in drei Jahren um 1.334 % gestiegen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Aktie keinen Wert mehr hat.
Angesichts eines wachsenden Auftragsbestands und bereits abgeschlossener Mehrjahresverträge scheint die Wachstumsdynamik des Unternehmens noch lange nicht am Ende zu sein.
Wie geht es dem Unternehmen nun weiter?
Was ist das neueste Update?
Rolls-Royce bekräftigte die Prognose für 2026 von 4,0 bis 4,2 Milliarden Pfund zugrunde liegender Betriebsgewinn und 3,6 bis 3,8 Milliarden Pfund freier Cashflow in seinem am 30. April veröffentlichten Q1-Handelsupdate. Und die Details zeigen genau, warum das Management so zuversichtlich ist.
Die zivile Luft- und Raumfahrt erlebt eine starke Dynamik: Die Flugstunden großer Triebwerke liegen bereits bei 115 % des Niveaus von 2019. Das Wachstum der Auslieferungen von Großmotorenausrüstung stieg im Jahresvergleich um 18 % und das Wachstum der Werkstattbesuche für Großmotoren stieg um 12 %. Es gingen wichtige neue Aufträge ein, darunter 40 Trent XWB-97-Motoren für Atlas Worldwide und über 60 Motoren für Delta.
Die Verteidigung profitiert von einem Anstieg der Nachfrage, der durch Bestellungen für Türkiyes 20 Eurofighter und Gasturbinen für Australiens neue Fregatten unterstrichen wird. Und im März begann die Zusammenarbeit mit Boeing bei den nächsten Stufen der B-52 der US Air Force. Diese werden mit dem F-130-Triebwerk von Rolls-Royce umgerüstet.
Auch Power Systems boomt: Der Auftragseingang bei Gas- und Dieselmotoren ist im Vergleich zum Vorjahr um rund 50 % gestiegen. Infolgedessen belief sich der Auftragsbestand der Division auf 7,3 Mrd. £. Im April schloss Rolls-Royce Small Modular Reactors (SMR) den Vertrag mit GBE-N über die Lieferung von drei SMRs an das Vereinigte Königreich ab und unterzeichnete ihn. Außerdem wurden mit der ČEZ-Gruppe kommerzielle Bedingungen für das erste von bis zu sechs SMRs in der Tschechischen Republik unterzeichnet.
Wie gut waren die Ergebnisse für das Gesamtjahr?
Alle wichtigen Wachstumstreiber waren in den am 26. Februar veröffentlichten Ergebnissen für das Gesamtjahr 2025 ersichtlich. Ein Risiko besteht darin, dass sich die weltweite Reisenachfrage verlangsamt, was sich auf die Einnahmen aus dem Luft- und Raumfahrt-Aftermarket und die Cash-Generierung auswirken würde. Ein weiterer Grund wären Verzögerungen oder Kostenüberschreitungen in den neuen Systemen, die sich auf Erträge und Cashflow auswirken könnten.
Allerdings stieg der Betriebsgewinn im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 41 % auf 3,5 Milliarden Pfund, was auf eine stärkere Leistung im Ersatzteilmarkt für Großmotoren und verbesserte Geschäftsbedingungen zurückzuführen ist. Unterdessen stieg der Umsatz um 14 % auf 20,1 Mrd. £, was auf ein höheres Ladenbesuchsvolumen in der zivilen Luft- und Raumfahrt, eine robuste Nachfrage im Verteidigungsbereich und ein starkes Wachstum bei Energiesystemen zurückzuführen ist.
Der freie Cashflow stieg um 35 % auf 3,3 Mrd. £, unterstützt durch ein anhaltendes Wachstum der langfristigen Serviceverträge und ein diszipliniertes Betriebskapitalmanagement. Die Betriebsmarge stieg von 13,8 % auf 17,3 %, was die Auswirkungen von Kosteneffizienzinitiativen und kommerzieller Optimierung unterstreicht.
Zusammengenommen verdeutlichen diese Ergebnisse ein Unternehmen, das eine strukturell höhere Rentabilität und Cash-Generierung bietet. Und es werden weitere Zuwächse erwartet, da sich diese zugrunde liegenden Treiber weiter verstärken.
Meine Anlageansicht
Trotz des jüngsten Preisanstiegs scheint Rolls-Royce mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17,7 immer noch stark unterbewertet zu sein, verglichen mit dem Durchschnitt der Mitbewerber von 28,5. Diese Firmen umfassen Northrop Grumman um 17.2, BAE-Systeme bei 27,4, RTX bei 32,9 und TransDigm bei 36,4. Angesichts der steigenden Margen, des wachsenden Auftragsbestands und der langfristigen Umsatztransparenz des Unternehmens scheint es immer schwieriger zu sein, diesen Rabatt zu rechtfertigen.
Starke Kerngeschäftstreiber treiben weiterhin die Erträge an, und neue Wachstumsmöglichkeiten wie SMRs eröffnen sich. Dadurch erscheint das Unternehmen strukturell stärker als jemals zuvor im letzten Jahrzehnt.
Angesichts dieser Faktoren werde ich sehr bald weitere Aktien kaufen. Ich denke auch, dass sie die Beachtung anderer Investoren wert sind.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Rolls-Royce Plc es auf die Liste geschafft hat?
Simon Watkins besitzt Anteile an Rolls-Royce und BAE Systems.
