Bildquelle: Getty Images
Hohe Dividendenrenditen haben Tabakaktien zu einem Favoriten für Anleger mit passivem Einkommen gemacht. Und ihre Grundlagen können ziemlich gut aussehen.
Viele Anleger haben ethische Bedenken, in diese Unternehmen zu investieren. Doch wie sieht es aus Renditesicht aus?
Grundlagen
Es gibt viel zu mögen Britisch-amerikanischer Tabak (LSE:BATS) Aktien. Zumindest im Hinblick auf das Einkommen, nach dem Anleger normalerweise suchen.
Die Aktie weist derzeit eine Rendite von 5,5 % auf. Und diese Dividende ist im letzten Jahrzehnt durchschnittlich um über 4 % pro Jahr gestiegen.
Auch die Dividende ist durch die Gesellschaft gut gedeckt freier Cashflow. Es ist also nicht so, dass das Unternehmen Schulden aufnimmt, um dies zu finanzieren.
Die Gewinnmargen von British American Tobacco sind enorm. Und die Aktie wird zu einem sehr angemessenen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,55 gehandelt.
Dies ist jedoch der Grund, warum Anleger bei ihrer Entscheidungsfindung nicht nur auf Finanzkennzahlen achten. Nicht jedes Risiko taucht im Unternehmen auf Finanzberichte.
Ethisches Investieren
Viele Anleger fragen sich, ob sie sich aus moralischen Gründen von Tabakaktien fernhalten sollten. Und das ist eine gute Frage.
Tabakprodukte sind schädlich. Aber – wie Warren Buffett einmal betonte – moralische Fragen betreffen nicht nur die Firmen, die diese Produkte herstellen.
Einzelhändler mögen Tesco Verkaufen Sie sie, obwohl Sie sich der möglichen Schäden bewusst sind. Sind sie also moralisch gleichwertig mit British American Tobacco?
Ich widerspreche Buffett selten. Aber ich denke, dass es einen relevanten Unterschied gibt, ob man Menschen Zigaretten kaufen lässt oder sie aktiv vermarktet.
Ich bin ausgebildeter Philosoph, aber ich sehe dies als einen Bereich an, in dem Anleger selbst entscheiden müssen. Und es gibt noch viel mehr zum Nachdenken.
Tabakvorräte
Der große Elefant im Raum bei Tabakaktien ist der Rückgang des Kernprodukts. Die Zahl der Zigarettenraucher geht zurück.
Bisher war das kein Problem. British American Tobacco konnte Mengenrückgänge durch Preiserhöhungen ausgleichen.
Das wird allerdings nicht ewig so weitergehen. Es wird nicht so weit kommen, dass ein verbleibender Raucher alle aktuellen Einnahmen ersetzt.
Das Unternehmen versucht, die schrumpfende Verbraucherbasis durch die Einführung neuer Produkte zu ersetzen. Ob es schnell genug geht, bleibt abzuwarten.
Das Dividendenwachstum von British American Tobacco in den letzten zehn Jahren war beeindruckend. Doch die Zukunft könnte ganz anders aussehen als die Vergangenheit.
Ist es das Risiko wert?
Um 12.000 £ im Jahr zu verdienen, benötigen Anleger 4.898 Aktien von British American Tobacco. Und diese Zahl sinkt, wenn die Dividende steigt.
Bei den heutigen Preisen kostet das 218.259 £. Das ist viel – und es ist erwähnenswert, dass die Dividendenrendite tatsächlich niedriger ist als zuvor.
Ich denke, dass die Kernproduktumsätze von British American Tobacco irgendwann zurückgehen werden. Und der Tag, an dem das passiert, rückt immer näher.
Vor diesem Hintergrund erscheint mir der Kauf der Aktie mit einer ungewöhnlich niedrigen Dividendenrendite riskant. Daher bin ich bei der Aktie vorsichtig.
Die moralische Frage ist heikel. Aber egal, zu welchem Schluss die Anleger mit passivem Einkommen kommen, ich denke, sie haben gute Gründe, sich nach anderen Möglichkeiten umzusehen.
Sollten Sie jetzt 5.000 £ in British American Tobacco Plc investieren?
Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob British American Tobacco Plc es auf die Liste geschafft hat?
Stephen Wright besitzt keine Anteile an einem der genannten Unternehmen.
