My Self-Invested Personal Pension (SIPP) ist bei Wachstumsaktien kein Unbekannter. Es enthält viele spannende Namen, denen ich langfristig optimistisch gegenüberstehe, darunter auch MercadoLibre, Shopify, WeiseUnd Rolls-Royce.
Aber SpaceX wäre eine einzigartige Ergänzung, da es die Chance bietet, in hochmoderne Raketen, eine Satelliten-Megakonstellation, Weltraumforschung und möglicherweise KI-Datenzentren im Weltraum zu investieren. Ich mag den Klang davon.
In einer Einreichung vor seinem Börsengang (voraussichtlich am 12. Juni) gab SpaceX bekannt, dass das Unternehmen Aktien zu einem Preis von 135 USD pro Stück (ca. 100 GBP) ausgeben werde. Dies würde einen Wert von etwa 1,75 Billionen US-Dollar haben.
Sollte ich also SpaceX-Aktien aufstocken?
Ein dreibeiniges Geschäft
Zunächst ist anzumerken, dass wir immer noch nicht sicher wissen, ob der Preis 135 US-Dollar pro Aktie betragen wird oder wie viel SpaceX letztendlich einnehmen wird (das Ziel liegt bei mindestens 75 Milliarden US-Dollar). Letztendlich wird die Nachfrage entscheiden.
Aber was das zugrunde liegende Geschäft angeht, wissen wir, dass SpaceX drei Geschäftsbereiche hat: die Raketenstarteinheit, das Starlink-Satelliteninternet und das KI-Geschäft.
Die erste umfasst die Falcon-Rakete, die letztes Jahr 165 Mal flog und SpaceX zum weltweit führenden Trägerraketenanbieter machte. Die Markteinführungskosten wurden kürzlich auf 74 Millionen US-Dollar erhöht (aufgrund der Wiederverwendbarkeit immer noch günstiger als die Konkurrenz). Auch das riesige Raumschiff der nächsten Generation ist hier untergebracht.
Das zweite Unternehmen, Starlink, hat mittlerweile über 10 Millionen Abonnenten und ist das am schnellsten wachsende Telekommunikationsunternehmen aller Zeiten. Was mir hier gefällt, ist, dass Starlink über einen riesigen Burggraben verfügt (niemand kann mit seinen über 10.000 Satelliten mithalten und die Eintrittsbarrieren sind enorm). Und Starlink verzeichnet wachsende Abonnementeinnahmen, die wiederkehrend und margenstark sind.
Schließlich gibt es noch den KI-Teil, der aus Grok-KI-Tools und der X-Social-Media-App besteht. Während SpaceX eines Tages mit KI-Rechenzentren im Weltraum (die mit Solarenergie betrieben werden sollen) ein Vermögen machen könnte, bin ich von dieser Einheit weniger überzeugt.
Bargeldverbrennungsanlage
Warum? Ganz einfach, weil es Bargeld verbrennt und enorme Verluste verursacht, wie wir unten sehen können.
| Division | Umsatz 2025 | Betriebsgewinn/(-verlust) |
|---|---|---|
| Konnektivität (Starlink) | 11,4 Milliarden US-Dollar | 4,4 Milliarden US-Dollar |
| Raum | 4,1 Milliarden US-Dollar | (657 Millionen US-Dollar) |
| KI | 3,2 Milliarden US-Dollar | (6,4 Milliarden US-Dollar) |
| Gesamt | 18,7 Milliarden US-Dollar | (2,6 Milliarden US-Dollar) |
Der Verlust der Raketenabteilung macht mir keine allzu großen Sorgen, da die Dominanz von Starlink aufgrund der schnellen Satellitenstartfrequenz gefestigt wird. Und obwohl enorme laufende Investitionen erforderlich sind, um Starship zu entwickeln, würde dieses Ding den Burggraben von SpaceX noch größer machen, wenn es zuverlässig funktionieren kann.
Aber die mit Grok, AI und X verbundenen Verluste schrecken mich hier ab. Das bedeutet, dass wir nicht einmal ein Basic anwenden können Verdienstmultiplikatorwas darauf hindeutet, dass die Aktie diesen Monat stark überbewertet sein wird.
Ich bleibe dabei
Ich habe Kontakt zu SpaceX durch Scottish Mortgage Investment Trust (LSE:SMT). Der FTSE 100 Der Fonds hält eine beträchtliche Beteiligung an dem Unternehmen, dessen Wert auf rund 3 Milliarden Pfund geschätzt wird.
Es könnte sogar noch mehr wert sein, wenn SpaceX eine Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar erreicht. Da die Spannung beim Börsengang zunimmt, ist die Aktie von Scottish Mortgage in den letzten sechs Monaten um 44 % gestiegen.
Nun besteht das kurzfristige Risiko darin, dass SpaceX direkt nach dem Börsengang eine Bombe schlägt und den Wert der Beteiligung des Trusts schmälert, bevor er Zeit hat, Gewinne zu erzielen. Und das könnte zu einem starken Ausverkauf bei Scottish Mortgage führen.
Sollte dies jedoch passieren, wäre die Aktie meiner Meinung nach eine Überlegung wert. Denn über SpaceX hinaus hält der Trust auch große Beteiligungen an anderen Weltklasseunternehmen wie Amazonas, Nvidia, ASMLAnthropic und Stripe.
Für meinen SpaceX-Auftritt bleibe ich vorerst bei Scottish Mortgage.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Scottish Mortgage Investment Trust Plc es auf die Liste geschafft hat?
Ben McPoland besitzt Aktien von MercadoLibre, Nvidia, Scottish Mortgage, Shopify, Wise und Rolls-Royce.
